材料价格

。2011年，全球光伏新增装机达到27.7GW，同比增长超过了50%，全球累计装机近68GW，这预示着光伏发电将继风电后成为又一大规模应用电源。随着原材料价格下降，光伏发电技术日趋成熟，产业规模扩大

比较稳定,下半年增长主要来源于门窗钢框架,上半年业绩低于预期,我们调低盈利预测,预计2013-2015年公司EPS0.17\0.29\0.36元,去年下半年业绩低点,今年下半年业绩增速有望转正,2013PE33倍,维持增持评级。 风险提示:原材料价格上涨;需求疲软。

来源于门窗钢框架,上半年业绩低于预期,我们调低盈利预测,预计2013-2015年公司EPS0.17.29.36元,去年下半年业绩低点,今年下半年业绩增速有望转正,2013PE33倍,维持增持评级。风险提示:原材料价格上涨;需求疲软。

需将数十亿的资金用于购买硅材料。这个大单是个长单，大约10年。随后几年，全球硅材料市场剧烈变化，硅材料价格下跌，这是尚德最终破产的外部原因。同时，尚德存在着过度扩张等快速成长带来的痛苦。虽然如此

购买硅材料。这个大单是个长单，大约10年。随后几年，全球硅材料市场剧烈变化，硅材料价格下跌，这是尚德最终破产的外部原因。同时，尚德存在着过度扩张等快速成长带来的痛苦。虽然如此，南存辉仍认为尚德的前

亿的资金用于购买硅材料。这个大单是个长单，大约10年。随后几年，全球硅材料市场剧烈变化，硅材料价格下跌，这是尚德最终破产的外部原因。同时，尚德存在着过度扩张等快速成长带来的痛苦。虽然如此，南存辉仍认为

个百分点，2013年一季度，光伏组件市场价格企稳回升，而原材料价格处于相对低点，导致了毛利率的上升。根据PVInsights样本统计，光伏组件目前均价为0.726$/W，最低价为0.60$/W，较

38%，是欧洲市场衰落的有利证明。第二季太阳能组件的成本为54欧分/瓦，第一季度为55欧分/瓦，第四季的成本目标同样是47欧分每瓦。RECGroup认为未来成本减少的主要动力将来自于：原材料价格的降低

亿元，同比增长70%至100%。公司将业绩大增主要归因于产品售价降幅低于原材料价格降幅，以及收到的政府补助及投资收益较上年同期大幅增加。相比上述两家公司，金马股份与豪迈科技的预增比例虽然不高，但其增长的

并网逆变器（应用在居民光伏发电系统）学习率假设为20%，大规模集中并网逆变器（应用在其他光伏发电系统）学习率假设为10%。配电设备及电缆：配电设备及电缆价格依赖于原材料价格、规模和学习率。但最重要的影响因素