海外扩张

垂直一体化的协同优势，分别在无锡、常州、印尼实现产能扩张，目前已在全球布局 10 GW+ 高效组件产能。通过务实经营，尚德在欧洲市场已经建立了健全的售前售后服务体系，在中东和北非等新兴市场也树立了良好的
口碑，销售足迹更是遍布全球 100 个国家和地区。 2020 年是不平凡的一年，新冠肺炎疫情在全球范围持续蔓延，但这并未减退尚德与海外市场交流的信心与热情，无锡尚德在全球市场的业务依旧稳步推进

，也能发现硅料的紧张。2月8日晚，隆基股份抛出两份大单，其中一份是涉及63.6亿元的多晶硅料采购，卖方则是海外多晶硅料巨头之一OCI的子公司。隆基股份的供应已从国内硅料企业转向到海外，海外硅料是高成本

，也能发现硅料的紧张。2月8日晚，隆基股份抛出两份大单，其中一份是涉及63.6亿元的多晶硅料采购，卖方则是海外多晶硅料巨头之一OCI的子公司。隆基股份的供应已从国内硅料企业转向到海外，海外硅料是高成本

优秀企业。 晶澳成立于2005年，两年后就实现了在美国纳斯达克上市，产业链覆盖硅片、电池、组件及光伏电站。在全球拥有12个生产基地，在海外拥有13个销售公司，产品足迹遍布135个国家和地区。近十年来，其
。 在垂直领域的扩张为何如此凶猛?上游原材料以及光伏辅材的价格上涨对于组件厂商的影响较大，而拥有垂直一体化的布局能够有效降低产业链各个环节价格波动所带来的影响。晶澳相关负责人解释，稳健不代表保守，晶澳的

10.63万元/吨，环比上涨12.13%;单晶致密料价格区间在10.2-10.7万元/吨，成交均价为10.34万元/吨，环比上涨11.78%。 硅业分会称，多晶硅成交价相比节前大幅上涨，海外
，随着安装预测的提高，以及光伏各制造产业链如铸锭、硅片、电池和组件产能的预期扩张，预计今年和明年多晶硅供应都将保持紧张的平衡。 中信证券电新行业首席分析师华鹏伟称，硅料供需紧张或延续至2022年

，这些目标并不能在近期全部落地，但可以明确的是，下游市场已然爆发。 除此之外，海外市场的回温与新市场的增长态势更让业内欢喜鼓舞。内外需求的加持下，给行业带来了更多可预期的空间。但在2021年，个别
待观察。 产能扩张与行业利润重新分配 一边是供不应求下的价格高启，一边又是疯狂产能扩张下的阴影，光伏产业链仍处于冰火两重天的煎熬之中。事实上，供不应求的窘况并不会一直持续下去，以多晶硅为例

年全球光伏新增装机量为130GW，同比增长13%，且增幅高于2019年;中国光伏组件产量为124.6GW，同比增长26.4%，其中78.8GW的光伏组件出口海外市场，同比增长18%，出口量占产量比
重高达63.2%。 不仅海外市场需求旺盛，国内光伏市场也实现较快增长。2020年，中国光伏新增装机规模为48.2GW，同比增长60%，累计装机规模为253GW;光伏发电量2605kWh，同比增长16.2

市占率和竞争力在不断增强，中国公司是全球光伏需求的主要供给力量。 比如说，全球电池片产能、产量扩张迅速，中国厂商占比近八成。2019 年全球电池片产量超过 2GW 的企业有 20 家。按产能排序，前
能力，建议把握4条主线： 1)明年供应偏紧的硅料环节，硅料龙头通威股份; 2)具备长期竞争优势的企业，胶膜绝对龙头福斯特; 3)一体化制造龙头隆基股份、晶澳科技; 4)国产替代叠加海外高毛利市场切入的储能逆变器环节：锦浪科技、固德威