更亮

年至今，中国信用债市场容量已增长至近10万亿元。市场规模的大幅扩张以及低资质发行人快速扩容，都增加了信用风险暴露的概率。招商银行金融市场部高级分析师刘东亮认为，随着信用风险在身边引爆，无论是机构投资者
应逐步建立，即通过违约率对评级机构的行为进行约束，并引导评级行业更健康地发展。中国社科院金融研究所高级经济师安国俊认为，市场的发展要求包括债券发行、交易、信息披露、监管等相关法律制度先行，为投资者创造一个健康有序的市场环境。

)、Panasonic、京瓷(Kyocera)等大厂，在最新公布的财报中，太阳能部分都有亮眼的表现。资料来源：JPEA，EnergyTrend整理图2　日本太阳能电池片与模组出货分析2013年4月开始，日本政府将
整理图3　PV制造商出货量分析另外，SunPower及REC虽为欧美厂商，在去年仍降低欧洲比重加强对日本出货，不仅显示日本市场需求火热，更突显2013年欧洲市场的衰退，使得不受双反影响的欧美厂商也开始

东亮在研究报告中表示，对资质较差的企业而言，融资成本上升与经济下行相伴，其信用风险将进一步放大。随着传统理财领域的安全岛越来越小，互联网金融的号角似乎更响亮了。

，如果某一处景观或某一个路灯出现问题，电脑将准确定位并显示问题原因。该系统的智能化管理不仅节省了人力物力，提高了城市管理效益，还起到了城市亮化的诊断作用，这项新技术在全国尚属领先，更开创了我市该行
LED照明产品结合使用就可以减去电源驱动，不仅节约成本，省去繁杂转换环节，更主要的是可以将取之不尽用之不竭的太阳光能直接转换为电能，达到更节能、环保、安全的效果。 　　王树铎接着说，在不久的将来

成本面临上升压力，放大未来的信用风险。超日债的违约可能使产业债，特别是低评级产业债的发行利率面临趋势性抬升，而进入2季度后，随着流动性结束超宽松的局面，这一抬升势头会更明显，一方面加重企业发债的成本压力
准备。同时，券种间的分化将日益明显，建议规避低评级、缺乏国有背景的产业债，财政负担较重、可能被限制进一步发债的地区的城投债，也建议谨慎介入。（作者：招商银行金融市场部高级分析师刘东亮，本文仅代表个人观点）

中国在线购物网站唯品会发布公告称，该公司第一季度销售额可能达到6.50亿美元，远高于分析师预期，而去年四季度的净利润更同比大增300%。德意志银行表示将唯品会目标股价上调38%至184美元。受上述
消息提振，在4日的美股交易中，唯品会股价飙升超过32%，盘中触及182美元新高，并带动一批电子商务网站上扬。麦考林飙升近二成，当当网涨幅超过15%。此外，太阳能板块也有亮眼表现，大全新能、晶科能源和

农村，太阳能热水器则是冬天不能用的情况，因为水箱和集热板都在室外，所以很容易出水和进水管路被冻住，致使太阳能只能夏天和秋天使用。因为水的热胀冷缩导致被冻住的管路更容易老化和损坏，出现漏水
情况。 　　对于市区高层建筑，建议房地产开发商在楼顶预装光伏组件，发的电力可以用于小区路灯、景观灯、楼道照明、楼道换气，或者提供楼宇集中供热水等一系列用途，以最大化地利用屋顶资源。写字楼或者公司可以用作楼体亮

下一页 余下全文　　博云新材：市场拓展新思路，业绩进入反转期研究机构：国泰君安证券分析师：桑永亮 撰写日期：2013-11-25投资要点：结论：博云新材

显示日本市场需求火热，更凸显欧洲市场的衰退，使得不受双反影响的欧美厂商也开始调整布局策略。　　转向锁定中国市场，中国太阳能厂靠内需支撑营收从第二季各厂营收表现来看，晶科及天合光能持续提高对中国出货占比
，使得营收未能有亮眼表现。另一方面，美国厂商营收呈衰退的态势，First Solar失去稳居一年的营收冠军宝座，SunPower则因为高效组件能符合日本市场需求，对日本出货优于预期，故营收跌幅不若

系列LED停车场用灯，则比传统停车场使用的金属卤化物灯节能73％。（photocredit：Cree）另一方面，科锐对其产品提出10年保固，也包括99美元街灯，由于较旧的街灯更耐用，减少了维修
页 余下全文　　5.智慧照明调控系统，每平方英呎5美分由于LED可调控亮暗的本质，当LED降价开始攻占市场，也让智慧照明调控系统鸡犬升天，许多商业用户在换装LED的同时也会同时安装智慧照明调控系统