海外进口
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随着德国等欧洲政府支持光伏，启动试点研究和应用，西门子等大公司也开始加速布局。1990年西门子将眼光投向海外，启动战略并购，ARCO1990年将ARCO Solar于第六次石油危机期间出售给德国西门子
协商机制等，加上此前的对进口石油的限量和特别关税等手段联合作用，1933年的石油产业崩溃的大恐慌才烟消云散，1934年美国石油产量开始稳定。此后，1934-1940年美国油价基本稳定在每桶1-11.8
的北极熊邻居，一个微笑时憨态可掬但发怒时可掀翻地球森林的超级大熊。
一、 彼得大帝隐姓埋名海外学徒只为没路的俄罗斯寻复兴之道
三百多年前的17世纪末，荷兰赞丹是欧洲最大的造船中心之一，这里建造的
，后无来者吧。活血中国古代的越王勾践的卧薪尝胆可与之媲美。
二、 彼得的海外求学引发俄罗斯的轩然大波和反叛
但是，彼得大帝隐姓埋名海外求学寻求伟大复兴之道的这一行动却在俄罗斯激起了轩然大波。俄罗斯民族就
以及本土制造激励计划(PLI)将导致印度巨大的硅片和电池制造缺口。印度政府目前对进口组件征收14.8%关税，从明年 4 月起，对进口电池和组件将分别征收25% 和 40% 的关税，对从中国、泰国和越南
进口的电池征收反倾销税的调查也在进行中。
而熟悉光伏产业链的人都明白，组件产业链的利润基本上都在硅片和电池端，纯粹的组件制造已经是产能和规模效应。
而硅片和电池制造同样也是组件产业链环节投资最大
和程序要求，海外组件制造商在印度的注册仍然受到影响。这可能给印度开发商在近期采购进口光伏组件带来挑战。
ICRA副总裁Vikram V表示：将中国组件供应商纳入采购名单的时间还不确定，因此可能会
，短期内将是一个不利因素，因为印度的大多数光伏安装都依赖光伏组件进口。
这一风险对于开发商在过去6-9个月内赢得的约4GW的项目来说尤为显著，电价介于每千瓦时2.00 -2.25卢比(约2.7-3
。 海外方面，瓦克多晶硅业务资本开支仍处于收缩状态，OCI马来西亚工厂截至2020年底的多晶硅产能约3万吨，计划到2022年下半年通过技改提升至3.5万吨；受产能限制，硅料月度进口量保持平稳。尽管国内头部
万吨。事实上不仅是能源工业，当时整个工业经济几乎是一穷二白。而在重重封锁之下，中国也没有办法进行海外采购。早期虽然接受了苏联短暂的帮助，但随着20世纪60年代初期中苏关系恶化，苏联切断了对我们的石油
80年代开始经济建设经历高速的发展，能源需求不再是计划经济“有多少，用多少”的状态。很多地方的增长速度远远突破原来的规划，需求大于供应。从1993年开始，中国开始成为石油进口国，而到1997年成品油和
2020年部分二线与海外企业关停产线，2021年硅料环节供给格局整体偏紧。进入2021年后，在硅片环节产能逐步释放、进口硅料主动提价、且硅料供应增量不及需求增量的预期等因素支撑下，硅料价格开始了新一轮
份额有望提升。
海外方面，瓦克多晶硅业务资本开支仍处于收缩状态，OCI马来西亚工厂截至2020年底的多晶硅产能约3万吨，计划到2022年下半年通过技改提升至3.5万吨;受产能限制，硅料月度进口量保持
光伏制造主营业务，公司拟将持有的江苏九九久科技有限公司12.76%股权，以3.55亿元转让给成都康晖。交易完成后，公司不再持有江苏九九久的股份。
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海外资讯
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美国：对具有纳米结构的硅
光伏电池提起337调查申请。美国Advanced Silicon Group Technologies公司向美国国际贸易委员会(ITC)提起337调查申请，指控对美出口、在美进口或在美销售的特定具有纳米
，买家支付的进口溢价大幅下降。伦敦金属交易所亚洲仓库库存达到一年来最高水平。一位专门处理 LME 库存的贸易商表示，部分进口金属是在中国生产的，这表明供应商正在努力在国内市场寻找买家。
满地可银行
的汉密尔顿认为，如果中国贸易商愿意将这些材料放在海外，这表明他们预计不会很快在国内出价。
但这并不全是厄运和悲观。考虑到铜在从汽车充电器到风力涡轮机的所有领域中的核心作用，价格上涨的部分原因是
年受公共卫生事件影响，国内逆变器品牌市占率快速提升至74.1%，但海外品牌SMA、SolarEdge依然有一定市场份额，国产品牌进口替代仍有空间。
投资建议与盈利预测
投资建议
160GW。电力央企陆续公布十四五新能源装机目标，预计17家电力央企的十四五期间新增装机总量将超过700GW。今年1-4月央企在新能源装机压力下的价格容忍度逐步提高，国内需求刚性。海外市场美国预计全年
