新增光伏装机量
快速发展阶段。中国光伏行业协会相关报告显示，十四五国内年均光伏新增装机规模达70GW-90GW。
光伏装机量的不断攀升，使得消纳问题愈发凸显，成为制约光伏大规模发展的瓶颈之一。
随着我国能源绿色
上，国家能源局表示，到十四五末，可再生能源将从原来能源电力消费的增量补充，变为能源电力消费增量的主体。随着近年光伏装机规模不断扩大，仅2020年我国新增装机规模48.2GW。在双碳目标的指引下，光伏将进入下一个
：solarpower Europe
尽管新冠病毒带来了负面影响，但欧洲市场的新增光伏装机依然显示出了强劲的恢复力，2020年的光伏装机量与2019年相比增加了11%
德国依然是欧洲最大的太阳能装机
了电池片采购订单，许多订单由于价格持续上涨仍处于僵持状态。
02 光伏市场资讯
2021年全球光伏装机量预测
数据来源：
JMK research/CPIA
户用光伏装机量达8.8万户，澳洲户用光伏装机量已占到光伏总装机量的25%以上，而2020年美国小型光伏系统新增装机量达5.1GW。 但是，由于户用光伏电站安装环境的复杂性，就当前光伏市场而言，缺乏针对
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2021年光伏需求预估及胶膜产品比例：
1、2021年全球光伏装机量预估为170GW，以容配比1.2计算，全球需求将达204GW，换算光伏级原料用量为102万吨。
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料供应紧张态势加剧。
3、白膜料用量自Q1-1.1万吨/月成长至Q4-1.76万吨/月;共挤膜EVA料用量自Q1-6千吨/月成长至Q4-1万吨/月，相当于可去化33万吨新增产能。
光伏大时代来临对
伏玻璃产能新增5800吨/天受益2020年光伏玻璃持续涨价，公司光伏玻璃业务实现营收52.26亿元，同比增长39.44%，毛利率46.54%，比2019年提高近15个百分点。2021年公司在越南新建
、140.43亿元和166.98亿元，EPS分别为1.29元/股、1.60元/股和2.00元/股，对应PE分别为21.48x、17.31x和13.87x。考虑到供给发生结构性变化，给予谨慎推荐评级。
风险提示
下游光伏装机量不及预期、纯碱等原材料价格暴涨、海外对中国光伏产品税收政策的变动。
回收期为3.71年。
整体来看，2020 年全球光伏装机稳中有升，先抑后扬。疫情结束后，光伏装机量继续保持了较高水平。组件环节中，近年来全球光伏组件产量持续增长，增速20%以上。预计2021年全年仍将
销售等多重方式。
本项目中，合计新增生产设备 885 台/套， 其中高效电池生产设备 513 台/套，高效太阳能组件生产设备 372 台/ 套。其他公用辅助设备利用一期项目设备。本项目设备选型综合
新增2463兆瓦。 从已经安装的设施来看，大部分来自50kW及以下的微型太阳能系统，总容量达到2,973.7 MW，功率超过500 kW的大型发电设施达到75兆瓦。
作为传统化石能源的替代手段之一，光伏产业链需求迎来井喷。去年，光伏各个环节产量同比大增，今年更是迎来全产业链价格集体上涨。硅料涨幅更是远远超过其他环节。
龙头企业通威股份的新增硅料也将在今年内释放
，在2023年底计划形成29万吨的产能规模。随着硅料价格高企，通威的硅料仍将维持高毛利。另外，通威电池片产能也将在今年释放，电池片存在边际改善的向好趋势。
光伏装机量刺激产业链繁荣
2020年
黄金的价值。一般是将银锭加工成银粉，并添加树脂、玻璃粉、高分子合成材料等各类辅料加工成银浆，利用丝网印刷技术将银浆雕刻在硅片上导电。随着光伏新增装机量的增多，必然会用到大量电池组件，也驱动了白银需求的
1.1641万亿千瓦时左右，相比2020年的预估值增加了0.4848万亿千瓦时，对应372.9GW，相当于到2025年每年要新增74.6GW。
当然这不可能都是太阳能。根据国家能源局的统计，过去几年中新增
达 27.1GW;截至 2020 年 8 月天合能电池产能 12GW， 通过新增境外电池产能 2.5GW、盐城基地以新建和技改形式增加 10GW 电池产能、 境内技改/新建部分产能等形式，到
产能扩张加快，强者恒强
全球组件产能扩张迅速。根据我们预测，2021 年全球光伏装机量预计在 160~170GW 左右，以 1：1.2 容配比计算，对应的组件总需求预计约为 192~204GW
