渗透率

单晶硅渗透率提高下产能扩张潮下的设备投资。阳光能源发布公告新增0.6GW 单晶硅产能，中环股份再新增8.6GW 产能，单晶硅产能将持续扩张的逻辑持续验证。2017-2020 年全球新增光伏装机量复合
增长率6%，中国国内光伏新增装机超预期，预计未来每年35GW。单晶硅渗透率不断提高，乐观预计2020 年有望达40%-50%。按照我们乐观预测2020 年全球单晶硅产能需求74GW，中国占据了全球硅片的

，国产化渗透率有望继续提升。据草根调研，部分工控企业三季度增长环比增速略有放缓，但结构上3 季度下游3C 制造锂电设备烟草纺织家具等固定资产投资仍保持增长。持续重点推荐龙头：汇川技术、长园集团，关注鸣志电器
地区由于弃风率明显好转导致的投资热情复燃。我们认为在风电投资主体多元化和煤价高企的背景下，风电全年新增装机有望和去年持平，但是关键还是要看9 月份的装机数据能否延续前两个月的趋势。尽管装机数据还存在

增长。 目前，由于其他类型的追踪器对应更高的成本和故障率，行业中超过95% 的光伏追踪系统采用平单轴追踪器。目前来看，全球大多数的追踪器项目和供应商都集中在美国。未来，随着光伏追踪器技术的可靠性和
，安装追踪器系统可以为光伏项目增加20% 的电力产出，但同时仅增加每瓦5美分的系统成本，可将项目的度电成本降低 12%。然而，由于一些特殊原因，光伏追踪器在印度和中国都没有很深的市场渗透。随着

拓展。由于原材料成本增加，光伏追踪器的价格可能不会在近期大幅下降，但彭博新能源财经认为其市场规模将增长。目前，由于其他类型的追踪器对应更高的成本和故障率，行业中超过95% 的光伏追踪系统采用平单轴追踪
12%。然而，由于一些特殊原因，光伏追踪器在印度和中国都没有很深的市场渗透。随着当地政府开始转向光伏竞标机制，拉美、中东和非洲等阳光资源丰富的地区将成为光伏追踪器的主要目标市场，其中，墨西哥、巴西、智利、阿根廷和约旦将会率先采用光伏追踪器。

的介入比例越来越高，带来渗透比例越来越高，对逆变器，包括整个光伏系统电能质量提出了更高的要求。第三个板块早期电站相对智慧化程度比较低一些，未来看到往智慧化方面去发展，高效进行运维。所以我们阳光电源针对
像中国南方，包括东南亚这些地区，可以保证高温下不会出现降额运行的情况，这样可以获得更好的发电收益。同时因为行业也有一些争议，使用风冷之后，风扇的故障率是不是比较高，风扇故障了怎么办，运维起来会比较麻烦

3到5年全国的新增装机量不会很高，行业的平均利润率会比较薄。这就意味着，行业在未来四到五年，光伏行业将迎来一轮深度的整合期，整合的深度和广度将超过前几年的力度。 庄岩的预测并非危言耸听。 自从
成本下降依靠原材料价格降低，新一轮成本下降将主要依靠技术进步提升转换效率。研报数据显示，2017上半年国内光伏单晶的渗透率由去年的27%提升至35%;单晶高效电池、多晶高效电池效率分别提升至21%和19

，提高电网稳定性；可以有效缓解弃光；同时可对电网进行调峰调频，起到电网支撑作用。可见加入储能对光伏发展至关重要。此外，光伏和储能的结合在构建智能微电网方面，可以大幅提升新能源渗透率和电网消纳能力，更好

之后的市场我是非常看好的，太阳能现在只有1%的渗透率，还有下一个爆发式的增长是肯定会来到的，但在未来的几年里面是一个瓶颈期，为什么这么说。首先大家都知道，这个需求我三年前在董事会就有，我说接下来市场的
很高的负债率去扩产能，控制成本，但是回收资金无望，这是第一个大问题，一个挑战。第二个挑战是什么?就是电网的大型电站超速的发展，带来电网的压力需要调峰，但是我们储能的成本和效率仍然没有到位，虽然这个成本的

我们未来的旅程并不是一帆风顺的，我们也有很大的挑战就是要把太阳能的渗透率扩大，达到一个很高的水平上，我们在这里可能有这样未来发展的预见，但是我们看看自己的周围，太阳能现在已经是无处不在了，我们很高