旺季

略低，这部分组件从电池端就已经存在功率上的差距了。即便是一些电池厂商新扩产的产能，由于工艺技术的差别，高功率分布比例也偏少。 PVInfolink预计，三月底印度及日本的传统旺季结束后，组件需求将有

开始启动，三季度日本市场也会对高效产品形成有力支撑，光伏旺季即将来到。因此，新时代证券判断，2019年，高效单晶产品需求依然旺盛。 尽管下游电池价格承压，但由于海外市场需求旺盛、产能集中带来的龙头

转弱的氛围，预期后续多晶电池片仍将随需求降温而出现跌价。 组件价格 组件方面，今年需求明显集中在下半年，因此市场即将迎来今年度较淡的季度。预期待三月底印度及日本的传统旺季结束后，组件需求将有较明显

，三季度日本市场也会对高效产品形成有力支撑，光伏旺季即将来到。因此，新时代证券判断，2019年，高效单晶产品需求依然旺盛。 尽管下游电池价格承压，但由于海外市场需求旺盛、产能集中带来的龙头议价能力

保守估计不会低于25GW，值得注意的是，下半年同时也是海外市场的传统旺季。事实上，在2018年531之后，供应链产品价格大幅下滑，海外需求从2018年四季度至今仍持续旺盛。 据安信电新团队调研数据显示
，由于下半年是海外市场的传统旺季，加上今年国内市场需求也将集中在下半年，预计下半年组件价格将与目前持平或上涨，具体上涨幅度需要视届时硅料的检修情况及上游产能供应而定。 林嫣容解释，一季度受印度与日

，国内光伏制造企业出现减产甚至停产，而在海外旺盛需求的带动下，光伏产业链价格进一步企稳回升。伴随海外需求的持续强劲以及国内第三季度旺季的到来，产业链相关环节价格有望维持坚挺，制造企业的业绩有望持续超预期

，国内光伏制造企业出现减产甚至停产，而在海外旺盛需求的带动下，光伏产业链价格进一步企稳回升。伴随海外需求的持续强劲以及国内第三季度旺季的到来，产业链相关环节价格有望维持坚挺，制造企业的业绩有望持续超预期

，国内光伏制造企业出现减产甚至停产，而在海外旺盛需求的带动下，光伏产业链价格进一步企稳回升。伴随海外需求的持续强劲以及国内第三季度旺季的到来，产业链相关环节价格有望维持坚挺，制造企业的业绩有望持续