汇川技术

、华北高速、瑞和股份。 新能源汽车有业绩兑现、有政策支持、行业有较大发展空间。看好比亚迪、杉杉股份、天赐材料、沧州明珠、欣旺达；充电桩及电机电控领域也值得关注：汇川技术，方正电机，易事特。

2012-2014年成为中国光伏装机井喷的序幕阶段，这段时间的逆变器市场竞争受到资本驱动痕迹明显。众多上市企业及风险资本通过收购、转型或直接投资等形式径直杀入光伏逆变领域。例如，汇川技术、华为、大族
汇川技术表示对其逆变器业务进行经营收缩暗示着光伏逆变行业竞争的资本驱动时代结束。然而，纵观2015年的中国逆变器市场，各路资本变得冷静，却丝毫没有影响到市场容量的爆棚增长。2015年全国装机目标再创新高

2012-2014年成为中国光伏装机井喷的序幕阶段，这段时间的逆变器市场竞争受到资本驱动痕迹明显。众多上市企业及风险资本通过收购、转型或直接投资等形式径直杀入光伏逆变领域。例如，汇川技术、华为、大族
汇川技术表示对其逆变器业务进行经营收缩暗示着光伏逆变行业竞争的资本驱动时代结束。然而，纵观2015年的中国逆变器市场，各路资本变得冷静，却丝毫没有影响到市场容量的爆棚增长。2015年全国装机目标再创新高

　　2012-2014年成为中国光伏装机井喷的序幕阶段，这段时间的逆变器市场竞争受到资本驱动痕迹明显。众多上市企业及风险资本通过收购、转型或直接投资等形式径直杀入光伏逆变领域。例如，汇川技术、华为
。2014年底汇川技术表示对其逆变器业务进行经营收缩暗示着光伏逆变行业竞争的资本驱动时代结束。 　　然而，纵观2015年的中国逆变器市场，各路资本变得冷静，却丝毫没有影响到市场容量的爆棚增长。2015年

，汇川技术、华为、大族逆变、茂硕电源等，一时让整个行业变得炙手可热。这段时间有资本支持的企业均获得了迅猛的发展，例如新上市的阳光电源、资本雄厚的华为，以及依托上市公司茂硕电源发展的茂硕电气等，在这段时间他们
。2014年底汇川技术表示对其逆变器业务进行经营收缩暗示着光伏逆变行业竞争的资本驱动时代结束。然而，纵观2015年的中国逆变器市场，各路资本变得冷静，却丝毫没有影响到市场容量的爆棚增长。2015年全国

个,将呈现井喷式发展。看好大洋电机、汇川技术、特锐德、杉杉股份。 　　储能设施:随着分布式能源接入的增多及电改的推进,储能的系统及商业价值正在逐步增强,我们预计储能有望列入十三五规划。储能领域

、柔性化改变，ERP、MES、设备联网是未来趋势。推荐标的：黄河旋风、汇川技术、海得控制、机器人。 宁夏光伏

中，已披露业绩预告的有阳光电源、许继电气、国电南瑞、特锐德、恒华科技、汇川技术等6家，业绩分化较为明显。 2015年上半年电力设备新能源行业整体维持平稳发展，其中风电、光伏、电动车等新能源板块
业绩表现较好，输变电板块因电网投资增速降低及客户交货期延后等因素影响业绩增幅放缓。在我们重点跟踪的10家上市公司中，已披露业绩预告的有阳光电源、许继电气、国电南瑞、特锐德、恒华科技、汇川技术等6家

、汇川技术、通润装备、茂硕电源切割片/液：恒星科技、奥克股份、新大新材光伏玻璃：亚玛顿、秀强股份、旗滨集团光伏设备：天龙光电、晶盛机电、京运通、*ST精功、银星能源、天通股份分布式光伏：林洋电子、爱康科技

，我们认为板块内部分白马仍具有较低估值，继续建议长期配置，推荐标的包括宏发股份、卧龙电气、汇川技术等。l 新能源：产业景气向好，政策催化持续，继续超配风、光、车 行业有基本面。全年风电装机超过