替代效应

平稳增长。3）依靠技术进步和产业集群效应，国内光伏电站的度电成本急速下降，由07年的6元/千瓦时到2015年的0.6~0.9元/千瓦时（西部：0.6~0.7元/千瓦时，东中部：0.8~0.9元/千瓦时
）国内政府补贴出台以推动储能的应用是大概率事件，图5为近年来部分国家/地区出台的对储能的支持政策。图5-近年部分国家/地区出台的对储能的支持政策2.3单晶替代单晶多晶之争由来已久，未有公论。从调研资料

~60GW，维持平稳增长。3）依靠技术进步和产业集群效应，国内光伏电站的度电成本急速下降，由07年的6元/千瓦时到2015年的0.6~0.9元/千瓦时（西部：0.6~0.7元/千瓦时，东中部：0.8
政策。图5-近年部分国家/地区出台的对储能的支持政策 2.3单晶替代单晶多晶之争由来已久，未有公论。从调研资料来看，单晶性能略优，多晶成本稍低。个人倾向于单晶市场占有率将逐步提高（主推分布式光伏后

品种，当前以进口为主，福斯特依托其领先的交联反应技术切入感光干膜领域，可望与FCCL形成良好协同效应，进口替代空间广阔。此外公司依托核心技术优势，积极布局锂电软包用铝塑膜产品，打开长期成长空间。给予
新增装机容量增速有望维持在15%以上。公司EVA胶膜全球市占率已近五成，背板产品快速发展，未来可望受益于行业的整体增长。无胶FCCL柔性覆铜板受益于柔性显示普及，进口替代空间广阔。福斯特FCCL产品下游

行业的关键材料,是典型高壁垒高附加值品种,当前以进口为主,福斯特依托其领先的交联反应技术切入感光干膜领域,可望与FCCL 形成良好协同效应,进口替代空间广阔。此外公司依托核心技术优势,积极布局锂电软包用
;未来三年全球新增装机容量增速有望维持在15%以上。公司EVA 胶膜全球市占率已近五成,背板产品快速发展,未来可望受益于行业的整体增长。无胶FCCL 柔性覆铜板受益于柔性显示普及,进口替代空间广阔。福斯特

利益而实现光伏装机量的增长。而在光伏系统降本方面，各海外光伏大国自身的主导性偏弱（分布式光伏因BOS占比较高且存在规模效应而除外）。但在中国，情形则有所不同：中国的光伏制造业占据全球70%的份额，中国
，与火电直接竞争，二是让光伏企业参与发电权交易，替代自备电厂的发电。从两种方式对光伏运营商收入改善的角度看，均是正面的，两种方式均以价换量，从而换得度电补贴--毕竟在限电情形下，光伏企业没有任何收益

规模效应，增加国内外市场占有率，预计达产后光伏太阳能业务约可为公司带来年16 亿收入和1 亿的利润。投资锂电池制造，拓展新能源领域布局。由于资源和环境原因，新能源汽车的发展是我国的战略必然选择
的PE 分别为32 倍、26 倍、22 倍，首次覆盖给予增持评级。风险提示：钕铁硼对永磁铁替代的风险；光伏补贴政策或调整，公司锂电池项目进展不顺利的风险；行业产能过剩、政策支持力度减小的风险。

高效单晶光伏组件项目示范效应，引导高效单晶路线在国内市场的推广，促进上市公司战略目标的实现。长江证券近期发布的研报表示，降成本是光伏行业发展的必然方向，随着组件等直接成本下降速度趋缓，通过高效化，变相降低
光伏成本成为必然选择。而由于内部晶体结构的原因，单晶相比多晶具有天然的高转换率优势，且伴随PERC等技术进入，高效优势进一步得到强化。未来单晶将逐步替代多晶，市场占比将逐步提高。隆基股份作为全球单晶

近年来，随着人们都在长期利用能源的过程中，利用化石资源如煤炭、天然气和石油等化石时期仅是一个很短的时期，然而燃烧化石能源所排出的二氧化碳和含氧硫化物，直接导致了地球温室效应和酸雨的产生，化石能源的
大量开发利用是造成人类生存环境恶化的主要原因之一，人类面临着经济和社会可持续发展的双重挑战，化石能源被新能源取代是历史的必然。因此，在有限资源和环保要求的双重制约下，人类应未雨绸缪，及早寻求替代

排出的二氧化碳和含氧硫化物，直接导致了地球温室效应和酸雨的产生，化石能源的大量开发利用是造成人类生存环境恶化的主要原因之一，人类面临着经济和社会可持续发展的双重挑战，化石能源被新能源取代是历史的必然
。因此，在有限资源和环保要求的双重制约下，人类应未雨绸缪，及早寻求替代能源，这就要求我们所寻求的替代能源必须是可再生的清洁能源，太阳能就是可再生能源的一种。一、光伏发电系统发展现状随着光伏发电技术的发展

近年来，随着人们都在长期利用能源的过程中，利用化石资源如煤炭、天然气和石油等化石时期仅是一个很短的时期，然而燃烧化石能源所排出的二氧化碳和含氧硫化物，直接导致了地球温室效应和酸雨的产生，化石能源的
大量开发利用是造成人类生存环境恶化的主要原因之一，人类面临着经济和社会可持续发展的双重挑战，化石能源被新能源取代是历史的必然。因此，在有限资源和环保要求的双重制约下，人类应未雨绸缪，及早寻求替代