海润光伏投资者

补贴政策更易让投资者看清投资收益预期。该分析师表示，以浙江省温州市分布式光伏补贴为例，除了享受国家0.42元/度的补贴外，市发改委补贴2013年并网的分布式光伏电站每度可享0.2元；2014年并网，可享每
重申增持评级。风险提示：光纤价格大幅下滑、智能电网进展缓慢、原材料价格上涨　　海润光伏点评报告：三季度利润环比转正海润光伏研究机构：民生证券分析师：李斌，黄彤撰写日期：2013-10-21一、事件概述

的出货，进一步提升利润水平。 海润光伏2013年前三季度亏损2.21亿元，亏损同比有所加大，第三季度同比扭亏，实现净利润3404万元。公司三季报公布后，多家机构合力大笔买入。但亦有投资者认为，虽电站规划规模较大，但也需要考虑到电站建设资金来源、收入何时能够确认以及海润股本偏大等问题。

。　　海润光伏2013年前三季度亏损2.21亿元，亏损同比有所加大，第三季度同比扭亏，实现净利润3404万元。公司三季报公布后，多家机构合力大笔买入。但亦有投资者认为，虽电站规划规模较大，但也需要考虑到电站建设资金来源、收入何时能够确认以及海润股本偏大等问题。

行业事件：最近一段时间，太阳能光伏行业出现一定程度调整，对投资者产生一定影响，推动板块出现下跌现象的主要原因除了受市场整体投资情绪影响之外，也与部分上市公司有关事件紧密相连。我们认为
，太阳能光伏行业的短期调整并不影响对其2014年投资逻辑的判断。短期调整具备一定跟随性：此轮太阳能光伏板块调整，适逢A股整体处于下行通道。年关将近，市场流动紧缩现象日显，投资者避险情绪日益浓厚，市场

昨日大盘在国务院出台国九条保护投资者的利好刺激下，开盘后一路攀升，截至收盘，沪指报2101.25点，涨28.15点，涨幅1.36%；深指报8048.85点，涨幅1.92%。两市共有36只个股涨停
, 10.00%)、中颖电子(18.610, 1.69, 9.99%)三只个股封死在涨停板，华灿光电(11.090, 0.81, 7.88%)、海润光伏(7.72, 0.55, 7.67%)、欧比特

意欲何为?从郑建明投资手法的变化上，答案似乎有迹可循。与此前的财务投资者角色不同，郑建明这次出手光伏业，属于战略投资，并介入了公司治理层面。比如他按照持股比例，委派了两位董事，进驻赛维董事会;又比
从无到有，一支庞大的光伏航母战斗群已经隐然成军。而他的真正计划也随之浮出水面。2013年7月，顺风光电敲定了与海润光伏(600401,股吧)总计499兆瓦、投资额达47亿元的6个光伏电站的合作项目

，10MW光伏电站需投入1亿元，1000MW的投资额度要达到100亿元，这几乎与上个月海润光伏（600401）宣布在内蒙投建的百亿大单相比肩。此外，东方日升还宣布，2014年计划开发光伏电站装机规模
公司利润增长点。 出售电站获益大 明年30亿元的投资额度不算小，公司应该还是希望能够通过电站建设来拉动组件的销售增长，并通过出售电力获取收益。但该项目资金如何解决应被投资者关注。否则就成了

光伏电站项目的框架协议。7月5日，海润光伏携手顺风光电合作开发规模达479MW的光伏电站项目，签约总金额高达近42亿元。8月5日，中国建设工业集团与宁夏回族自治区政府签署战略合作框架协议，拟投资200
的问题。光伏发电增值税减半政策是参考风力发电政策制定的，紧接着是下放光伏发电项目的审批权。张为提醒进入光伏电站领域的投资者，为了追求GDP，部分地方政府将有可能再走当年风电的老路，毫无节制地批准企业

最低谷。 光伏的不太平，在行业人士身上得到全面体现：昔日光伏巨头尚德，在今年一年竟然换了三个CEO，海润光伏甚至在同一天有三个高管辞职，光伏大佬彭小峰也弃光伏而去，转为电商 长江后浪推前浪
《关于"11超日债"正式暂停上市的公告》(公告编号2013-105)，其中公告了关于暂停上市期间公司接受投资者咨询的联系人包括董事会秘书顾晨冬，本次顾晨冬先生辞去董事会秘书职务后，该联系人变更为代行

谷。光伏的不太平，在行业人士身上得到全面体现：昔日光伏巨头尚德，在今年一年竟然换了三个CEO，海润光伏甚至在同一天有三个高管辞职，光伏大佬彭小峰也弃光伏而去，转为电商长江后浪推前浪。在光伏行业来说，高
于2013年7月6日在指定媒体网站发布了《关于"11超日债"正式暂停上市的公告》（公告编号2013－105），其中公告了关于暂停上市期间公司接受投资者咨询的联系人包括董事会秘书顾晨冬，本次顾晨冬先生