森源电气

日前，记者从森源电气的大股东河南森源集团获悉，公司与中国民生投资股份有限公司已经签订合作协议，双方将共同投资进行光伏电站建设与运营，双方约定由河南森源集团作为光伏发电项目实施人和建设方，中民投作为
，具备光伏发电投资、建设和运营的专业能力与实践经验。其下属上市公司森源电气具体承建大型地面光伏电站的建设任务，目前，兰考200MW光伏发电项目已基本完成，单体量在我国中东部地区位居第一。此次合作顺利解决

河南省200MW光伏发电指标（国家能源局下发河南省2014年地面光伏发电的设计指标为200MW），在兰考实施，项目基本建成，是目前国内中东部地区单体最大光伏电站。森源集团下属的上市公司，森源电气是国内

，共同实施洛阳、兰考光伏电站项目建设，2015年总装机容量不低于600MW。据悉，此次合作解决了森源电气未来兰考3GW-4GW电站和洛阳2GW电站的交割问题。同时中民投2015年收购600MW光伏电站，如果顺利交割的话，据东兴证券测算，将产生4.8亿元利润，大幅提升森源电气2015年经营业绩。

.参.考.报. )　　森源电气:光伏电站成功转让确认收益　　森源电气 002358　　研究机构：方正证券 分析师：周紫光 撰写日期：2014-12-17事项:公司控股子公司郑州森源新能源拟向公司控股股东
公司开发规模可能达到400MW左右。中信国安大举参与京津冀建设，森源电气或受益明显。据此前媒体新闻报道，中信国安集团有限公司与廊坊市政府签署了战略合作意向书，将在香河、大厂、三河在内的北三县区域，共同

分布式装机不到3GW。新能源版块全年的投资热点是混合所有制改革，一季度催化剂是电改和配额制。我们关注的标的包括中利科技、方大集团、森源电气、航天机电、隆基股份、中环股份、阳光电源，一季度重点推荐中利科技。

在2015年仍将持续推进，带动行业景气度上行； 8）关注非传统汽车制造企业，进入新能源汽车制造领域。重点推介相关标的：煤炭清洁利用科达洁能，华西能源，北京利尔等；光伏电站建设运营森源电气
，中利科技等；围绕水电的投资机会将主要围绕着，电力体制改革、以及水电发电价格的提升重点推荐桂东电力、广安爱众；核电领域，重点关注经过技术研发和积累具备核电设备、耗材进口替代能力的公司大西洋、钢研高纳等；新能源汽车领域重点关注森源电气，江特电机等。

解决光伏土地问题同时又具备直面电源消纳核心区、具备全额上网优势,中部地区光伏电站市场迎来大发展期,重点关注区域龙头如森源电气、新大新材、恒星科技等相关企业。 标的推荐。我们更看好光伏产业链首、末
两端的投资机会以及产业链中享受技术创新进步带来盈利的企业。 1)前端,我们重点看好第三代多晶硅制备企业保利协鑫及提供相关技术装备配套企业东方电热等。 2)末端,看好电站建设洼地受益者森源电气、新大新材及恒星科技,同时建议投资者积极关注电站资本化开拓者招商新能源、中利科技及华北高速等。

一季报和半年报是重要验证期，需验证预期电站是否能兑现、发电数据是否达标、 金融创新是否跟得上电站拓展速度维持增持评级， 受益标的： 江苏旷达、隆基股份、爱康科技、彩虹精化、 森源电气。风险提示：油价继续暴跌引发市场担忧；配额制等政策未及时落地。

，需验证预期电站是否能兑现、发电数据是否达标、 金融创新是否跟得上电站拓展速度维持增持评级， 受益标的： 江苏旷达、隆基股份、爱康科技、彩虹精化、 森源电气。风险提示：油价继续暴跌引发市场担忧；配额制等政策未及时落地。