标价

，易滋生腐败现象。二是直接伤害其它投标人的合法权益。三是当无标底或复合标底招标而又不采取最低价中标时，围标常常会导致中标价超出正常范围，从而加大招标人的成本。四是参与围标的企业诚信度不高，企业自身素质差

主管部门的监管，易滋生腐败现象。二是直接伤害其它投标人的合法权益。三是当无标底或复合标底招标而又不采取最低价中标时，围标常常会导致中标价超出正常范围，从而加大招标人的成本。四是参与围标的企业诚信度不高

、供销社和农垦改革发展。推动中国海外农业投资开发基金规范有序运营，促进农业走出去。支持粮食等流通体制改革。深入推进棉花、大豆目标价格改革试点。推进玉米收储制度改革。完善主要农产品储备和调控机制。上述改革在

通体制改革。深入推进棉花、大豆目标价格改革试点。推进玉米收储制度改革。完善主要农产品储备和调控机制。上述改革在一定时期会增加财政支出，但这是必要的改革成本。在粮棉油市场价格形成机制建立后，逐步将库存降至

主管部门的监管，易滋生腐败现象。二是直接伤害其它投标人的合法权益。三是当无标底或复合标底招标而又不采取最低价中标时，围标常常会导致中标价超出正常范围，从而加大招标人的成本。四是参与围标的企业诚信度不高

伏发电产业有谨慎乐观论（cautious optimism），超低价格的投标在行业内令人非常担忧。据该公司调查，最近3个月的投标价格下跌6%，收购价格为4.34卢比/kWh，刷新了最低价。Prabhu说

，管理效率相对稳定，但权益系数稍有下降，综合而言，信义光能继续受益政策支持，加之公司稳健的管理水平及控制成本能力，我们给予其持有评级，目标价3.5港元，止蚀价2.5港元。

、招标说明： (1)本次招标以天津大港华电刘岗庄70MW鱼塘光伏项目标准的工程项目为报价基准; (2)本次中标价格作为天津大港华电刘岗庄70MW鱼塘光伏项目最终采购价; (3)项目名称：天津大港华电

、1.29元、1.73元，给予2016年25倍PE，对应目标价32.25元，维持买入评级。风险提示。电价下调风险；资产注入失败风险；新能源开发不达预期风险。首航节能：空冷业务再获订单，光热政策逐渐落地
.71元、1.04元。给予目标价40元，对应2016年55倍PE，买入评级。风险提示：光热项目发展低于预期；空冷业务坏账问题；市场风险。阳光电源：受益光伏行业高增长，能源互联网布局行业领先，储能和新能源汽车

:预计公司2016-2017年的EPS分别为0.53元和0.83元，业绩增速高达80.5%和56.3%，对应PE分别为21.2倍和13.6倍，维持公司买入的投资评级，目标价16元，对应于2016年30倍PE。