晶盛机电

片需求增长。 稀缺大硅片标的,携手晶盛机电、无锡市政府共同进军大硅片制造。中环股份深耕半导体硅片多年,具备直拉和区熔硅技术,掌握8寸及以下尺寸的硅片生产制造能力,区熔硅市占率全球第三,同时具备功率器件制造
约为10%供不应求。公司携手晶盛机电和无锡市政府,共同进军大硅片制造,将加速半导体硅片进口替代,提升盈利能力。催化剂。硅片持续涨价。

%、8.6%和9.4%,给予增持-A 建议,6 个月目标价为8.10 元,相当于2017 年至2019 年38.6、30.0 和26.1 倍的动态市盈率。[ 晶盛机电(个股资料 操作策略 盘中直播 独家
诊股)晶盛机电:拟投资5亿参股,推进无锡集成电路大硅片研制项目晶盛机电 300316研究机构：中泰证券 分析师：王华君 撰写日期：2017-11-29事件:根据公司战略发展规划和战略合作伙伴的需求,拟

，11月份以来，31只光伏概念股出现上涨，其中，中环股份(33.13%)、旗滨集团(22.49%)、晶盛机电(19.04%)、珈伟股份(17.65%)、太极实业(15.51%)、振江股份(15.45

%)、晶盛机电(19.04%)、珈伟股份(17.65%)、太极实业(15.51%)、振江股份(15.45%)、中天科技(14.60%)、通威股份(14.13%)、综艺股份(12.30%)、拓日新能

的出货量，预计今年国内出货量占比将提升至50%左右。与晶盛机电和无锡产业发展集团共同投资50亿元成立中环领先半导体材料有限公司，进军大硅片制造。公司拟出资15亿元(以现有半导体资产出资，出资金额以评估
值为准，不足部分以现金补足)，占注册资本的30%；全资子公司中环香港拟现金出资15亿元，占注册资本的30%；无锡发展拟现金出资15亿元，占注册资本的30%；晶盛机电以现金出资5亿元，占注册资本的10

容量有望保持高位。3. 光伏设备行业作为上游行业，单晶替代多晶趋势明确。重点荐股：晶盛机电(300316,股吧)：国内晶体硅生长设备龙头，受益光伏行业复苏、半导体行业爆发。

光伏迅速实现平价上网。投资建议及相关标的：我们认为硅料、硅片龙头格局已经初定，需关注中游的技术革新和下游分布式。建议关注隆基股份、通威股份、保利协鑫能源、特变电工、晶科能源、中来股份、晶盛机电、阳光电源

。单晶组件在装机上更节省土地空间和EPC费用，在分布式光伏发电项目上优势更为突显。建议关注分布式光伏运营商及单晶产业链龙头：林洋能源、隆基股份、中来股份和晶盛机电等。（一财网）

金刚线改造的迫切性。投资建议。我们持续重点推荐单晶硅设备龙头：晶盛机电，建议关注金刚线企业：三超新材、岱勒新材。风险提示：单晶硅产能扩张不及预期，多晶硅金刚线改造进度低于预期。