替代效应

、隆基、REC三家光伏企业的PERC电池组件丧失美国市场;二是将导致我国光伏企业不得不抛弃目前已大规模量产的PERC电池技术，而转向其他电池技术，倒逼我光伏企业采取替代技术，增加产品生产成本;三是可能
之间的有效应用。随着光伏发电和电解水制氢技术的不断发展，光伏+制氢将成为我国能源安全和能源结构调整的新选择。二是光伏+5G通信。据规划，随着5G技术的应用普及，国内至少有1438万个基站需要新建或改造

效应、产业配套、创新速度与能力。而这一切的背后，是中国恢复高考后培养的数千万知识分子和十几亿国民素质的提升，是中国改革开放四十年来的工业积累和中国人夙夜不懈的奋斗。 但即使同样在中国，能掌握制造业的
的产品不具备不可替代性，二是用户最终获得的产品是电力而并非欧洲制造本身，但同时SMA也一直在领先的道路上，为后来者开辟了道路，奠定基础，是为众人抱薪者。 为此SMA花费了大量经费用于研发，但随着

美国;2016年超过美日之和;2018年超过美日德之和，差距还在逐年拉大。 制造业带来的是：规模效应、产业配套、创新速度与能力。而这一切的背后，是中国恢复高考后培养的数千万知识分子和十几亿国民素质的
这几年SMA连续陷入亏损的境地。 造成这种情况的原因是复杂的，一是欧洲本身制造业高昂的成本与生产的产品不具备不可替代性，二是用户最终获得的产品是电力而并非欧洲制造本身，但同时SMA也一直在领先的

上市公司股价在二级市场上也形成了互相促进的正反馈效应。 可以说，特斯拉电动车产业链的投资逻辑和业绩已经脱离了概念阶段，步入了基本面验证和推动的阶段。 想象空间巨大的卫星互联网 相比之下，卫星
到了第三代产品，形成了屋顶与发电组件的一体化，可以直接替代掉原有的屋顶瓦片。同时在技术层面，第三代产品实现了功率密度的大幅度提升，并且实现了零件的减半组装，显著降低了制造成本。 然而，这样的产品依旧缺乏

屋顶光伏产品Solarglass，并于2019 年10 月正式推出第三代产品。Solarglass不同于在屋顶加装单独的光伏电池板，是将光伏电池片镶嵌在钢化玻璃中间，直接替代传统瓦片，实现光伏建筑
通威股份、隆基股份等为首的国内光伏龙头持续看好行业中长期成长空间，并基于自身技术和成本优势自信扩产，具有良好的板块性外溢效应，强化产业链及主辅材等环节龙头公司增长信心。 受益通威股份大幅扩产，电池片

，因此在未来几年将出现剧烈的光伏电池产能淘汰赛，通威凭借规模管理优势以及技术更新速度，必将掌握绝对话语权。 龙头效应：带动上下游涨停 此次通威发布的扩产规划和项目投资，将在未来数年新增200亿元
高效电池可能会逐步替代Perc的主流，但具体是Topcon还是HJT，行业内尚有争论。而从通威的上述电池规划可以发现，其不仅在进一步强化目前主流量产的P型Perc电池的性价比，更在 Perc+

有望取得相对其他硅料巨头的规模优势，另一方面将加速对以瓦克、OCI为代表的成本相对较高的海外硅料巨头的进口替代。目前来看，通威股份在精细化管理和融资等方面均具有优势，通过新一轮的扩张，通威股份有望从国内
。 通威股份也表示，本项目实施后，公司规模效应进一步体现;同时，新建项目自动化水平进一步提高，生产工艺持续优化，以及以大尺寸规格、Perc+、Topcon及HJT等高效产品为主的技术选择将促进

过去20年，光伏系统LCOE持续下降主要得益于光伏电池组件效率的提升、制造生产率提升、规模成本效应、原材料成本下降、管理成本下降的推动。进入21世纪20年代，光伏平价上网仍在努力，LCOE驱动的
为主，未来五年，500W+组件将成为主流。 可以假设，使用现有已经安装光伏系统的土地，用新的光伏系统实施替代，将让相同的基础设施双倍发电，从而降低LCOE。随着更高效、更低成本技术的出现，重新改造不到

可以多摊销8.6%的系统BOS成本。 2、弱光效应带来3%的发电增益，PERC单晶组件PERC凭借着良好的弱光效应，在同等功率下，可比传统多晶电池多发3%的电量。 类比上一轮金刚线技术替代潮
迅速扩产抢占市场份额，同样实现量利齐升。 金刚线替代潮时代，四家金刚线净利五年复合增速超70%。2013-2017年在金刚线实现全面产业化期间，四家金刚线生产商合计净利润复合增速为72%。高速且持续

什么是光伏 说起光伏产业，我们得先科普一下它名称的由来：早在1839年，法国科学家贝克雷尔就发现，光照能使半导体材料的不同部位之间产生电位差，这种现象后来被称为光生伏特效应，简称光伏效应。基于这一
等长效机制成型 无可替代的光伏 讲到这里，我们不得不说一说光伏发电的缺点，高度概括的讲，就是当前阶段光伏电池和组件成本依然较高，而能源转化率还有很大提升空间，光伏发电成本相较传统发电