有望好转

的保证，而且工信部对制造业的准入制定了门槛，通过调整产能过剩，鼓励兼并重组，有规模有竞争力的企业对市场的占有比例逐步增大。随着国内市场需求加大、价格逐渐回升，整个光伏制造业情况好转，一些骨干企业生产线
，而是拥有核心技术和品牌。新市场的崛起，让依旧处在寒冬的光伏业看到了2014年春天的曙光，但这并不意味着可以高枕无忧了。工信部旗下研究机构赛迪智库最新发布报告指出，2014年，随着行业的整体好转，以及由于

产能过剩，鼓励兼并重组，有规模有竞争力的企业对市场的占有比例逐步增大。随着国内市场需求加大、价格逐渐回升，整个光伏制造业情况好转，一些骨干企业生产线已经满产。在孟宪淦看来，2013年中国光伏发电开始
。 新市场的崛起，让依旧处在寒冬的光伏业看到了2014年春天的曙光，但这并不意味着可以高枕无忧了。工信部旗下研究机构赛迪智库最新发布报告指出，2014年，随着行业的整体好转，以及由于组件价格下降使得

调整产能过剩，鼓励兼并重组，有规模有竞争力的企业对市场的占有比例逐步增大。随着国内市场需求加大、价格逐渐回升，整个光伏制造业情况好转，一些骨干企业生产线已经满产。在孟宪淦看来，2013年中
寒冬的光伏业看到了2014年春天的曙光，但这并不意味着可以高枕无忧了。工信部旗下研究机构赛迪智库最新发布报告指出，2014年，随着行业的整体好转，以及由于组件价格下降使得光伏发电成本不断逼近甚至达到

竞争优势所在。除中美日三国引领全球光伏市场需求重回高增长轨迹以外，中游制造业本身也在持续推进产能淘汰。目前行业供需格局已大幅好转。而随着产能逐渐出清，行业毛利率未来有望恢复至制造业正常水平。不过目前中游
中国光伏产业链明年仍将维持景气回升态势，而业绩有望维持高增长的龙头企业仍将有大机会，因此持续强推下游资金实力强的航天机电和中游成本控制力强的隆基股份，同时建议布局设备龙头精功科技明年业绩反转带来的行情。　　风险提示：中国光伏政策落实低于预期；中游盈利好转低于预期；一线产能扩产规模低于预期。

索比光伏网讯:随着光伏行业复苏，公司太阳能背板膜销量与盈利将大幅提升；公司光学基膜技术日趋成熟，特别是低端光学基膜将放量实现快速增长。此外，高端光学基膜壁垒高，行业空间大，高端基膜有望引领公司
公司业绩反转：随着光伏"双反"成功和解，以及国家光伏产业扶持政策不断出台，光伏行业进入景气周期。下游光伏行业的复苏，盈利情况好转将逐渐传导至上游太阳能背板膜行业，因此2014年太阳能背板膜销量和盈利都将

有望引领公司长期发展，看好公司未来的成长性。我们预计公司2013-2015年的EPS为0.40/0.61/0.83，当前股价对应PE分别为37.2/24.5/18.2倍，首次给予公司"推荐"评级
。光伏行业复苏，驱动公司业绩反转：随着光伏"双反"成功和解，以及国家光伏产业扶持政策不断出台，光伏行业进入景气周期。下游光伏行业的复苏，盈利情况好转将逐渐传导至上游太阳能背板膜行业，因此2014年太阳能背板膜

存在上涨可能。展望明年，OFweek行业研究中心分析认为因为整体需求有支撑，并受对进口多晶硅双反政策的影响，国内多晶硅价格可能保持18美元/公斤附近的位置。由于国内主要厂商的低成本产能逐释放，其盈利状况有望持续好转。图：光伏产业链现货价格数据来源：PVinsights

：光伏电站建设与销售有望加速推进航天机电 600151受益于三季度组件毛利率好转与电站EPC 业务推进，公司前三季度0.16 元的业绩略超我们此前预期的0.15 元。我们认为，公司光伏电站开发能力强，未来
今年经营策略出现较大调整,主要举措包括出让显示器件控股权和收缩浮法产能,公司明后年增长的重心将落在超薄玻璃和光伏板块上。我们看好国内超薄玻璃市场前景,而南玻有望借助技术优势和新增产能,抢下更多

　东方日升主营业务包括光伏电池组件、光伏电站、太阳能灯具等，随着行业景气回暖公司迎来业绩拐点，核心业务组件持续好转，电站出售与运营带来业绩弹性，增发收购EVA公司有望14年添彩。 组件景气
或将偏紧，组件环节仍处于景气上升周期中。 公司组件产能利用率回升，14年有望接近满产。公司拥有700MW电池组件配套产能，12年组件销量183.86MW,我们估算13年上半年