现金流动

2011年9月30日，英利短期借款为33.77亿元，一年内到期的非流动负债为2.46亿元，长期借款为19.61亿元。目前，中国的光伏企业面临的最大困难便是现金流问题。由于下游电池片和组件销售不力，上游原料
%则将用于偿还银行贷款。通过此次资金募集，英利将在一定程度上改善自身的负债结构，增加现金流。国家开发银行河北分行副行长高敬军称，事实上英利此次发行的中期票据早在去年就已筹划，但由于遭受美国双反调查影响

，投资方将从赛维LDK硅化学科技有限公司获得总额为2.4亿美元的可转债优先股。协议同时规定，如果2011年度这一投资的内部收益率达不到23%，赛维LDK必须用现金来补偿投资方，但如果赛维LDK的多晶硅厂
并不仅仅是因为光伏产业遭遇寒冬，也不仅仅是缺少流动资金，而是在原先布局的时候就已凸现。快速发展的过程中，其企业文化的相对缺失以及制度的欠缺导致其在处理企业与员工关系之间的问题时显得捉襟见绌，员工的不满

现金压力赛维董事长彭小峰也承认，公司现在需要面对来自现金（不足）和流动资金的较大挑战。而这或许是其裁员的重要原因。 下一
页 记者从财报中看到，公司2011年年末的现金和现金等价物、银行抵押存款分别为2.44亿美元和5.65亿美元，而2011年三季度分别为2.625亿美元和6.056亿美元，四季度末资金面显得较紧张。因资金情况

合作方客户的应收账款能否收回以及何时收回存在不确定性。　　2011年年末，公司应收账款高达22.1亿元，同比2010年大幅增加了240%，而应收账款的增加也导致经营活动产生的现金流量净额大幅下降（净额
为-10.68亿元，同比减少了132.4%）、流动速率及速动比率的下滑。同时，公司资产负债率也从2010年的31%上升至56.4%。　　据查，与超日太阳合作的海外企业包括Sky Solar

增加也导致经营活动产生的现金流量净额大幅下降(净额为-10.68亿元，同比减少了132.4%)、流动速率及速动比率的下滑。同时，公司资产负债率也从2010年的31%上升至56.4%。据查，与超日太阳

比年初余额减少５０．００％，主要原因是将在一年内到期的长期借款转入一年内到期的非流动负债。２、年初至本报告期末，公司损益表及现金流量表项目大幅变动情况及原因分析：单位：元币种：人民币■（１）营业收入
８８．７２％，主要原因是本期的税前利润较上年度减少，相应的应纳税所得额减少，按税法及相关规定计算当期所得税减少；（１０）经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少７５，７０１，８９７．５８元，主要原因是销售

650，264，901.24 -14.48% 归属于上市公司股东的净利润（元） 36，211，173.94 37，989，081.92 -4.68% 经营活动产生的现金流量净额（元
） -613，897，498.61 -888，985，505.31 30.94% 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） -1.16 -3.37 65.58% 基本每股收益（元/股） 0.07

，每股收益０．０１４元，与上年同期相比下降６８．３７％，主要是报告期公司净利润同比下降较大。３、报告期，经营活动产生的现金流量净额为１，２７７．５３万元，与上年同期相比增长１１１．９４％，每股经营活动
产生的现金流量净额为０．０３元／股，同比增长１０７．９６％。主要是公司购买商品接受劳务支付的现金流支出与上年同期相比下降较多。二、本报告期，公司资产负债表项目变动幅度较大的情况及变动原因说明报告期末，公司

产生的现金流量净额（元）－３９，２３９，３６０．５８－３０．７８％每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）－０．２０－２８．５７％报告期上年同期本报告期比上年同期增减（％）营业总收入（元
讨论与分析３．１公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因适用□不适用２７．取得子公司及其他营业单位支付的现金净额较上期减少１００．００％，主要原因是本期未对外新增投资；２８．分配股利、利润

－８８．４０％经营活动产生的现金流量净额（元）－３１，４２２，７７９．５９１３０，４１３，５２７．１５－１２４．０９％每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）－０．１００．４３－１２３．２６％基本每股收益
的前后期可比性，上表中上年同期数据涉及总股本的按３０３，４４０，０００股计算。非经常性损益项目适用□不适用单位：元非经常性损益项目年初至报告期末金额附注（如适用）非流动资产处置损益－３８，４１８．５１