昱辉光能

产能。从中债资信跟踪的国内大型光伏组件企业来看，除昱辉阳光在2014年暂无新产能扩张计划外，其他组件制造商均推出较大规模的产能扩张计划，其中英利、天合和晶澳计划新增产能均超过30%。在当前行业供需关系
来看，晶硅环节企业和产业链下游组件企业盈利状况均有所好转，多数企业财务杠杆基本稳定或略有下降，偿债指标有所好转，但部分企业财务杠杆依然较高，如昱辉阳光和英利控股资产负债率均在90%以上。受益于多晶硅售价

。从中债资信跟踪的国内大型光伏组件企业来看，除昱辉阳光在2014年暂无新产能扩张计划外，其他组件制造商均推出较大规模的产能扩张计划，其中英利、天合和晶澳计划新增产能均超过30%。在当前行业供需关系还比较
杠杆依然较高，如昱辉阳光和英利控股资产负债率均在90%以上。受益于多晶硅售价提升及生产成本进一步下降，保利协鑫在2014年上半年大幅扭亏为盈，大全新能亦在第三季度扭亏为盈；在规模扩张和产业链延伸方面投资

、易事特、林洋、信义光能、亚玛顿。 （3）有个别光伏制造企业，坚守专业化道路。昱辉、福斯特。 4.2 未来光伏企业发展走向 （1）一批企业成为光伏电站专业运营商。具有强大融资能力
降，但仍有生产EVA、背膜和光伏玻璃（原片+镀膜）的企业在创造价值。福斯特、中来和信义光能的相同点是：市占率较高，已具有一定的定价能力。 来源：公开财报 3.4启示及小结 1、制造环节

回报率的光伏制造企业，向高投资回报率的业务发展，也纷纷进入下游开发光伏电站。保利协鑫、阿特斯、晶科、天合、爱康、易事特、林洋、信义光能、亚玛顿。（3）有个别光伏制造企业，坚守专业化道路。昱辉、福斯特
光伏玻璃（原片+镀膜）的企业在创造价值。福斯特、中来和信义光能的相同点是：市占率较高，已具有一定的定价能力。来源：公开财报3.4启示及小结1、制造环节。光伏电站在无补贴情况下的商业可行性诉求，使得

浙江昱辉阳光能源有限公司浙江正泰太阳能科技有限公司中盛光电集团东方日升新能源股份有限公司中利腾晖光伏科技有限公司比亚迪股份有限公司润峰电力有限公司2014中国光伏行业十大创新逆变器：ABB集团北京
集团有限公司晶澳太阳能有限公司晶科能源控股有限公司欧贝黎新能源科技股份有限公司青岛昌盛日电太阳能科技有限公司上海航天汽车机电股份有限公司天合光能有限公司亿晶光电科技股份有限公司英利绿色能源控股有限公司

的沙家浜村，有100多户居民家里都装上了屋顶光伏发电设备，一幢幢农家小别墅的楼顶在太阳的照射下熠熠生辉，而这些光能也正源源不断地转化成电能。这是浙江省首个光伏发电村，首期100户的总装机容量为2000
。今年上半年，嘉兴规模以上光伏企业实现主营业务收入94.59亿元、同比增长31.1%，利润3.2亿元、同比增长9.3倍。与此同时，嘉兴光伏产业集群化趋势明显，产业链日趋完整，涌现了一批如昱辉

100多户居民家里都装上了屋顶光伏发电设备，一幢幢农家小别墅的楼顶在太阳的照射下熠熠生辉，而这些光能也正源源不断地转化成电能。这是浙江省首个光伏发电村，首期100户的总装机容量为2000千瓦。家住海宁市
，嘉兴光伏产业集群化趋势明显，产业链日趋完整，涌现了一批如昱辉阳光、晶科能源、福莱特等逆势上扬的企业。分布式光伏发电利好不断政府引导、市场运作、统一管理，嘉兴经验有效解决了分布式光伏发电发展中的一系列

回到由中国主导的亚洲。2013年，亚洲的产量占全球的87%，中国的产量占全球的67%。 按产量计算，中国的英利（Yingli）、天合光能(Trina Solar)包揽2013年全球最大的光伏组件
在加拿大，但其创立者是一名华裔，且主要生产能力在中国。 按出货量计算，前三位保持不变，但第四、五位被另两家中国企业晶科能源（Jinko Solar）、昱辉阳光(Renesola)占据

价格过去十年，光伏组件的生产主导从美国到日本、欧洲，从2009年再次回到由中国主导的亚洲。2013年，亚洲的产量占全球的87%，中国的产量占全球的67%。按产量计算，中国的英利（Yingli）、天合光能
Solar）、昱辉阳光(Renesola)占据。经历了过去两年因产能过剩而导致的价格下跌以及亏损后，光伏产业在2013年开始复苏。效益最好的几家企业已经能够盈利。但是反弹没有惠及下游产业，尤其是多晶硅制造商