生产放缓

于火电企业，购买绿证并不是新创造的需求。2016年2月，国家能源局公布的《关于建立可再生能源开发利用目标引导制度的指导意见》提出，到2020年，除专门的非化石能源生产企业外，各发电企业非水电可再生能源
还是建火电企业电量要达到配额要求，可以通过自建风电、光伏电源的方式自行生产非水可再生能源，或者直接购买绿证来为自己的企业贴上绿色标签。如果配额制必须执行，结合目前电力供需形势，笔者认为购买绿证是火电企业

变。近年来，各大发电企业开始纷纷放缓煤电项目建设，开始加大可再生能源投资力度，国内大部分优质风、光资源地区均已布满风机与光伏板。相比之下，新投产项目往往需面临更加恶劣的生产、外送条件，以及更高的
，国家能源局公布的《关于建立可再生能源开发利用目标引导制度的指导意见》提出，到2020年，除专门的非化石能源生产企业外，各发电企业非水电可再生能源发电量应达到全部发电量的9%以上。此后，2016年4月22

新能源产品(主要包括电力、热力、液体燃料等产品)与传统能源产品相比，其生产成本还高出很多，缺乏市场竞争优势，达不到完全自主商业化发展的能力。扭曲的传统能源价格，新能源与传统能源之间不合理的价格比，不仅影响
缺乏灵活性，价格不能随时间、市场、企业生产条件变化做出及时调整，滞后性明显。四是供需信号未充分发挥作用。由于标杆电价主要根据成本确定，与需求侧关联较小。近期受全国电力需求下降及三北地区本地消纳能力有限

能源发展，也将为全球和中国应对气候变化带来诸多不确定因素，并在一定程度上改变全球应对气候变化治理的格局。 美国第一能源计划的核心要点 美国可能会从石油进口国转变为石油生产国 特朗普政府发布的美国第一
要加大美国本土原油生产，降低美国人使用能源的价格，摆脱美国对进口能源的依赖，以增进美国能源安全。在这一战略目标之下，美国很可能会从石油进口国转变为石油生产国，这将深刻改变全球石油市场供需，并极大削弱

世界的能源发展，也将为全球和中国应对气候变化带来诸多不确定因素，并在一定程度上改变全球应对气候变化治理的格局。美国第一能源计划的核心要点美国可能会从石油进口国转变为石油生产国特朗普政府发布的美国第一
加大美国本土原油生产，降低美国人使用能源的价格，摆脱美国对进口能源的依赖，以增进美国能源安全。在这一战略目标之下，美国很可能会从石油进口国转变为石油生产国，这将深刻改变全球石油市场供需，并极大削弱

是“幸存者”中发展较好的一家企业。由于国内市场的蓬勃发展以及企业在国际市场上的一些战略，近年来光伏行业明显复苏回暖，市场集中度不断提升。不论是在上游的硅材料，还是中游的电池、组件等产品的生产，以及下游终端
多晶硅方面，2015年全国产量排名前十的企业产能总计达到17．7万吨，产量约为15．3万吨，分别占全国总产能、产量的93．2％、92．7％。全球生产规模最大的前十家硅片企业2015年总产能达到42GW

美国第一能源计划的核心要点美国可能会从石油进口国转变为石油生产国特朗普政府发布的美国第一能源计划的核心要点包括：能源尽量自给自足、取消气候行动计划、开发本土页岩油气、支持并振兴清洁煤炭工业、能源发展
以保护环境为优先等内容。第一，降低能源价格，尽量开发本土能源，减少国外石油进口。其目标是要加大美国本土原油生产，降低美国人使用能源的价格，摆脱美国对进口能源的依赖，以增进美国能源安全。在这

投资要点公司是国内主流光伏组件供应商之一。公司专业生产多晶硅锭、多晶硅片、太阳能电池组件、太阳能发电系统等光伏产品，现有多晶硅锭产能1500吨/年，多晶硅片产能5600万片/年，光伏组件
目标，尽管十三五期间光伏装机的增速将会有所放缓，但增长趋势不变，未来光伏市场持续景气。另外，海外市场光伏装机的逐渐放量，也将有益于国内光伏组件供应商产品出口。 分布式是光伏行业未来发展的重要方向。随着