海外上市企业
巨头并不满足于国内市场，更将目光放在了海外。
亨通集团国际副总裁高安敏告诉第一财经记者，企业从原来纯粹向外卖产品，到参与欧美国家项目的EPC总包业务，再进入当地国家电信和电网公司的EPC总包业务
交割完成了投资并购的南非、莫桑比克和西班牙、葡萄牙等项目，自己建设和并购的公司总计为8个。在印尼，亨通拿下了该国最大的综合性线缆制造上市企业Voksel公司，今年年初交割完成。
亨通集团执行副
变电工：总收入增长放缓，但海外业务增长显著
类别：公司 研究机构：浙商证券股份有限公司 研究员：郑丹丹 日期：2016-04-21
投资要点
实施走出去战略获成效，输变电成套工程业务增长亮眼
公司
2015年于国内输变电市场新签订单约220亿元，同比基本持平；变压器、线缆收入分别下滑5.11%、11.3%。公司积极开拓海外市场，输变电成套工程业务同比增长70.8%至59.57亿元，对主营收入的贡献
微电网和储能技术的应用和普及，为业绩爆发提供支撑。特变电工：总收入增长放缓，但海外业务增长显著类别：公司 研究机构：浙商证券股份有限公司 研究员：郑丹丹 日期：2016-04-21投资要点实施走出去战略获
成效，输变电成套工程业务增长亮眼公司2015年于国内输变电市场新签订单约220亿元，同比基本持平；变压器、线缆收入分别下滑5.11%、11.3%。公司积极开拓海外市场，输变电成套工程业务同比
变化。
特变电工：总收入增长放缓，但海外业务增长显著
类别：公司研究 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：郑丹丹 日期：2016-04-21
投资要点
实施走出去战略获成效，输变电成套工程业务增长亮眼
公司2015年于国内输变电市场新签订单约220亿元，同比基本持平；变压器、线缆收入分别下滑5.11%、11.3%。公司积极开拓海外市场，输变电成套工程业务同比增长70.8%至59.57亿元，对主营
0.34，给予买入评级。风险提示公司光伏电站运营不达预期，新能源政策有所变化。特变电工：总收入增长放缓，但海外业务增长显著类别：公司研究 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：郑丹丹 日期
：2016-04-21投资要点实施走出去战略获成效，输变电成套工程业务增长亮眼公司2015年于国内输变电市场新签订单约220亿元，同比基本持平；变压器、线缆收入分别下滑5.11%、11.3%。公司积极开拓海外
630抢装潮下的中国大多数光伏上市企业半年业绩令投资者亮瞎了眼。不过，对于提前进入狂欢的中国部分光伏企业来说，担忧情绪也在漫延：抢装退潮后，胃已撑大的巨头们将何去何从，它们如何捱过僧多粥少甚至粒米未
净利润为9637.22万元，与上年同期相比，大幅增加，实现扭亏为盈。其中，在报告期内光伏组件销量442MW，同比增长84%，国内市场实现销售345MW，海外市场实现销售97MW。全球最大的光伏多晶硅
深受日本客户喜爱 。大型地面电站/分布式业务，传统光伏支架/新型光伏应用，国内市场/海外市场并驾齐驱，同步发展，2015年3月～2016年8月，累计为中国，日本，非洲等国家和地区400多个项目提供
光伏支架150MW，其中广东分布式家庭发电项目265个。与国内多家知名品牌上市企业，国企和央企合作，指定供货商。本届OFweek Solar PV Awards 2016活动正处于评审阶段，欢迎各位踊跃投票。
8月22日，陕西著名光伏企业西安隆基硅在马来西亚砂拉越州陕西招商引资会上宣布将正式在马来西亚投资建厂落户。
据悉，为了把握全球光伏产业发展机遇，加快海外单晶市场战略布局，实现产能的快速
产品制造商，是全球领先的太阳能电力设备制造商和国内A股单晶龙头上市企业。成立以来始终致力于高效太阳能单晶硅材料，太阳能电池、组件的发展，拥有多项世界领先的自主知识产权技术。以西安总部为中心，在宁夏中宁、银川，江苏无锡、泰州，浙江衢州，安徽合肥以及印度、马来西亚等地设有多个子公司。
下游制造业务的A股上市企业亿晶光电市盈率、市净率分别是34.2倍和3.79倍，东方日升为22.1倍和3.45倍，都要远高于天合。
多重关口考验
虽然天合宣布了最终私有化协议，但并不意味着其私有化将
并网，其中24.3MW在英国，50MW在新疆，27.4MW在云南。
此外，若将天合去年197.11亿元的营收放在A股光伏上市企业中，其排名位列前三，但利润率确实不高。
以今年一季度为例，天合的组件出货量为
。其中，0.82倍的PB远低于上证指数、深证成指的平均PB，更不能与创业板6.44倍的PB相提并论。PE和PB的偏低也是美股的通病所在。同为下游制造业务的A股上市企业亿晶光电市盈率、市净率分别
的营收放在A股光伏上市企业中，其排名位列前三，但利润率确实不高。以今年一季度为例，天合的组件出货量为1423.3 MW，同比上涨38.7%，环比下降19.9%;收入为8.17亿美元，同比上涨46.4
