海底电缆

日本九州本岛约60公里的五岛列岛中最北端的小岛。项目完工后，所生产的电力将通过敷设60公里长的海底电缆出售给位于九州本岛的九州电力公司。项目实施计划为：由宇久岛兆瓦级太阳能园区服务株式会社(以下简称

通过宇久岛与九州之间敷设的约60km海底电缆出售给九州电力公司。投入运转后的发电量预计约为50万MWh/年，可满足约13万8800户普通家庭的使用。发电运营商是新设立的SPC（特殊目的公司

包括在一系列全年享有高水平太阳能辐照的相对较小并且孤立的岛。 预计需要投资高达一千五百亿日元(约合14.7亿美元)。该项目似乎最雄心勃勃的方面之一是将安装海底电缆，长60km，旨在将产生的电力

。这些微波能量是从3.6万公里高空巨大太阳能收集器发射至地面。为了收集这些太阳能量，人造岛屿两个巨大镜面一天24小时对准空中太阳能电站。此外，在人造岛屿上建造一个单独的变电所，将电能通过海底电缆发送至东京

。这些微波能量是从3.6万公里高空巨大太阳能收集器发射至地面。为了收集这些太阳能量，人造岛屿两个巨大镜面一天24小时对准空中太阳能电站。此外，在人造岛屿上建造一个单独的变电所，将电能通过海底电缆发送至东京

，目前已被大量使用于海底电缆、石油管道、汽车油管等长期需要在恶劣环境下工作的产品中。在几年以前，为了开发新的光伏背板，我们发现了PA12这种材料，并与Evonik公司的科学家一起开发出了基于PA12材料的光伏背板。目前，我们是世界上唯一只使用PA12材料生产光伏背板的公司

开发出了一种创新的材料PA12。 这种材料无毒无污染，同时具有良好的耐腐蚀性及耐候性能，目前已被大量使用于海底电缆、石油管道、汽车油管等长期需要在恶劣环境下工作的产品中。 在几年以前，为了

，我们认为公司将是最有希望成为中国ABB的企业之一。ABB是电力+自动化双产业链发展，公司是电力+新能源双产业链发展，公司在电力制造领域的基础是变压器和电线电缆，但我们认为公司的传统电力产品线将不
光纤价格下滑导致毛利环比有所降低，致使整体业绩略低于预期。同时，装备电缆未能如期扭亏、因招标进程迟滞导致特种导线未能爆发，也对整体业绩带来影响。预制棒扩产将保证光纤光缆丌下滑。2014年光纤招标价格显著

、海上风电、海底军事探测等领域未来空间很大，今后几年复合增长超100%。公司目前在多个海缆应用领域享受寡头垄断甚至独家垄断地位，预计今年海缆业务有望突破7个亿，明年突破10亿预计公司2014至2016
年EPS为0.99、1.23和1.48元。公司估值低于通信行业平均，公司传统业务资质不亚于通信可比公司，而海缆和光伏业务将显著提升公司整体业绩与估值。分拆业务来看，我们预测2014年光纤电缆等线缆业务

公司将是最有希望成为中国ABB的企业之一。ABB是电力+自动化双产业链发展，公司是电力+新能源双产业链发展，公司在电力制造领域的基础是变压器和电线电缆，但我们认为公司的传统电力产品线将不断完善，同时
。公司全年光纤光缆毛利率约28.32%，同比+0.83%。上半年光纤光缆毛利率约31%，下半年光纤价格下滑导致毛利环比有所降低，致使整体业绩略低于预期。同时，装备电缆未能如期扭亏、因招标进程迟滞导致