新增产能

5.19%，报4.46港元，成交额2949.77万港元。 此外，福莱特公司在新增产能端持续发力，积极推进越南海防21000吨/天和安徽凤阳21200吨/天产能扩张。建成后单位投资及制造成本有望下降15%左右。

。 根据德国联邦网络管理局(Bundesnetzagentur)的最新统计数据，10月份全国共新装377.6兆瓦的光伏发电容量，比9月份的新增产能还多90兆瓦，构成了自2月份以来的最高月度增幅。这种大幅

稳中有升，从产值角度考虑，光伏玻璃行业的收入增速还会更快一些。 3.优势企业竞争优势有望进一步加强。光伏玻璃行业具有很高的进入壁垒，格局稳定。优势企业信义光能、福莱特快速扩张，预计2019年将分别新增产能
，单窑规模大，将使得企业成本进一步降低，竞争优势将进一步加强。 4.行业供给将维持在紧平衡状态。2018年底，行业在产产能大约为2.1万吨/日，考虑2019年0.29万吨/天的新增产能投放时间较晚，而

光伏新政与供应链能力等因素影响，预计光伏电池PERC化进程会延续到2019-2020年，我们估算全球PERC电池2016-2018年新增产能分别7GW、18GW、28GW，2019年新增产能将在30GW以上
产能在2015-2018年分别为5GW，12GW，30GW，58GW，2016-2018年新增产能分别7GW、18GW、28GW，预计2019年存量产能将达到90GW以上。 2.大部分环节正在进口替代。国产

2019Q2技改升级为年产10万吨在线Low-E镀膜玻璃产线。 此外，福莱特公司在新增产能端持续发力，积极推进越南海防21000吨/天和安徽凤阳21200吨/天产能扩张。建成后单位投资及制造成本有望下降15

技改升级为年产10万吨在线Low-E镀膜玻璃产线。 此外，福莱特公司在新增产能端持续发力，积极推进越南海防21000吨/天和安徽凤阳21200吨/天产能扩张。建成后单位投资及制造成本有望下降15

500吨/天生产线冷修完成后点火复 产，名义产能仅提升2%。在供给弹性有限的情况下，行业延续紧平衡。而公司在新增产能端持续发力，积极推进越南海 防21000吨/天和安徽凤阳21200吨/天产能扩张

下降，下半年价格企稳。光伏玻璃环节新增产能有限，上半年就已供给紧张，下半年小幅涨价。 2019年产业链中供需格局最好的为单晶硅片环节。供给方面，单晶硅片双寡头趋势确立，龙头的技术和成本优势使行业新进
入者较少，2019年新增产能有限。需求方面，单晶认可度提高，单晶PERC电池产能快速扩产。最终结果为硅片供不应求，盈利能力提升，带来扩产意愿增强。单晶PERC电池2019年新增产能释放较快，导致下半年

。 Navigant Research的高级研究分析师Pritil Gunjan评论说：监管和立法结构正在从鼓励广泛部署太阳能的结构发展到更加细微的机制和商业模型以控制和指导太阳能的增长。 预计2019年至2028年之间的新增产能将为太阳能行业创造约20.4亿美元的收入。

光伏玻璃涨价预期增强，关注相关产业链。因订单能见度高，且供货稍有紧张、无库存压力，加上部分区域天然气价格小幅上涨，光伏玻璃厂商综合各项因素，涨价意愿较强。4季度光伏玻璃新增产能有限，叠加年底之前抢装