明朗

近期，光伏行业可谓是资本市场的热门行业之一，究其原因，主要可概括为市场一致认为光伏相关产品价格探底、行业整体复苏显著、下半年需求即将爆发、政策明朗等多方因素。而作为光伏行业产业链端的最末端材料

事。去年下半年，形势不明朗，我们不能拿老百姓的血汗钱去赌，这是原则问题。 这种将老百姓利益摆在首位的思想也贯穿了天合富家原装户用光伏系统零部件选型、勘探设计、施工建设、售后运维的完整

、平价项目进展以及项目结转规模等多重因素;预计2019年光伏新增并网规模预计38GW左右，政策预期明朗条件下，2020年国内市场规模可期。同时，风光消纳也是研判近中期光伏市场规模的核心要素，不同

兴业太阳能(-572%)、亿晶光电(-541%)两家最为严重。 编者视点 在笔者看来，今年上半年，由于国内光伏政策尚不明朗的情况下，光伏各企业发展相对谨慎和延迟，产品价格也是持续走低。随着光伏平价上网项目和

，这次山东水发能源集团战略入股计划进展顺利，债务重组方案早获98.4%债券持有人支援，预计今年10/11月份债券重组及入股双双交割，发展前景明朗后，股价回扬是顺理成章的事。 与此同时，境内各银行单位对

28.22%;每股亏损8.58分，不派末期股息。 收益减少主要由于，上游太阳能产品的售价及销量同告下跌，但跌幅因于2017年10月购入的锂电池系统及储电系统业务带来的收益增加而局部缓和。期内市场继续存在过盛产能及中国政府颁布不利政策。此行业环境为国内的太阳能市场制造不明朗因素，冲击上游产品的行业需求及售价。

43%，分布式光伏新增装机下降约60%。不过，随着国内平价、竞价项目政策明朗化，全年新增装机量预计或将达到40-50GW。 今年7月，工业和信息化部电子信息司副司长吴胜武在参加研讨会时也表示，在最终

。据了解，公司业务从今年开始逐步企稳回升。考虑到水发能源集团战略入股交易进展顺利，债务重组方案也得到98.4%债券持有人的支持，预计今年10月份将完成交割，公司发展前景明朗。 根据2018年业绩公告，截至

厂商积极应对，力推新产品以求提升竞争力，并检视竞争环境，降低单一市场集中风险，布局全球以便趋利避害。 2019年已过去2/3，剩下最后一个季度，虽然看好国内市场回温，但项目实际落地、产品实际交付等不可控制的问题仍不少，对于需求增加幅度和价格能否顺利止跌，这些尚有待进一步观察，可能在四季度会更明朗

瓦，与去年同期相比下降43.4%和62.6%。 知道2019年一、二季度国内市场会很冷，但还是没料到那么冷，而这样的冷让因政策明朗而带来的市场久违的狂喜变得可以理解。好在，经历过531的中国光伏