海外出货

，性价比凸显，以价换量策略。今年国内海外出货同比持平，阳光、锦浪等龙头逆势高增50%+，明年海外整体40-50%增长，预计龙头增速超100%。第二，组串式崛起：渗透电站+分布式比例提升，组串式占比迅速
，2019年逆变器出货17GW+，位居全球第二，其中海外出货9GW，同增接近90%，20年1-5月阳光(含印度工厂)出货已经超过华为位居第一。锦浪科技是国内组串式龙头企业，海外布局多点开花，公司产品

，日托团队精益求精。 - 陶蓉 MWT问世起，它首先就是一款高效、领先的发电产品。2016年日托MWT组件实现第一次大规模出货，大同光伏领跑者示范基地，至今在领跑者监测月报上日托MWT组件的运行
合作伙伴，也让日托MWT组件成为领跑者中的领跑者。 2019年下半年开始，日托开始向第二部分市场、即海外市场发力。 在欧洲、日本等一些国家，由于产品完美贴合了客户对屋顶项目和BIPV产品的需求

头部组件企业重点在海外市场，加之品牌溢价能力，国内市场杀价并不严重，最低报价基本来自于二三线企业。而今年在疫情的影响下，为保出货目标抢占国内市场，一线企业也开始抡起了价格战的大锤，在频频爆出的价格新低
头部企业的出货量却在显著增长，以晶科、晶澳、隆基、天合、阿特斯为代表的组件企业，今年上半年的组件出货较去年同比增长约32%。 头部组件企业出货的逆势大增必然挤占中小组件企业的市场份额。据光伏們了解，此前

户用光伏6GW的48.92%，目前剩余指标充足，预计下半年户用光伏装机将持续加速。 国内政策落地，海外需求景气，龙头集中度提升，技术进步成本下降驱动光伏需求。除了竞价项目和平价项目以外，2020的户用
影响，环比将会迎来小幅回弹，Q4订单集中释放，装机需求旺盛。供给端海外硅料厂商去产能趋势明显，进口比例下降，下半年国内硅料供给将有所收紧，预计Q4国内厂商产线打满，硅料价格将继续抬升。 光伏区别于其他能源

。 光伏经济性驱动海外多元化装机爆发，需求增速趋缓。2018 年 5 月至 10 月，光伏综 合价格指数下跌超过 30%，光伏发电经济性凸显。2018 年531 政策后，我国光伏装 机增速锐减，在用
电价格较高、光照条件较好、非技术性成本较低的部分海外市场中，光 伏已成为最廉价的电力来源，希腊、德国、赞比亚、印度、巴西等国家光伏发电成本已低 于当地的火电价格，经济性成为驱动部分海外平价市场装机增长的

组件出货量排全球第五，今年上半年隆基坐二望一，上半年组件出货量6.58GW，与去年同期相比大涨105.6%;天合光能以5.84GW排行第三;晶澳科技以5.46GW排行第四，其中海外出货为3.91GW，占比

有一定难度;海外复产多晶硅工厂也已逐步达产。 硅片 本周国内单晶硅片价格继续坚挺，市场上单晶M6硅片主流价格区间在3.1-3.25元/片，单晶G1硅片在3-3.08元/片;近期上游多晶硅价格的
电池片主流价格在0.85-0.89元/W，部分出货不畅有库存的企业价格可至0.85元/W以下，单晶M6电池片价格在0.9-0.93元/W。多晶方面，在多晶电池上下游环节价格基本持稳情况下，近期国内

Renewable S.L.(Nclave)不仅是中国光伏企业收购海外跟踪支架企业的首个案例，也是天合光能近年来最大的一次海外收购案。它加速了天合光能从领先的光伏产品供应商，转型为全球智能光伏解决方案
提供商的战略步伐，标志着天合光能在向能源物联网新时代战略转型中，又迈出了坚实的一步。 新增长极添力，助力天合光能领跑 谈及这笔交易，天合光能副总裁兼全球销售总裁兼海外商用和家用解决方案总裁印荣方印荣

。 今年上半年组件出口合计32.7GW，去年为35GW，在海外受疫情影响严重的情况下，组件出货量仅仅下滑6.6%，表现非常强势。 硅料
。近期行业预期企稳，板块再启动;成长切换，估值性价比高，价格稳定的信号出现，海外需求稳定，国内五大四小没有大规模延期并网打算，需求预期不变则行业基本面无虞。 长期看，需求增长波动降低，稳定在20