满产

，硅料价格看涨持续。特变作为国内多晶硅龙头企业，15000吨多晶硅产能已经达产，目前保持满产，未来全成本有望下降到15美元/公斤，如果现货价格突破20美元/公斤，则可能为其带来约4亿收入，增厚EPS 0.15元，预测公司13~15年EPS0.55/0.71/0.94元，推荐，可关注今日分析报告。

、以及新产能的观望态度，14年全年组件供需或将偏紧，组件环节仍处于景气上升周期中。公司组件产能利用率回升，14年有望接近满产。公司拥有700MW电池组件配套产能，12年组件销量183.86MW，我们估算
13年上半年销量140-150MW，预计全年出货量达350-400MW，实现收入12.78-14.60亿元，加上自建电站所采用自产组件，预计2013年产能利用率可达60%，2014年有望接近满产。欧洲

年二季度，一些企业相继扭亏为盈。受益于日、美与国内市场的兴起，一定程度缓解了光伏市场供需失衡的局面，产品价格也企稳回升。同时，在国内政策导向的驱动下，光伏龙头企业满产开工之时，仍积极寻求中小企业为其
代工；地方政府也不断给予企业优惠政策，力促企业复工，出现了产能利用不足的企业开足马力、停产企业相继复、满产企业技改扩大产能的现象。 然而，市场供应在短时内呈现加速状态，市场需求却不容乐观。国际主要

，光伏龙头企业满产开工之时，仍积极寻求中小企业为其代工；地方政府也不断给予企业优惠政策，力促企业复工，出现了产能利用不足的企业开足马力、停产企业相继复、满产企业技改扩大产能的现象。然而，市场供应在短时内

失衡的局面，产品价格也企稳回升。同时，在国内政策导向的驱动下，光伏龙头企业满产开工之时，仍积极寻求中小企业为其代工;地方政府也不断给予企业优惠政策，力促企业复工，出现了产能利用不足的企业开足马力、停产
企业相继复、满产企业技改扩大产能的现象。然而，市场供应在短时内呈现加速状态，市场需求却不容乐观。国际主要市场，欧洲需求量正在萎缩，且对我国光伏企业有限价、限量约束，市场需求提升空间较小;日本市场则由

或将偏紧，组件环节仍处于景气上升周期中。 公司组件产能利用率回升，14年有望接近满产。公司拥有700MW电池组件配套产能，12年组件销量183.86MW,我们估算13年上半年
销量140-150MW,预计全年出货量达350-400MW,实现收入12.78-14.60亿元，加上自建电站所采用自产组件，预计2013年产能利用率可达60%,2014年有望接近满产。 欧洲电站模式成熟在手数量

或将偏紧，组件环节仍处于景气上升周期中。公司组件产能利用率回升，14年有望接近满产。公司拥有700MW电池组件配套产能，12年组件销量183.86MW，我们估算13年上半年销量140-150MW，预计
全年出货量达350-400MW，实现收入12.78-14.60亿元，加上自建电站所采用自产组件，预计2013年产能利用率可达60%，2014年有望接近满产。欧洲电站模式成熟在手数量60MW，国内电站

给予本地企业优惠政策，力促其复工。产能利用不足的企业开足马力，停产企业相继复产，满产企业通过技改等手段扩大产能，市场供应正在加速。 市场需求则不容乐观。赛迪智库光伏产业形势分析课题组称，国外主要

保持满产开工率，同时部分有实力小厂可能复产代工。新兴市场需求占比将继续提升。2013年是光伏需求格局驶向新世界的分水岭,以德国为代表欧洲地区由于政策变化导致装机量大幅下滑,而以中、美、日为代表的新兴地区

供需或将偏紧,组件环节仍处于景气上升周期中。公司组件产能利用率回升,14年有望接近满产。公司拥有700MW电池组件配套产能,12年组件销量183.86MW,我们估算13年上半年销量140-150MW
,预计全年出货量达350-400MW,实现收入12.78-14.60亿元,加上自建电站所采用自产组件,预计2013年产能利用率可达60%,2014年有望接近满产。欧洲电站模式成熟在手数量60MW,国内