林洋科技

(000055)、阳光电源(300274)、隆基股份(601012)、爱康科技(002610)、林洋电子(601222)、拓日新能(002218)、中天科技(600522)。核心风险提示配额制出台时间低于预期；可再生能源电价附加征收标准上调低于预期。

公司2014-2016EPS为0.49元、0.77元和0.98元，首次给予评级增持。　　中利科技：电站销售带动业绩扭亏 全年目标推进顺利中利科技 002309研究机构：长江证券 分析师：邬博华 撰写
日期：2014-08-12事件描述中利科技发布2014 年中报，报告期内实现收入36.88 亿元，同比增长27.58%；归属母公司净利润0.33 亿元，去年同期为负；EPS 为0.06 元。其中，2

收购。 如今，在合肥市经信委公布的《合肥市光伏应用企业信息表》上，通威也位列其中。而在这张《信息表》上共有16家公司，注册资金达1亿元的有4家，除了通威、林洋外，还有合肥金太阳能源和合肥中南光电
，已纷纷在扩大产能、引进设备从而实现转型。另一方面，更多新的国内光伏企业准备落户合肥，中利腾晖光伏科技公司近期准备在合肥巢湖经开区注册并组建生产线，该公司为中利科技集团(上市公司)投资控股，拥有

公布的《合肥市光伏应用企业信息表》上，通威也位列其中。而在这张《信息表》上共有16家公司，注册资金达1亿元的有4家，除了通威、林洋外，还有合肥金太阳能源和合肥中南光电。注册资金5000万(含)以上的也有
国内光伏企业准备落户合肥，中利腾晖光伏科技公司近期准备在合肥巢湖经开区注册并组建生产线，该公司为中利科技集团(上市公司)投资控股，拥有德国、日本、意大利等先进技术的生产线。此外，光伏产业下游的储能应用

。 推荐个股 我们推荐的分布式标的包括但不限于，林洋电子、爱康科技、方大集团。 我们推荐的单晶市场标的包括但不限于，隆基股份。 核心风险提示 分布式政策延迟出台；信贷环境进一步恶化；融资成本持续上升。

国际有限公司、阿特斯（中国）投资有限公司、中节能太阳能科技股份有限公司、华电福新能源股份有限公司、中广核太阳能开发有限公司、招商新能源集团、航天机电汽车股份有限公司、江苏林洋电子股份有限公司、华为技术
可再生能源基金会（JREF）、亚洲光伏产业协会（APVIA）等机构的专业支持，吸引了杜邦中国集团有限公司、保利协鑫能源控股有限公司、天合光能集团、英利绿色能源控股有限公司、海润光伏科技股份有限公司、顺风光电

加上需求的旺盛程度,我们判断硅片、电池、组件价格也会有所体现。　　4、投资策略:推荐中电投运营平台,中利科技、特变电工、阳光电源、林洋电子、爱康科技、森源电气、海润光伏在今年目标定调,政策加码并给出

、特变电工、阳光电源、林洋电子、爱康科技、森源电气、海润光伏 在今年目标定调,政策加码并给出明确方向的背景下,价格即将传达出景气度旺盛的信号,我们判断光伏行业仍有很大的投资机会,主要看点仍是电站环节
。地面电站仍是今年的主角,分布式模式探索前行,地面分布式成为今年新增的爆发点,我们当前重点推荐中电投运营平台,中利科技、特变电工、阳光电源、林洋电子、爱康科技、森源电气、海润光伏。后续重点关注各公司在地面分布式的斩获。 主要风险因素。(1)政策调整;(2)核准竞争加剧。

。 推荐个股 我们推荐的分布式标的包括但不限于，林洋电子、爱康科技、方大集团。 我们推荐的单晶市场标的包括但不限于，隆基股份。 核心风险提示 分布式政策延迟出台；信贷环境进一步恶化；融资成本持续上升。

过程中有望解决收费风险等问题，在项目建设风险逐步降低的过程中，商业模式加速形成，分布式光伏这一新兴市场将迎来长期的加速向上趋势 （3）推荐标的：林洋电子（商业模式具有优势，有望成为东部分布式龙头
）、阳光电源（受益于分布式市场启动带动逆变器市场需求增加，在安徽省内分布式项目具备较强优势）、爱康科技（成功转型电站运营，项目扩张速度快）、海润光伏（从事分布式光伏EPC，具有较多屋顶资源）、兴业太阳能