机电产业

今天我们研究下最近三年，中国对各个产业的研发投入的情况，也就是2015-2017年。 我制作了下图，注意单位都是人民币和三年累计的名义增速。 我们可以注意到，电气机械和器材制造业的研发
投入居然排在了第二位， 超过了汽车制造业! 这个产业究竟包括什么呢，简单的说，这是和电力的产生，输送，使用等相关的产业。比如发电设备机组，各种变压器，整流器，配电开关，太阳能面板，光纤，电缆

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，这与企业自身经营、产业发展这两因素息息相关。 首先是企业自身因素。多年来，协鑫集团一直深耕新能源特别是光伏产业，先是专注光伏上游材料多晶硅的生产，经过数年时间的不懈努力，成为全球最大的多晶硅及硅片

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。 全球新能源企业500强活动是《中国能源报》与中国能源经济研究院，共同推出的针对新能源行业权威研究评价的大型公益活动，该活动自2011年始，已成功举办七届。 回首2017年，全球新能源产业

，协鑫集成曾耗资5.61亿投资半导体产业基金，算是在半导体领域布局的第一个实质性进展。 然而比起投资半导体产业基金，这样的间接性投资。 协鑫集成这次的50亿定增投资半导体项目，这属于更加直接性的投资亲自
投资选择，都是要符合硅时代发展的趋势。 因此，在得知协鑫集成要往半导体材料领域发展，我是十分欣喜的。 但另外一方面，我又有些担忧。 为什么呢? 因为半导体产业是个需要大量投资的领域，是个极其烧钱的

，新进布局光伏业务已经正常开展，包括多晶硅的铸锭、电池片及组件的生产与销售等。此前与安徽省淮南市凤台县政府签订战略合作框架协议，拟在当地投建高效组件光伏产业项目。 晶盛机电：晶体硅生长设备龙头;从事
显示， 拓日新能：实现光伏全产业链布局，产业链涵盖了非晶硅薄膜电池、晶体硅太阳电池、太阳能应用产品等领域，18年开始重点投入建设自身开发的光伏电站，明年业绩有望实现反转。 锦富技术：叠加超跌概念

上了脱粒机等生产电器,利用当地较好自然资源,盖了木屋作为乡村民宿,搞起了乡村旅游;有的村通过种植花椒等经济作物并进行深加工,推动乡村产业发展。 近年来,为做好无电地区脱贫攻坚的电力供应保障,维持独立
第三届重庆军民深度融合产业发展交流会上，我国首个空间太阳能电站实验基地正式落户璧山。 在太空建太阳能电站被认为是能源领域的伟大变革。如何将庞大的空间太阳能电站组件运到3.6万公里的太空并完成

0.34%, 归属于上市公司股东的净利润3.46亿，本报告期末比上年度末减少6.23%，存货较期初增加25,401.48万元，增长53.04%，主要系本期原材料库存增加所致。 晶盛机电 报告期内
增加45.01%。 豫金刚石 公司专注于超硬材料产业链的研究、产品开发和市场拓展，所处行业为非金属矿物制品 业，主要从事的业务为超硬材料和超硬材料制品的研发、生产和销售。报告期内，实现营业收入2.54亿元

，以太阳能发电为代表的全球可再生能源市场中坚力量，到2022年底，世界太阳能发电装机容量将达到TW级的水平。 从全球范围来看，中国可谓是太阳能产业生产和应用第一大国，光伏发电新增装机连续5年位居全球
，中国的光伏产业取得了怎样的成绩?据国家能源局公布的最新数据显示，截止2018年9月底，我国光伏发电装机容量达到164.7GW，1-9月我国光伏发电新增装机34.5GW，同比下降19.7个百分点。分析

龙头标的一：隆基股份(19.600, 0.60, 3.16%)、通威股份(9.470, 0.16, 1.72%)、金风科技(11.400, 0.10, 0.88%)、晶盛机电(11.170
订单充裕，不扩产将无法满足市场需求。 点评如下： 2018 年装机量见底， 2019 年拐点向上基本确认。 2018 年 531 新政导致行业装机下行， 产品价格因供需失衡而大幅下降， 产业链利润

和爬坡进度也难以跟踪。我们认为更切实可行的办法是跟踪设备厂商的出货，就像想知道单晶硅片的产能投放节奏，看晶盛机电的订单和收入是较好的办法。那么在Perc电池环节，市占率最高的就是前面所提到的武汉
可能在26到30亿元之间。 风险提示 海外光伏发展速度低于预期;产能投放过快，光伏产业链盈利能力继续下行;土地、接入取代高成本，成为新的制约因素。