替代效应

新一轮扩产计划。 目前晶科、晶澳以及保利协鑫均在积极布局大尺寸单晶硅片产能扩张。考虑到头部公司扩产带来的规模效应更加明显，未来市场集中度有望进一步提升。 多晶硅产能方面，当前行业前5家企业格局基本稳定
在效率方面的优良表现，对传统铝背场电池形成了快速替代。2019年新建电池片产线均采用PERC技术，叠加老线技改，使得PERC电池市场占比迅速提升至65%。 根据Pvinfolink的预测数据，未来3

5月19日，随着晶科科技(601778.SH)在上交所正式挂牌，这家国内领先的民营光伏电站企业也步入新的发展阶段。 尽管近年来我国光伏行业有所起伏，但作为拥有完整产业链的光伏产业大国，加之清洁能源替代
各个环节积累了丰富的经验。为充分利用公司在前述方面的经验优势，晶科科技延伸开展光伏电站转让业务，主营业务涵盖了光伏发电产业链的下游，具有明显的协同效应。 深耕光伏电站领域多年的晶科科技，其开发的光伏电站

热发电装机容量将分别达到约0.1亿、0.3亿~0.5亿、1.2亿~1.5亿千瓦。 煤电仍有小幅增长空间，将长期在电力系统中仍将发挥电力平衡和调节作用，作为我国保障电力供应安全的压舱石。为有效应对新能源发电的
建立合理市场机制和开展灵活性改造能够激发出煤电可观的调峰潜力，今后随着储能成本不断降低、需求响应商业模式逐渐丰富、互联电网灵活优化运行能力日益提升，气电在调峰方面的角色并非不可替代。气电装机的增长动力

非晶硅的良好对缺陷的钝化以及更大的禁带宽度，电池的开路电压高。 ◇ 温度和光照稳定性好 HJT电池温度系数小，在弱光和光照升温条件下输出特性衰减较少，无Staebler-Wronski效应，几乎
等，避开高银耗量的主栅印刷或将主栅和细栅浆料性能解耦，降低主栅浆料银含量或引入部分贱金属替代银，大幅降低银耗成本。 作为光伏电池金属化的领导者，贺利氏在优化传统通用低温银浆产品系列的同时，推动低温

规模太阳能项目招标推迟到2021年。 而以色列则加入了将可再生能源作为经济复苏动力的国家行列，目前已制定了一项重要的光伏发展计划，在未来几年总共投资部署2GW的光伏发电，同时也将对提高能源效率，替代
，特朗普政府还在考虑提高电力行业(相关产品的)关税，主要涉及到钢材，而钢材的价格直接影响到变压器的成本，虽然后者在可再生能源项目仅占总成本的一小部分，但是所有附加关税的累积效应正在增加。 亚洲大部分地区

提升导致新产能成本大幅优于老产能，带动存量 替换趋势，新产能扩建加速老产能出清过程，尾部产能被替代，新产能获得生存空间。考虑到头部公司扩产带来的 规模效应更加明显，未来市场集中度有望进一步提升。目前
单晶渗透率加速提升，转线单晶效应明显：随着金刚线切割大范围推广，单晶相比多晶的性价比优势逐步显现，市 场份额逐步扩大，单晶组件出口占比已从 2019 年 1 月的 49%大幅提升至 2020 年

国内厂商成为全球供给主力，寡头垄断格局形成。随着国内厂商的技术引进和研发，实现了从依赖进口到替代进口的转变，截止2019年，中国已经成为光伏玻璃的最大出口国，产量占比达到全球90%以上。目前光伏玻璃
行业的主要参与者有信义光能、福莱特、彩虹、金信太阳能、南玻、中建材等企业，而龙头主要是信义光能与福莱特。由于规模效应、技术资金壁垒、客户黏性等因素的存在，使得大企业具有明显的竞争优势，行业龙头优势更为

国内厂商成为全球供给主力，寡头垄断格局形成。随着国内厂商的技术引进和研发，实现了从依赖进口到替代进口的转变，截止2019年，中国已经成为光伏玻璃的最大出口国，产量占比达到全球90%以上。目前光伏玻璃
行业的主要参与者有信义光能、福莱特、彩虹、金信太阳能、南玻、中建材等企业，而龙头主要是信义光能与福莱特。由于规模效应、技术资金壁垒、客户黏性等因素的存在，使得大企业具有明显的竞争优势，行业龙头优势更为

公里火山天路建成通车,空中游古城览长城、古城府衙保护修复、九龙壁周边环境整治等项目进展顺利,古都灯会、成龙国际动作电影周等品牌效应进一步显现。左云县三屯村夏都等8家经营单位被评为长城人家,云州区
园成为全省唯一的国家外贸转型升级基地,大同开发区全年签约项目37个、总投资302亿元,其中10亿元以上项目6个,招商引资的洼地效应进一步显现;云冈开发区、平城区现代农业产业示范区正式获批,全市省级开发区