晶德

有限公司、杭州福斯特光伏材料股份有限公司、常州斯威克光伏新材料有限公司、新特能源股份有限公司、烟台德邦科技有限公司、常州顺风光电材料有限公司、康维明工程薄膜（张家港）有限公司、浙江人和光伏科技有限公司
太阳能科技（镇江)有限公司、常州天合光能有限公司、阿特斯（中国）投资有限公司、海润光伏科技股份有限公司；逆变器企业排在前十名的分别为：广东易事特电源股份有限公司、广州三晶电气有限公司、华为技术有限公司

回笼,有利于进一步实现光伏电站项目的滚动开发,保证公司电站EPC业务收入与利润的快速增长。 风险因素:政策风险;电站并网与交易风险;财务风险。 亿晶光电2012 年一季报点评:量价齐跌致业绩
退出;新兴国家推出新的政策刺激光伏需求;德意抢装超预期。 核心风险假设:组件价格下跌超预期。 中利科技2013年中报点评:电站收益尚未大规模确认 类别：公司研究 机构：长城证券

投资6万元左右，除去自身用电外，多余的电还可以卖给国家，按发电收入和国家补贴计算起来，6年就可以收回成本，还有十几年的盈利期，划算!8月31日，大冶市灵乡镇商业广场住户金德宇对着前来验收的大冶市
转换为交流电，再通过电能计量装置并入配电网，形成一个小型的发电站，太阳能硅晶板的使用寿命是20年。 清洁能源发电是国家近年来大力提倡的节能环保的发电项目，尤其是家庭型太阳能光伏发电系统因其具有

进一步实现光伏电站项目的滚动开发,保证公司电站EPC业务收入与利润的快速增长。风险因素：政策风险;电站并网与交易风险;财务风险。　　亿晶光电2012 年一季报点评：量价齐跌致业绩亏损类别：公司研究 机构
洗牌已经开始,国内中小型企业已经停产,国外一些大型企业也宣布破产。公司具备相对竞争优势,有望在危机中剩存。股价催化剂：行业洗牌,中小企业退出;新兴国家推出新的政策刺激光伏需求;德意抢装超预期。核心风险

/度的电价，分布式按照发电量补贴0.42元/度，两项政策均超出市场预期。 行业的利好直接体现在光伏行业龙头亿晶光电上，该公司2014年半年报显示，实现净利润10331.47万元，同比
分析报告，2014年韩华、三星等也有万吨级产能实现量产，日本德山在马来西亚的二期1.4万吨预计在未来一年内投产。未来两年内，国外多晶硅有效产能将再增加4万吨以上。全球70%的多晶硅需求来自中国，海外

。目前，美、德两国生产多晶硅，每公斤需耗电120-150度，而我国徐州中能生产太阳能级多晶硅已能做到84度电/每公斤。下一步生产线还应加强综合利用。另外，从电池自身的发展来看，主流还是晶硅电池。其中
光伏电池级多晶硅原料，可进一步降低原材料成本。其次，CFZ技术还可通过进一步完善降低成本：一是不断改进热场提高CZ和FZ的拉晶速度，提高单位产能。二是切得越薄越好，提高每公斤硅的切片量。目前中环股份的

较低。目前，美、德两国生产多晶硅，每公斤需耗电120-150度，而我国徐州中能生产太阳能级多晶硅已能做到84度电/每公斤。下一步生产线还应加强综合利用。另外，从电池自身的发展来看，主流还是晶硅电池。其中
级多晶硅原料，可进一步降低原材料成本。其次，CFZ技术还可通过进一步完善降低成本：一是不断改进热场提高CZ和FZ的拉晶速度，提高单位产能。二是切得越薄越好，提高每公斤硅的切片量。目前中环股份的切片已能

上涨，国内自2013年下半年以来，已有16家多晶硅企业陆续开工，包括中能、特变、大全、亚硅、中硅、天宏、永祥、黄河、神州硅业、盾安、锋威硅业、晶阳、冶研、南玻、瑞能等，产能利用率都很高。2014年上半年
万吨，同比增长6%，主要来自美韩德等国，占比分别为22.3%、28.5%与32.4%。光伏组件产量持续增长，出口市场更加多元化。受市场需求拉动，2014年上半年，我国电池组件产能超过40GW，产量约

2013年下半年以来，已有16家多晶硅企业陆续开工，包括中能、特变、大全、亚硅、中硅、天宏、永祥、黄河、神州硅业、盾安、锋威硅业、晶阳、冶研、南玻、瑞能等，产能利用率都很高。2014年上半年，总产量达到6
，同比增长6%，主要来自美韩德等国，占比分别为22.3%、28.5%与32.4%。光伏组件产量持续增长，出口市场更加多元化。受市场需求拉动，2014年上半年，我国电池组件产能超过40GW，产量约15GW