智能电表
先后之别。对于偏向硬件的通信互联网产业来讲，能源端的互联网驾轻就熟，路由器/交换机/智能电表换个标签就可出发；而奉行软件至上素喜抢占用户入口的移动互联网应用界，能源圈的互联网应用也如雨
同比下降了1.32个百分点至34.97%，主要由于今年新增光伏业务毛利率较低，拉低了公司综合毛利率水平，但智能电表业务因三相电表占比上升总体毛利率继续上升。净利润增速快于营业收入的主要原因是公司费用管控得力
，销售费用率同比下降3.3个百分点，管理费用率同比下降1.5个百分点，使得期间费用率同比下降4.37个百分点至14.15%，净利率同比上升1.54个百分点。电表业务收入稳定。预计2014全年公司智能电表
原因，德国正在积极想办法解决。4)将智能电表装在电网上，实现输电过程数据化。这点德国没有做，结果发电厂抢着把绿色能源输入电网，造成大量电力流失。另外，电力公司将政府补贴反加到民众身上，才导致零售
亿欧元建造设备，却没有很好实施。这部分是因为天气原因，德国正在积极想办法解决。4)将智能电表装在电网上，实现输电过程数据化。这点德国没有做，结果发电厂抢着把绿色能源输入电网，造成大量电力流失
德国做的不错。3）将能源以氢气形式储存。德国投了5亿欧元建造设备，却没有很好实施。这部分是因为天气原因，德国正在积极想办法解决。4）将智能电表装在电网上，实现输电过程数据化。这点德国没有做，结果发电厂
元、1.85 元，当前股价对应PE 为21 倍、17倍、15倍，给予买入评级。风险提示：国网智能电表采购下滑；市场竞争加剧毛利率大幅下降；海外业务拓展低于预期；分布式光伏电站建设不及预期。
的分布式电源的接入，将对配电系统的安全稳定运行产生极大的影响。逆变器是提高未来配电网运行可靠性的关键一环。
用电需求侧管理结合逆变器将会以智能电表+逆变器+监控系统的整个智能电力管控系统的形式
走入千家万户，替代今天的家用电表，成为未来主流的电能管理系统。这是一条清晰的更新换代路线，电能计数器，从单向电表到双向电表，双向电表到智能电表，智能电表到智能电力监控系统。
光伏逆变器是整个
先后之别。对于偏向硬件的通信互联网产业来讲，能源端的互联网驾轻就熟，路由器/交换机/智能电表换个标签就可出发；而奉行软件至上素喜抢占用户入口的移动互联网应用界，能源圈的互联网应用也如雨后春笋：分布式电站
:智能电表带动新能源走进千家万户林洋电子601222研究机构：海通证券 分析师：周旭辉，陈日华，徐柏乔撰写日期：2014-09-16市场割裂地看待了林洋电子的各块业务，没有认识到其中的协同效应
。智能电表为分布式光伏积累了电网关系和政府资源，为LED代工提供了优异控制成本能力，并且20％的极低资产负债率水平为后续运营和融资提供了极为优异的条件。林洋电子将通过智能电表带动新能源走进千家万户。分布式光伏
逻辑出发，这三种流派并不冲突，亦无轻重之分。但是从互联网的角度打量，却有着严重的先后之别。对于偏向硬件的通信互联网产业来讲，能源端的互联网驾轻就熟，路由器/交换机/智能电表换个标签就可出发；而奉行软件
