毛利率
建设及运维由手工业协会完成，难以借鉴;分布式光伏市场化发展最快的美国， Solarcity、SonEdison、Vivint等著名企业，正遭遇光伏电站规模增长、获客成本提高、毛利率下降等发展瓶颈，也
成本从1.06 元/W 下降至0.99 元/W，下降0.07 元/W，下降比例为6.6%。并且主要电池片厂商的毛利率大多低于20%，主要集中在15%左右，PERC 电池所节约的6.6%的非硅成本
相当于电池片主要厂商毛利率的近50%。
(2)ALD 技术引用，进一步降低非硅成本
钝化技术中，ALD 技术性价比更高：背钝化材料中，氧化铝是目前市场首选。而影响背面钝化成本的两个核心因素是
光伏产业链盈利最强公司。三大因素决定硅片领先优势,电池与组件优势尚未被市场充分理解。公司多年来专注单晶产品生产,积累了深厚的技术与工艺经验,毛利率高于竞争对手5%以上,形成了光伏产业链上少见的先发优势。我们
能保持稳定良好的利润率，典型代表就是隆基股份，隆基股份近几年毛利率始终维持上升的态势，从2013年的12.26%上升到2017三季报的34.99%，同时业绩维持高速增长。
。未来屋顶成本的下降需要大力推动屋顶业主自投的模式。
分布式光伏用电侧平价上网：部分地区已经实现。分布式光伏BOS 仅1.5 元/W，在当前2.8 元/W 组件价格及15-18%EPC 毛利率下的
系统价格约5-5.3 元/W。分布式光伏在组件价格2 元/W 及15%EPC 毛利率下的系统价格约4.1 元/W。在当前的系统成本下，部分用户电价较高、辐照较好的地区已经可以实现平价上网。以上
、SonEdison、Vivint等著名企业，目前遭遇光伏电站规模增长、获客成本提高、毛利率下降等发展瓶颈，难以成为中国可以借鉴的商业模式。 第三，由于地域广阔、条件多样，在分布式光伏市场，有省级区域成功商业模式
项目投产导致金刚石切割线产品销售收入增加，且金刚石切割线毛利率高于公司老产品。虽然三超新材、岱勒新材目前还未发布2017年度业绩预告，但其前三季度业绩显示，公司已受益于金刚石线产能释放。岱勒新材前三季度
成本降至 0.2-0.3 元/W,远低于行业平均水平,增厚了公司业绩。
4、公司饲料业务继续强化市场营销效率及内部管理有效性，饲料销量同比增长;同时优化产品结构，提高高附加值产品的比例，产品毛利率
营收变化
2、通威股份历年净利润变化
3、通威股份历年毛利率变化
4、通威股份历年资产负债率变化
5、通威股份历年总资产变化
年出货量 3.85GW，同比增长约 75%;同时，电池片生产成本持续优化，非硅成本降至 0.2-0.3 元/W,远低于行业平均水平,增厚了公司业绩。 四是公司饲料业务继续强化市场营销效率及内部管理有效性，饲料销量同比增长;同时优化产品结构，提高高附加值产品的比例，产品毛利率同比提升。
40%。产能过剩问题降低了整个行业的盈利能力。我们看到目前光伏制造业整体毛利率约为10%，净利润率只有1%。这对整个行业来说是非常不利的，银行今后在放贷上也可能会对这个行业更加谨慎。作为下游的一员，我们
