现金流动
特韦尔约、密尔盖特和纽曼撰写的，文中将融资的定义描述如下：融资是一种货币交易手段，通过支付超过现金的购买价的方式实现，或者说是一种货币行为融资，目的是为了取得资产而集资。其实，融资就是资金的融通，既
资本利用效率最大化。而广义的资本是指资金在供需双方间的双向流动。本文只研究我国光伏产业资金的融入。融资的过程就是将资金从资金供给方转移到资金需求方的过程，也是经济资源的最优化配置过程。融资的功能
两个阶段：通过第一阶段出售Dominion获取约1.8亿美元的收益，其中包括出售五个州的15个站点的253MW（直流）太阳能产能的所有权。
根据流动资金和某些其他调整，第二阶段出售预计于
2016年初截止，现金收益金额为1.2亿美元。包括三个州的九个项目中拥有33%的所有权--总计172MW（直流）发电产能。
Dominion预计用现金收益偿还债务
后的修复阶段，面临着产品毛利率偏低、制造业不挣钱且消耗大量资本金、负债率很高、现金流紧张等等问题。这些企业的融资能力存在严重的问题。比如保留协鑫旗下的江苏中能硅业，200多亿的银行授信2013年底
只剩下10多亿的可用额度，且长短期债务比重极不合理，融资压力巨大。虽然像一些逆变器生产厂家现金流情况较好，但制造业涉入重资产的电站建设仍然心有余而力不足。完全占用主体信用借款建电站的方式并不适合大规模推广
主动流动，更有光伏事业接力棒的被动传递。对于资本力量在中国光伏电站市场的轮替，君阳投资的彭立斌曾在微信中说过：有人统计过，光伏已经绞杀了四轮亿万富豪。老红以为：四轮也许是准确的，绞杀一定是不准确的。因为
美国企业说：我们已有充足时间准备，如今太阳能产业已发展成熟，不再需要政府提供30％减税优惠。著名企业SolarCity则表示：即便在减税优惠缩减的情况下，公司依旧能维持良好的现金流。中国企业的信心更多
得现金净额能进一步支持公司的流动性。电站建设稳步推进，静待非公开发行落地。青海蓓翔共和10MW光伏发电项目、新疆奇台二期30MW太阳能电站项目于近几日陆续并网发电，公司朝着GW级目标更进一步。目前
，募集资金由不超过25亿元削减为不超过11.7亿元，定增底价仍为14.99元/股，旷达创投承诺认购不低于15%的定增额度。募投项目从此前的270WM光伏发电项目和2.5亿元补充流动资金调整为110MW
是接力赛的最后一棒。
在这两大轮替中，既有资本逐利的主动流动，更有光伏事业接力棒的被动传递。
对于资本力量在中国光伏电站市场的轮替，君阳投资的彭立斌曾在微信中说过：有人统计过，光伏已经绞杀了四轮
30%减税优惠。著名企业 SolarCity则表示：即便在减税优惠缩减的情况下，公司依旧能维持良好的现金流。
中国企业的信心更多来自对政策的依赖。例如对于刚刚公布出来的2016年光伏补贴的下降标准
，既有资本逐利的主动流动，更有光伏事业接力棒的被动传递。对于资本力量在中国光伏电站市场的轮替，君阳投资的彭立斌曾在微信中说过：有人统计过，光伏已经绞杀了四轮亿万富豪。老红以为：四轮也许是准确的，绞杀一定
%降为10%，一些美国企业说：我们已有充足时间准备，如今太阳能产业已发展成熟，不再需要政府提供30％减税优惠。著名企业SolarCity则表示：即便在减税优惠缩减的情况下，公司依旧能维持良好的现金
对应2014年PE仅为5.5倍，剩余部分用于补充流动资金。中电投清洁能源平台，潜在注入资产众多。公司目前持有易县新能源20MW与沧州新能源50MW合计70MW已并网光伏电站，2015年上半年实现发电
亿元，理财产品等其它流动资产2.3亿元；同时，考虑非公开发行募集的不超过18亿元资金；考虑电能表业务、已并网光伏电站将为2015年带来5-6亿元利润。我们预计，到2015年底，公司将有30亿元左右资金
期报告显示，截至2015年6月30日，顺风能源的流动比率仅为0.69，处于负现金净额状况。今年2月，顺风能源曾计划以4.4亿元收购吉林、河北等地8个风电项目，总装机规模为723.5MW。但5个月过后
利息支出也有所提高，今年上半年，顺风能源的财务费用达2.88亿元，与去年同期相比增加了1.946亿元。尽管顺风能源在今年年初完成发行了共值3.5亿港元的可换股债券，但其流动比率仅为0.69，处于负现金
江苏省高级人民法院判定无锡尚德需返还先前中科恒源预付的2.06亿元太阳能组件货款，由于顺风已经收购无锡尚德这笔债只能由顺风来还。Wind数据显示，顺风上半年流动比率仅为0.69，现金及等价物净增加额为
，而所得现金是分给公司高管的。因为我们公司一些高管名下不持有股票，不能通过减持改善生活，而他们的工资相对于其他光伏类公司是低的。杨怀进举例称，去年刚上任的公司副总裁、董秘曹敏，他现在在*ST海润的薪酬
