环比

影响，订单成交量仍旧很少。 硅片 经过几周的跌价后，本周整体硅片市场价格环比变动减小。随着五月份部分中国项目开始启动，印度可望解封，辅以欧美市场需求逐渐回温的乐观因素下，硅片环节受到下游电池片微幅

可再生能源总新增 176 GW ，其中太阳能占比 56% ，风能占比 34% 02光伏市场更新 2018.2-2020.4 多晶硅 & 硅片 单价 数据来源：PV insight
年第一季度光伏装机量创新低 数据来源：IHS (2020_Apr) ◇ 受COVID-19影响，2020年第一季度，光伏装机量环比下降 53%，同比下降 30%. 2020年

30日，时间紧任务重。 2、受此影响，叠加户用项目已经启动，光伏产业链需求环比4月份明显回暖，上周机构调研电池片企业的订单比较满，一线组件企业订单满产，主要是内需启动叠加。(早上先知参加通威的策略
交流会，周丹总在机构的电话会中回复电池片价格暂未上调，但后期单w盈利改善的趋势是确定的) 3、国内外共振向上将在6月底出现。海外修复+2020年竞价项目释放，符合机构此前的逻辑，5月比4月好，三季度比

心的感谢! 在肯定成绩的同时,我们也清醒地看到,经济社会发展中还存在不少矛盾和问题:一是经济总量不大,产业发展质量不高,传统产业占比仍然较大,新兴产业增速较快但体量很小,构建多点支撑的产业体系还需
动机、CCAR-147部维修基地、中型无人机及其他优质通航制造企业,逐步将大同建成全国重要的航空器及航材零部件研发制造中心。数字产业重点抓好秦淮数据环首都燕山能源信息技术产业基地三期四期项目、普云大数据

1、光伏5月需求环比4月有望回暖，产业链供需有望改善，价格有望企稳，盈利有望修复;维持行业强于大市评级。 2、新冠疫情明显冲击4月海外光伏需求：新冠疫情近两个月以来在海外蔓延，对于存量光伏项目而言
%、4%。根据我们的测算，目前电池片价格已跌至边际产能的现金成本线，部分产能已减产、停产;部分硅料企业已计划通过检修减少供给。 需求底部确立，产业链价格有望企稳：由于5月国内、海外需求均有望环比向好

小幅回落，环比下降13.46%，但与2019年一季度相比，同比增长46.47%。智新咨询认为，1-2月，受春节假期影响，企业出口订单存在延迟发货现象，导致部分出口订单转移到三月发货，同时受2月国内疫情
3:2020年一季度光伏逆变器出口市场出货量占比情况 图4:2020年一季度光伏逆变器出口市场逆变器类型占比情况 从出口区域市场来看，荷兰出货量2688.78MW，出口额0.84亿

华、国家发改委环资司 司长何炳光、国家工信部节能司司长高云虎、国家工信部原材料工业司司长周长 益、匈牙利国家特色经济委员会主席佩斯特伊梅尔等国内外有关领导莅临现场 参观指导;华为、腾讯、阿里
、南方电网、国家电网、创维集团、海尔集团、比 亚迪、华润集团、中广核集团、法国电力、施耐德电气、喜威集团、松下电器等 国内外知名企业到会参展。 中国节博会已成为政府公共机构节能改造项目、智慧政务建设

快速下降反映了去库存的迫切需求。 从图5中可以看出，上周硅料的价格为65元/公斤，环比之前的72元/公斤，下降近10%，为过去一年单周硅料的最大降幅。硅料作为连续生产的工艺，除非检修
退出，市场份额逐渐向龙头企业集中。硅料占整个系统的成本进一步下降，对价格上行的容忍度增加。从上文可以看到，单晶致密料的价格已经不足65元/公斤，环比继续下行，从而进一步压缩成本较高硅料企业的生存空间。另外

的重要一环。 近年来，随着成本下降、传统市场复苏和新兴市场的出现，中国光伏产品出口实现稳步增长。2019年，中国光伏组件出口量已达66.6吉瓦，约占总产量的67.5%;组件出口额达173.1亿美元
消纳政策，并针对疫情对部分项目进行了延期。尽管这项政策主要针对国内装机需求，但其中对以往政策的延续，以及比往年更早的发布时间都透露出积极的信号。 所以，尽管疫情导致一季度国内光伏产量出现下降，但随着

光伏发电新建项目补贴预算总额度为15亿元，其中5亿元用于户用光伏，补贴竞价项目(包括集中式光伏电站和工商业分布式光伏项目)按10亿元补贴总额组织项目建设。尽管较2019年相比补贴总额缩水半数，面对渐行
重点工作任务中，保障光伏等可再生能源消纳成为其中重要一环。不仅是国家电网，为加速推进我国能源结构优化、实现绿色发展，我国光伏发电行业发展正在获得更多更有力支撑。 伴随光伏发电行业发展的日渐深入，补贴