有望好转

　　观点简述：2014年以来受中国、亚太等新兴市场需求提升影响，全球光伏产品需求保持增长，主要光伏企业出货量均呈现较好增速。考虑到装机目标和分布式政策落地，全年国内需求有望实现较好增长，但受
全年行业整体供需关系基本稳定，但现阶段需警惕行业景气回暖背景下企业产能扩充冲动带来的价格下行压力。从行业内主要企业财务表现看，晶硅环节企业和产业链下游企业多数盈利状况实现好转，企业财务杠杆基本稳定或

　　2014年以来受中国、亚太等新兴市场需求提升影响，全球光伏产品需求保持增长，主要光伏企业出货量均呈现较好增速。考虑到装机目标和分布式政策落地，全年国内需求有望实现较好增长，但受国际贸易争端的
整体供需关系基本稳定，但现阶段需警惕行业景气回暖背景下企业产能扩充冲动带来的价格下行压力。从行业内主要企业财务表现看，晶硅环节企业和产业链下游企业多数盈利状况实现好转，企业财务杠杆基本稳定或略有下降，但

对分布式光伏发电开展专项监管，按半年、全年向国家能源局上报专项监管报告，并以适当方式向社会公布，发现重大问题及时上报。 4、行业发展趋势 (1)行业下行趋势将持续，但2015年后半段有望出现行业拐点
，但小企业受技术与成本影响，退出趋势仍将持续。待行业产能有效退出完成，光伏行业有望迎来景气拐点。 (2)传统市场增长空间有限，但国际新兴市场有望崛起。 在目前全球光伏产业市场需求方面，欧洲

)行业下行趋势将持续，但2015年后半段有望出现行业拐点。受欧、美、印等国双反政策持续压制国内光伏企业、国内市场竞争无序等因素影响，2013年国内各类光伏产品价格基本呈逐渐下跌趋势，大量缺乏核心技术，只能
产能利用率提升，第四季度实现产能优化与重扩，但小企业受技术与成本影响，退出趋势仍将持续。待行业产能有效退出完成，光伏行业有望迎来景气拐点。(2)传统市场增长空间有限，但国际新兴市场有望崛起。在目前

，单晶硅龙头企业隆基股份前三季度实现净利1.8亿元，同比大增356.59%。分析师表示，尽管目前多晶硅占市场的绝对优势，但单晶硅的份额在不断增加。单晶硅将开始实现对多晶硅的部分替代，市场需求增速有望
空间巨大。单晶需求占比的拐点已现，单晶将开始实现对多晶的部分替代，市场需求增速有望超过30%，高于光伏行业整体增速。　　多晶硅2014年9-10月份我国多晶硅价格总体持稳微幅下滑，从9月初到10月中

对于治理路条倒卖动了真格，短期内光伏电站投资开发秩序有望得到明显改善，而真正从事光伏电站开发的企业，有望因为市场秩序好转而获益。 Solarbuzz高级分析师廉锐透露，保守估计十三五期间我国

，有望因为市场秩序好转而获益。Solarbuzz高级分析师廉锐透露，保守估计十三五期间我国光伏电站装机容量将达到100GW，包括此次下发《通知》在内，随着光伏产业支持政策不断完善和调整，短期内光伏电站投资开发秩序也将得到极大改善，也将降低真正从事电站开发企业的成本，更有利于实现光伏装机量年度目标。

明显改善，而真正从事光伏电站开发的企业，有望因为市场秩序好转而获益。 因此，众多专家指出，保守估计十三五期间我国光伏电站装机容量将达到100GW，包括此次下发《通知》在内，随着光伏产业支持政策不断完善和调整，下游光伏电站开发将迎来更大的发展空间。

投资开发秩序有望得到明显改善，而真正从事光伏电站开发的企业，有望因为市场秩序好转而获益。Solarbuzz高级分析师廉锐向记者透露，保守估计十三五期间我国光伏电站装机容量将达到100GW，包括此次下发

上周大盘逼近2400点，市场出现连续宽幅震荡，后市如何走向?在部分阳光私募看来，近期随着股市的好转，大量资金转向股市，股市未来行情值得期待。 淡水泉投资表示，随着市场流动性的好转，投资人的风险
偏好在提升，市场将出现更多投资机会，而行业龙头企业将迎来更多发展机遇，有望带来长期投资机会。 在重阳投资总裁王庆看来，在影响股市的多个因素中，企业利润不是太好，但是基于全市场无风险利率开始向下