浙江最大

核心观点 晶科能源是全球最大的垂直一体化光伏制造商，成功完成单晶转型，有望受益光伏需求放量迎来量利齐升。预计公司2019-2021年每ADS收益为2.54/3.32/3.07美元，对应PE为8.9
/6.8/7.4倍，给予目标价26.60美元(对应2020年8倍PE)，首次覆盖，给予增持评级。 ▍全球最大的垂直一体化光伏制造商。公司是少数全球均衡布局能力极强的光伏企业之一，2011年来组件累计

、东方希望12万吨/年世界单套产能最大多晶硅项目试车一次成功;5、2019年隆基投资近300亿扩87.25GW产能;6、中环股份投资90亿元打造25GW全球最大的高效单晶硅生产基地;7、四川晶科单晶拉棒、切
技术水平、加强企业管理，环保部门常态化在线监测。同时，企业在绿色研发方面一直不断探索，贯彻硅产品生产全生命周期的理念，力求产品在全生命周期中最大限度降低资源消耗，尽可能减少污染物产生和排放，从而实现

以上，7年产能增加2倍，是目前国内A股上市的规模最大的塑料管道企业。 永高股份前身为黄岩永高塑胶制品有限公司，成立于1993年，1998年更名为浙江永高塑业发展有限公司，公司主要生产聚氯乙烯(PVC
的企业近3000家，主要集中在沿海和经济发达区域，年生产能力达到或超过10万吨的企业接近20家，主要集中在广东、浙江和山东三省，而公司的产能也只有20万吨左右，主要销售区域也在主要在华东地区，压力

万吨锂电新能源材料一体化产业基地。自治区主席陈武会见浙江华友控股集团有限公司董事长陈雪华、华旆资本合伙人卢群及锂电新能源行业企业家一行并见证签约。 锂电新能源材料产业投资基金由北京华旆资本管理
有限公司、有关政府引导基金及社会投资者共同发起设立，由北京华旆资本管理有限公司负责投资管理，并委托浙江华友控股集团有限公司负责项目建设及项目投产后的运营管理。70万吨锂电新能源材料一体化产业基地项目的落户

蓄电池回收渠道。此外，充分发挥市场化机制作用，鼓励产业链上下游企业进行有效的信息沟通和密切合作，以满足市场需求和资源利用价值最大化为目标，建立稳定的商业运营模式，推动形成动力蓄电池梯次利用规模化市场
，联合万向、天能、华友钴业等汽车生产企业、电池生产企业、报废汽车回收拆解企业及综合利用企业合作共建共用回收渠道，承担浙江省新能源汽车废旧电池回收利用试点项目。 2018年11月，北汽鹏龙与光华科技

成绩同比2018年同期降低了4.2%，但是整体仍保持了2018年的蓬勃发展态势，其中最大的推动力来自电网侧储能，同比2018年同期增长了189.8%。 2019年初，国家电网有限公司和南
方电网有限责任公司相继发布关于促进储能产业发展的指导意见，大大鼓舞了储能从业者的信心，产业各方对2019年电网侧储能的项目规模充满期待。根据统计，湖南、广东、江苏、浙江、福建、甘肃等地电网企业规划的，有望在

供过于求，成为全球最大的油气出口国;亚太地区中国、印度这些国家能源需求还要继续增长，同时化石能源占比很高。 二是十四五时期是我国全面融入全球能源发展潮流的初级阶段。习近平总书记提出要推动四个革命
绿色发展要纳入各级政府各地的发展规划，比如浙江湖州提出生态+电力的发展路径，需要注意的是，电力要和生态结合起来，就必须要有一套绿色发展的指标体系。二是加大补短板的力度，比如储能电站、光热发电、分布式能源

成绩同比2018年同期降低了4.2%，但是整体仍保持了2018年的蓬勃发展态势，其中最大的推动力来自电网侧储能，同比2018年同期增长了189.8%。 2019年初，国家电网有限公司和南
方电网有限责任公司相继发布关于促进储能产业发展的指导意见，大大鼓舞了储能从业者的信心，产业各方对2019年电网侧储能的项目规模充满期待。根据统计，湖南、广东、江苏、浙江、福建、甘肃等地电网企业规划的，有望在

。根据该协议，双方将共建高达10GW的异质结太阳能电池(HDT)生产基地。 紧接着，东方日升也紧跟行业前沿技术发展潮流，发力高效异质结技术，该公司在浙江省宁海县新建的高效异质结电池及组件项目
在推广中存在的最大制约，但异质结技术在LCOE上优势显著。 目前，全球市场内业内多家企业大力布局异质结技术，异质结的商业化步伐拓展有望迎来加速。