标价

，=1.73，WACC=8.2%，计算股价为 31.07 元。给予公司 6 个月目标价 31~33.6 元，维持买入评级。 风险提示：光伏装机进度不及预期、产线建设进度不及预期、原材料价格波动、 海外

光伏玻璃销售均价分别上调4.6%/8.7%，销售价格上涨将提升我们对于公司的盈利预测分别14.0%/23.4%至38.51/60.58亿港元。我们对公司的DCF目标价上调32.5%至15.50港元。维持
%/27.4%。 上调DCF目标价32.5%至每股15.50港元，维持买入。我们对公司的目标价对应2020/21年预测市盈率分别为32.7/21.8倍。在目前光伏行业处于景气上行周期，对比行业估值25-30倍

。 近年来，光伏技术进步使得装机成本不断下行，这使得光伏发电性价比提升，全球平价市场正在逐步扩大。总结近期各地区光伏最低中标价格，光伏发电已经成为越来越多国家成本最低的能源发电方式，产业

RESS首次竞价采购的陆上风电发电量 0.8TWh RESS首次竞价采购的光伏发电量 72.92欧元/兆瓦时 光伏项目平均中标价格

目前来看，非技术成本的降低较为有限。同时，从上述EPC报价也可以发现，不同地区，不同项目类型的光伏电站建设成本差距仍然较大，全面平价仍任重道远。 值得一提的是，由于组件供货紧张，部分EPC开标项目已经一再延期开标时间，但由于最终投标价格超过业主承受底线，有部分项目最终放弃年内并网。

近日，三峡新能源曲阳4-3期50兆瓦光伏电站PC总承包中标结果公示,中标人中国能源建设集团山西电力建设第一有限公司，中标价格8691.338901万， 项目概况 三峡新能源曲阳光伏电站4-3期

缅甸电力和能源部(MOEE)已通过分配所有采购的产能，完成了5月份启动的1GW光伏招标。根据非营利组织China Dialogue发布的中标者名单，最终价格从$ 0.0348 / kWh到$ 0.051 / kWh 。 最大的赢家是中国逆变器制造商Sungrow和中国机械工程公司(CMEC)，分别拥有9个和8个项目。 由中国国家电力投资有限公司(SPIC)和当地公司Khaing Long

中国三峡电子采购平台发布三峡新能源第七师胡杨河市124团10万千瓦光伏发电项目工程监理服务项目中标结果公示，中标人福建省宏闽电力工程监理有限公司，中标价格90万元 招标条件 本招标项目三峡新能源

早在两年前，2018年8月，阳光电源曾以3.7元/W的价格，刷新当时EPC中标价格的新低! 而在今年组件价格最为低迷的4月份，中核汇能海西州乌图美仁100MWp光伏电站项目EPC曾出现2.81元

日前，中广核贵州晴隆县安谷四合100MW林业光伏发电项目设计施工总承包工程中标结果公示，中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司中标，投标价格为354,195,072元，折合3.54元/W。 根据