海外业务

2019年，全球新能源变革趋势进一步明确，海外传统市场与新兴市场全面兴起，但国际贸易摩擦升级，国内市场深度调整，短期挑战巨大，公司上下在砥砺奋进、聚力变革、全球加速、成就客户的经营思想指导下，各项
业务稳步增长，多项位居行业前列。 经营业绩 收入构成 核心竞争力持续提升 品牌影响力 全球新能源企业500强，排名前100 2019年度中国储能产业最具影响力企业奖 2019

海外市场拓展成效显著。2019年公司组件产品市场占有率约7%，海外销售达到4991MW，同比增长154%，占单晶组件对外销售总量的67%。 业务规模扩大但盈利能力不减，报告期内隆基股份主营业务毛利率

打造，实现业绩的稳健增长。 目前，公司的光伏组件业务处于光伏行业全球领先地位。报告显示，东方日升2019年太阳能电池及组件营业收入114.9亿元，占总营业收入的79.76%，同比增长61.81
实验室认可标志和ILAC国际互认联合标志。 全球化战略显成效，出口额大幅增长 得益于高效技术的持续突破和业内领先的产能优势，东方日升以全球化战略布局紧紧抓住新兴市场的需求，持续扩大在海外市场的规模

户用光伏新增装机为4.27GW，撑起了2019年近14 %的年度新增装机。在光伏們跟踪的各地备案中，山东、河北市场一马当先，均有超过上百户的户用备案。 火上浇油的是，疫情的扩散已经导致海外分布式光伏
市场尤其是户用光伏市场的大幅削减，据了解，印度、欧洲、澳大利亚以及欧洲等多个吉瓦级的海外市场需求都出现了明显的下滑，这将会进一步推动今年国内户用市场的竞争走向白热化。 图片：各家新品的技术特点

两年企业的生存和发展。 当前，国内疫情虽已好转，但其在海外的扩散仍在加重，北京时间4月15日22时，美国霍普金斯大学数据显示，全球新冠确诊病例已超过200万。全球疫情的蔓延，让海外光伏市场的恢复
遥遥无期，海外项目的停滞，全球性封城封国，航班取消、运输中断，都将对光伏产品的出口产生严重的冲击。 2019年，在国内光伏装机下滑的同时，海外需求的增长充当了救急作用。其中，仅组件出口量就达66.6GW

1.18倍。 对于2020年开局情况，苗根表示，疫情对光伏产业链的冲击已显现出来，1月底、2月初，国内疫情最严重的时候，企业生产、订单发货受阻，但海外需求稳定，因此电池及多晶硅的价格保持较稳定状态，随着3
月份海外疫情爆发，海外需求发生很大变化，直接导致3月下旬以来电池、多晶硅价格跳水。 PVInfolink的消息称，3月底组件端出现客户递延订单甚至退单的消息，其中印度及欧洲有所明显。4月订单已经提前

、巴西等海外市场仍对BSF保持一定需求。2019年BSF电池在全球市场占比约31.5%，同比下降28.5个百分点。 通威股份一马当先。电池龙头通威股份近期发布 高纯晶硅和太阳能电池业务
2020年光伏供需宽松或不可避免，由此带来的产品价格下降是主要风险。然而，对比 531 事件，预计海外需求的下滑时间较长、幅度相对平缓，且产业链价格已经处于低位，下跌空间有限，对光伏企业冲击更温和

持续看低未来项目收益，从某种程度上也加速了当地市场抢装的。 美洲地区的巴西市场作为近年来海外新兴市场的主力军，市场需求放量下引来各路企业持续拓展当地业务。据悉，比亚迪年初计划大幅扩建当地电池组件工厂
2020年初至今，在逾40个国际和地区已启动的光伏政策规划中，各国对外光伏贸易处于相对宽松的状况，在疫情影响下，各国市场光伏项目推进的差异持续放大，多个市场光伏电站并网时间相继延期，海外

、乌克兰、西班牙和德国。从国内龙头组件厂商出口业务占比的情况来看，晶科、天合、晶澳、阿特斯、东方日升等出口业务占比均在60%以上，在疫情全球化蔓延的背景下，各国将加强贸易和人员流通管理。疫情将导致出口产品
。异质结电池的投资正在加速，产业化元年将至，建议关注设备厂商捷佳伟创、迈为股份，电池片厂商东方日升。 最后需要补充的是关注海外疫情的发展对产业链的影响，当前国内头部企业订单与产能均处于饱满状态，且大多海外订单签订到三季度，如果二季度之后全球疫情没有得到实质性的控制，那么国内企业势必会受到较大损失。

能源集团加速光伏布局，终端客户大型化趋势显著。 组件供应商：为保障产品一致性及供货稳定性，大型能源集团倾向于选择大型供应商。2019年海外大型能源集团与头部组件企业签订大额订单的趋势愈加明显，如：隆基印度
此，BNEF、PV-Tech等权威的独立第三方专业媒体，均推出对组件供应商的评级，评判依据为可融资性(核心指标包括财务稳健性与供货能力)。这两项评级受到海外大型电站投资商认可，影响组件供应商获得合同的