有望好转

，同时市场份额有望向高品质、低成本的企业集中。 综上，供需关系的持续好转，每平方米3.2毫米光伏玻璃含税价格由年初的24元人民币(下同)上涨至3月的26.5元，由于增值税下调在4月微降至26.3元后一直
前景和去年下半年的低基数，下半年业绩同比/环比都有望大幅增长。 其一：双玻组件高发电效率、低衰减率等优势逐渐被市场接受，渗透率有望持续提升;光伏装机规模随着补贴政策预期的修复，今年中国装机规模有望维持

市场份额有望向高品质、低成本的企业集中。 综上，供需关系的持续好转，每平方米3.2毫米光伏玻璃含税价格由年初的24元人民币(下同)上涨至3月的26.5元，由于增值税下调在4月微降至26.3元后一直
和去年下半年的低基数，下半年业绩同比/环比都有望大幅增长。 其一：双玻组件高发电效率、低衰减率等优势逐渐被市场接受，渗透率有望持续提升;光伏装机规模随着补贴政策预期的修复，今年中国装机规模有望维持

可再生能源规模持续扩大，技术水平不断提高，开发建设成本持续降低。据统计，2017年投产的风电、光伏电站平均建设成本比2012年降低了20%和45%。在可再生能源消纳状况持续好转的环境下，光伏项目的经济性
2025年间达到130亿吨至160亿吨的峰值，有望提前9年完成《巴黎协定》碳排放目标。 《巴黎协定》的长远目标是把全球平均气温升幅控制在工业化前水平以上低于2℃之内，并努力将气温升幅限制在工业化前水平

。(3)材料环节:进入海外供应链的正极材料龙头企业当升科技(23.080, -0.58, -2.45%);行业竞争格局好转且价格下跌空间相对有限的企业,如新宙邦(24.510, 0.65

水平的必然结果，是趋势使然，体现了国家政策应有的前瞻性，定将发挥良好的导向作用。 经过十多年的发展，风电和光伏发电的度电成本明显降低，而且随着技术的不断创新和突破，成本有望进一步下降。当前，以风能
经历过渡阶段和全面平价上网阶段。其中，2019~2020年为过渡阶段，政策补贴逐步降低，技术迭代推动系统成本降低成为行业发展的主要动力;2020年以后，在技术和成本共同推动下，有望真正实现全面平价上网

交银国际发表研报指，由于供需关系持续好转，每平方米3.2毫米光伏玻璃含税价格由年初的24元人民币(下同)上涨至3月的26.5元，由于增值税下调在4月微降至26.3元后一直保持稳定。由于4季度国内
需求将远超前3季度，该行预计4季度价格有望上涨至28元。该行估计上半年3.2毫米光伏玻璃不含税均价为22.2元，环比上涨约19%，但由于去年同期的高基数，同比下降约10%。 受去年上半年的高基数影响，交

交银国际发表研报指，由于供需关系持续好转，每平方米3.2毫米光伏玻璃含税价格由年初的24元人民币(下同)上涨至3月的26.5元，由于增值税下调在4月微降至26.3元后一直保持稳定。由于4季度国内
需求将远超前3季度，该行预计4季度价格有望上涨至28元。该行估计上半年3.2毫米光伏玻璃不含税均价为22.2元，环比上涨约19%，但由于去年同期的高基数，同比下降约10%。 受去年上半年的高基数影响

多晶。预计到2020年上半年，单晶将成为市场绝对主流;全年来看，单晶市场占有率有望提升到80%左右! 一、单晶将成为主流金刚线切割的蝴蝶效应 早在2年前的文章《金刚线切割的蝴蝶效应》中介绍了
紧张缓解单晶硅片降价单晶PERC电池片盈利好转，但由于供大于求，价格很难上涨。 多晶硅片盈利差企业减少生产，市场供应量减少，价格难下降多晶电池片价格难下降 在极端情况下，以单晶310W和多晶

表示，得益于政策的明晰，国内平价上网项目及竞价项目逐步释放，下半年光伏市场有望迎来爆发式增长，这将带来产业链部分环节的供应吃紧。 与此同时，产业扩产将持续加速，头部企业集中度提升，行业淘汰率将进一步被
好转。1-6月，国家电网公司(下称国网)经营区域新能源累计弃电率3.95%，同比下降2.6个百分点。除甘肃、青海外，其他地区新能源利用率均超过95%。 国网能源研究院新能源与统计研究所所长李琼慧在

表示，得益于政策的明晰，国内平价上网项目及竞价项目逐步释放，下半年光伏市场有望迎来爆发式增长，届时产业链部分环节的供应或将吃紧。 与此同时，产业扩产将持续加速，头部企业集中度提升，行业淘汰率将进一步被拉高
的研发和技术创新，业内并购重组将成为常态，拥有技术积累优势、管理制度优势、生态品牌优势的企业将脱颖而出。 消纳问题仍待解 2019年上半年，我国新能源消纳形势持续好转，1～6月，国网经营区域新能源