新疆特变

1月20日，新疆特变电十三师柳树泉农场光伏并网发电站土建工程师何怀新在检查电压、电流正不正常。这个光伏发电站自2013年年初开始建设一期20 MWp（兆瓦）发电项目，到12月底即并网发电，不到
、保护环境，推动农场经济发展起到了积极作用。 目前，新疆新特变计划今年在该场光伏基地新开工建设100MWp光伏发电项目，供给正负800支撑电源。该场与北京莱维塞尔科技有限公司、中利腾晖有限公司

批文；新疆风能乌什2万千瓦光伏并网发电项目和特变电工乌什2万千瓦光伏并网发电项目已取得自治区发改委开展前期工作路条，计划2014年上半年完成项目核准，年内开工建设。到十二五末，乌什县光伏发电总装机容量将
索比光伏网讯:1月21日，龙柏乌什2万千瓦光伏并网发电项目喜获新疆维吾尔自治区发改委核准，落户乌什县这是继乌什华阳伟业光伏并网发电核准后，又一个太阳能光伏发电项目获自治区核准。该县发改委主任王文彬说

业绩成长，我们维持公司增持的投资评级。风险提示：合作框架协议后续执行的不确定性；建成电站滞销特变电工：将受益于近期多晶硅价格持续上涨近期多晶硅价格持续上涨根据第三方调研机构PVInsights
15000吨的规模。由于新线边际投资下降，单位折旧降低，同时，利用新疆的电耗优势，公司多晶硅成本有望达到15美元/公斤的水平，如果多晶硅价格能够保证公司多晶硅每公斤盈利在5美金，则可以贡献约4亿的利润

21倍，考虑公司电站销售规模扩大带来的业绩成长，我们维持公司增持的投资评级。风险提示：合作框架协议后续执行的不确定性；建成电站滞销　　特变电工：将受益于近期多晶硅价格持续上涨特变电工 600089
弹性目前公司第三期12000吨多晶硅产能已经达产，根据近几个月的出货来看，预测多晶硅出货基本处于满产的状态，明年多晶硅产能将达到15000吨的规模。由于新线边际投资下降，单位折旧降低，同时，利用新疆的

乌什2万千瓦光伏并网电站项目已获自治区核准批文；新疆风能乌什2万千瓦光伏并网发电项目和特变电工乌什2万千瓦光伏并网发电项目已取得自治区发改委开展前期工作路条，计划2014年上半年完成项目核准，年内开工建设。到十二五末，乌什县光伏发电总装机容量将突破10万千瓦。

工艺优化也将超产，预计2014年多晶硅业务将给特变电工贡献3亿元以上的利润。EPC/BT业务步入收获季节特变电工新能源公司成立时，公司对太阳能光伏产业的主要定位就是系统集成商，立足新疆，以技术优势为基础

，上周PV级多晶硅价格再度上涨3.20%至20美元/公斤。作为一个高耗电行业，多晶硅冶炼成本中有相当一部分来自用电成本。特变电工利用新疆的电耗优势，成本可达15 美元/公斤的水平。另据机构测算
%左右。因此，我们认为公司四季度业绩表现有望与三季度持平。EPC业务在手订单充足。公司在甘肃省、新疆、安徽省等地与地方政府签订光伏电站建设合同书，累计路条超过1.5GW，足够未来几年发展需求，电站集成

。随着长三角地区分布式光伏发电规模的逐步扩容，这些具有先发优势的企业有望迅速切入其中。特变电工：将受益于近期多晶硅价格持续上涨特变电工研究机构：国信证券分析师：张弢撰写日期：2013-12-26近期
多晶硅产能将达到15000吨的规模。由于新线边际投资下降，单位折旧降低，同时，利用新疆的电耗优势，公司多晶硅成本有望达到15美元/公斤的水平，如果多晶硅价格能够保证公司多晶硅每公斤盈利在5美金，则可以贡献约4

冶炼成本中有相当一部分来自用电成本。特变电工利用新疆的电耗优势，成本可达15美元/公斤的水平。另据机构测算，2014年特变电工多晶硅全年产量有望达1.7万吨，较2013年翻番，加上目前在手已获核准的光伏及风电电站项目高达1.8GW，预计2014年新能源业务盈利可再度同比翻番。

行业，多晶硅冶炼成本中有相当一部分来自用电成本。特变电工利用新疆的电耗优势，成本可达15 美元/公斤的水平。另据机构测算，2014年特变电工多晶硅全年产量有望达1.7万吨，较2013年翻番，加上目前在手已获核准的光伏及风电电站项目高达1.8GW，预计2014年新能源业务盈利可再度同比翻番。