晶科集团

，晶科、晶澳)+确定扩产的新进入者( 上机数控 、锦州能源等)+潜在新进入者(环太集团等)均在积极扩产。我们认为单晶硅片2020-2021年有望迎来新一轮扩产潮，我们测算2020年行业扩产有望超过

业绩增长。 下游单晶硅扩产潮已开启，未来订单值得期待。当前时点，单晶硅片供不应求，具备超额收益，下游传统厂商(隆基，中环，晶科、晶澳)+确定扩产的新进入者(上机数控、锦州能源等)+潜在新进入者(环太集团等

2018年研发支出不降反增，如晶科、阿特斯、通威、汉能、联合再生能源、天津中环、卡姆丹克等。 值得注意的是，在光伏市场动荡中，隆基和中利腾晖这两家公司的研发支出自2012年以来，一直维持着同比持续增长的
趋势。 21家主要光伏制造商过去五年的研发支出 First Solar，隆基，汉能薄膜，SunPower和协鑫集团位列2014~2018年研发榜研发支出前五位，以上五家企业在五年内的研发支出都

出售公司股权来缓解资金压力。而在这些交易中，接盘方多为央企/国企; 其次，从2019年竞价、平价名单可以看出，新增光伏电站的开发主动权更多的集中到了国有企业手中。央企发电集团中，国家电投领衔，中广核
顺利推进。 虽然阳光电源、隆基、特变电工等民营企业中标规模也较为靠前，但这些企业更多的是与央企合作进行投标，最终持有这些光伏电站的大部分仍是国有企业。民营企业中，为冲刺上市，晶科电力仍持续保持较为积极

最大新能源民企协鑫集团宣布，将出售旗下主营光伏电站开发的上市平台协鑫新能源(00451.HK)的控股权，由中国五大发电集团之一的华能集团接手。协鑫新能源为全球第二大光伏电站运营商，在民企中持有最多的

继接盘晶科电力旗下两家子公司后，中核集团日前与晶科电力联合体成功中标青海一光伏项目。 10月25日，新京报记者自中核集团获悉，中核集团与晶科电力联合体成功中标青海至河南直流特高压输电通道可再生能源

的快速增长后，500强企业的入围门槛增速放缓，进入了一个平台期，这也反映了新能源产业整体发展的现状。2019500强排名前十的企业中，中国企业有协鑫集团有限公司、晶科能源控股有限公司两家企业分列第一
今日头条 2019全球新能源企业500强：协鑫第一 晶科第六 10月22日中国能源经济研究院、中国能源报社共同发布2019全球新能源企业500强榜单。中国能源经济研究院院长魏秋利介绍，经过前几年

，2019500强中国入选企业数及总营业收入双双下滑;但是，中国入选企业的平均规模却继续增长，而且整体排名上升。 2019500强排名前十的企业中，中国企业有协鑫集团有限公司、晶科能源控股有限公司两家企业
分列第一和第六。 2019全球新能源企业500强光伏企业榜单 排名公司国家/地区 1协鑫集团有限公司中国 6晶科能源控股有限公司中国 33天合光能股份有限公司中国 35阿特斯阳光电力集团

。具体来说，中广核603MW、广州发展410MW、中节能345MW、晋能集团220MW，中民投200MW、湖北能源集团190MW、华能180MW，其他企业为695MW。 从中标企业来看，仍以中电建、中能建等
央企为主。其中，中国电建集团共计中标800MW、中国电力工程顾问集团360MW、中国能源建设集团320MW、特变电工300MW。 从EPC的报价分析，EPC中标最低价为3.269元/瓦，均价为3.9