海外平价

2021年全球光伏进入平价发展的高速增长期，中国光伏协会预测十四五期间全球光伏年均增长有望达到287GW(CAGR16%)，国内年均装机有望达到90GW(CAGR22%)，实现跨越式发展
。 2019年我国逆变器产量占全球市场的80%以上，出口量占全球45%以上，但前6家中国企业营收只占全球的30%。原因是国产逆变器多数集中在低价的国内市场和海外地面电站市场，主要覆盖单价和盈利能力最底部的赛道

平价及龙头固化驱动估值提升：光伏行业作为典型的周期成长型行业，市场对其强周期属性的印象，主要来自补贴/政策周期、技术周期、产能周期，以及与行业龙头改朝换代的阶段性共振。随着平价上网实现(补贴周期影响
及碳中和最高指示下，并网消纳等阻力因素终将靠边站。 2021年需求展望，海外相对刚性，国内价格敏感：预计2021年海外100~110GW的新增装机需求具有一定刚性，但国内50GW+的预计新增装机

日企甚至有迁移海外的打算。据彭博社报道，目前，日本大型企业都在积极清理旗下业务和投资组合，有40多家日企承诺将100%利用可再生能源电力，但由于日本清洁电力昂贵且购买渠道艰难，这些企业已经开始考虑从
日本迁离。 索尼公司日前表示，日本可再生能源政策没有为企业发展提供良好支撑，这导致其不得不将生产业务移至海外，否则难以完成100%利用可再生能源的目标。该公司首席执行官吉田宪一郎称：在日本，购买

2020年是光伏电站资源竞争尤为火爆的一年，央企、国企的高调进入，即将全面平价的契机，碳中和气候目标定调的新能源发展力度等都为这个行业带来了非常可观的市场预期。据光伏們统计，2020年全年共有超过
光伏项目，投资总额已逾500亿元，遍布河南、山东、山西、广西、湖南、湖北等17省份。 在海外业务方面，国家电投于11月顺利完成对墨西哥818MW清洁能源项目的收购，达成拥有境外发电装机容量达6.058GW

减排效果比植树造林高7倍多。 但由于当前我国距离风光储平价上网还有一步之遥，目前的光伏、风电系统成本如果每W配置0.1-0.5Wh的储能，经济性上还略差一些。但只需要光伏、风电再降本0.3-0.5元
/W(或者杀利润)，即使储能电池不再降价，风光储的经济性也必然能在十四五做到。 因此，在当前时间点上去看，国家基于当前的信息(风光储的平价还没有达到)作出通过风光储+植树造林两条腿走路的战略选择，既

一、2021年全球光伏进入平价发展的高速增长期，中国光伏协会预测十四五期间全球光伏年均增长有望达到287GW(CAGR16%)，国内年均装机有望达到90GW(CAGR22%)，实现跨越式发展。 二
、2019年我国逆变器产量占全球市场的80%以上，出口量占全球45%以上，但前6家中国企业营收只占全球的30%。原因是国产逆变器多数集中在低价的国内市场和海外地面电站市场，主要覆盖单价和盈利能力最底部

了目前全球主流方案。电压升高同时，单个发电单元规模也逐步增大，子阵规模也从1MW上升到了3MW，海外甚至已经到达了单子阵6MW的规模，进一步推动整个电站系统维护成本、线缆成本的降低，从而降低电站系统成本
。正是组件、逆变器包括支架等的协同、系统级的创新，共同推动着产业进步，正是行业内大家的共同努力，才让全球走进了平价时代。 纵观过去30年的发展历史，特别是近10年，光伏系统的直流电压上升非常快

面积，降低了用电成本，成为了目前全球主流方案。电压升高同时，单个发电单元规模也逐步增大，子阵规模也从1MW上升到了3MW，海外甚至已经到达了单子阵6MW的规模，进一步推动整个电站系统维护成本、线缆成本的
降低，从而降低电站系统成本。正是组件、逆变器包括支架等的协同、系统级的创新，共同推动着产业进步，正是行业内大家的共同努力，才让全球走进了平价时代。 纵观过去30年的发展历史，特别是近10年，光伏系统

新品研发再到产能保障，格瑞士从多个维度下功夫，提高企业竞争力。针对后疫情时代的国内外市场布局，韩桂荣表示，公司将积极响应国家的双循环战略，稳住海外市场的外循环，积极开拓国内市场的内循环。后期公司将面向全球加大产品推广力度，力争将高效、可靠的跟踪支架推广到更多的光伏项目中，为全球光伏实现平价上网助力。