生产放缓

：2020 年受新冠疫情的影响，运营商缩减资本开支，减慢固网和 5G 网络的建设，同时海外市场部署进度放缓，导致光纤光棒行业价格持续下降，公司根据市场行情主动放缓青海生产基地三期600 吨光棒、1300

很快开始放缓紧急资产购买步伐的可能性也提振了美元的前景，动摇了过去一年因货币疲软而提振铜和其他大宗商品的支撑支柱。虽然供应问题和绿色能源转型带来的需求提升维持了铜的长期前景，但随着短期基本面、宏观经济和
，买家支付的进口溢价大幅下降。伦敦金属交易所亚洲仓库库存达到一年来最高水平。一位专门处理 LME 库存的贸易商表示，部分进口金属是在中国生产的，这表明供应商正在努力在国内市场寻找买家。 满地可银行

下调开工率，放缓对硅片硅料的采购，将压力传导至硅料环节。部分企业为维持生产，仍在进行小批量采购，但按照成交价格来看，受排产计划收缩影响，高价订单成交较少，单晶PERC电池价格持续坚挺，整体成交均价集中在
硅料、硅片过度囤货和电池组件低价倾销，让硅料市场交易趋于理性，不再让料价持续攀升。 观察硅料环节的生产运行及出货情况，十一家多晶硅企业在产，企业执行前期订单为主，三家企业仍在轮流检修中，其中两家企业

也是放缓，下游观望氛围渐重，市场上硅料供应上较前期催货的情形有所缓解，但硅料企业截止目前为止也暂未下调硅料价格的迹象;在本月主流长单基本已签完，处于长单生产交货的情况下，各硅料企业的报价依然坚挺，同时
提货速度较上个月已有所放缓。硅片供给方面，受上游硅料价格高位坚挺影响，部分单晶硅片企业降负荷生产;但本周国内有单晶硅片新企业一期15GW投产，且在投产前期已陆续有一定硅料备货可供生产，预计后期将陆续爬

可能会在6月暂时放缓，进而推动6月份硅料价格暂时维稳，但随着7月检修企业增多，硅片新产能的陆续释放，价格博弈可能会重新开启。 观察硅料企业的生产运行及出货情况，除两家新疆料企外，本周新增一家进入检修期
新一轮调涨。订单方面，下游采购动作有放缓迹象。6月落地的新订单较少，当前电池厂商逐渐感受到来自下游的压力，若再进一步调涨，下游需求或将进一步萎缩，但若维持原价，上游带来的成本上调让部分企业无力承担，部分

受到影响。 新能源汽车具有很多优点，但是对于资源的需求也很强劲，例如铜作为新能源车及电池的重要原料，在全世界的新能源车大增长中已经出现价格大幅上涨，铜价一度超过了历史最高水平，而且目前铜价依然处于高位，那么对于生产
新能源车及电池的企业来说，高铜价不仅意味着新能源车造价的提高，而且还有可能出现原材料供应紧张的问题，而且现在不是仅仅中国在发展新能源汽车，美国等发达国家也在不断加强生产新能源汽车，那么最后的结果可能就是

商。但无奈组件厂家的竞争是整个行业最惨烈的，如果不能通过更大规模、更集约化生产以及四处伸展布局、技术进步等，就无法支撑业务体系的发展，无法获得双碳形式下更好的组件销售份额和更大利润总额，企业将很快被淘汰
厂一般是8个月左右。我前面说过了，本来多晶硅扩产的时间段(去年下半年至今)，就要比硅片和组件厂(去年及前年)慢了一些;多晶硅的生产周期也要比中下游公司更长，如果说需求本来就不够的话，那么多晶的扩产速度

环节生产运行及出货情况，5月份国内11家在产的硅料企业中，主要企业均保持高开工率应对供不应求的市况，其中3家企业产出受限，主要是新疆地区企业轮线检修，内蒙地区企业受能耗管控政策降低生产负荷，使得国内
，M10、G12硅片均价达5.87元/片和7.77元/片。另一方面，上周云南、青海地震对龙头硅片企业生产基地造设备受损、产出受限等影响，部分基地产线检修，导致近期硅片供应持续紧张，受硅料价格上行的带动