斯威克

发货大部分还没有确认收入，我们判断第四季度的业绩将超预期。并购江苏斯威克，产业链整合公司拟向江苏斯威克原股东发行股份，并购其100%的股权，作价5.5亿元，对应2013年承诺净利润的11倍PE。江苏
斯威克主营EVA胶膜，2012、2013年1-8月分别实现净利润3700万元和3214万元，原股东承诺2013-2015年净利润分别不低于5000万元、7500万元和10000万元。斯威克的产品EVA胶膜

8个月营业收入12.4亿元，前三季度营收12.7个亿，9月的发货大部分还没有确认收入，我们判断第四季度的业绩将超预期。并购江苏斯威克，产业链整合公司拟向江苏斯威克原股东发行股份，并购其100%的股权
，作价5.5亿元，对应2013年承诺净利润的11倍PE。江苏斯威克主营EVA胶膜，2012、2013年1-8月分别实现净利润3700万元和3214万元，原股东承诺2013-2015年净利润分别不低于

。 　东方日升：受益EVA胶膜产业整合和行业景气回升 研究机构：国泰君安证券撰写日期：2013年10月16日 维持增持评级，上调目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增
发行5.5亿元收购其100%股权，同时非公开发行股票募集不超过1.83亿元配套资金。维持2013-2015年EPS预测0.10、0.18、0.25元，维持增持评级〖虑定增并购江苏斯威克，预计

0.51元，考虑到目前电站转让的不确定性，维持谨慎推荐的投资评级。 东方日升：受益EVA胶膜产业整合和行业景气回升维持增持评级，上调目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增发行5.5亿元
收购其100%股权，同时非公开发行股票募集不超过1.83亿元配套资金。维持2013-2015年EPS预测0.10、0.18、0.25元，维持增持评级。考虑定增并购江苏斯威克，预计2013-2015年

电池组件、EPC、逆变器等全相关企业。东方日升：受益EVA胶膜产业整合和行业景气回升维持增持评级，上调目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增发行5.5亿元收购其100%股权，同时非公
开发行股票募集不超过1.83亿元配套资金。维持2013-2015年EPS预测0.10、0.18、0.25元，维持增持评级。考虑定增并购江苏斯威克，预计2013-2015年EPS0.16、0.27、0.36元

目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增发行5.5亿元收购其100%股权，同时非公开发行股票募集不超过1.83亿元配套资金。维持2013-2015年EPS预测0.10、0.18、0.25元
，维持增持评级。考虑定增并购江苏斯威克，预计2013-2015年EPS0.16、0.27、0.36元，基于公司停牌期间的光伏板块估值提升和收购带来的业绩增厚预期，上调目标价至10元。 整合上游EVA

撰写日期：2013年10月16日 维持增持评级，上调目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增发行5.5亿元收购其100%股权，同时非公开发行股票募集不超过1.83亿元配套资金
。维持2013-2015年EPS预测0.10、0.18、0.25元，维持增持评级〖虑定增并购江苏斯威克，预计2013-2015年EPS0.16、0.27、0.36元，基于公司停牌期间的光伏板块估值提升和

中文网撰稿人阳歌认为，顺风光电投资30亿元收购无锡尚德，显示出光伏行业的整合正在加速。 而在此半个月前，光伏企业东方日升(300118)也发布公告，拟募资5.5亿元收购江苏斯威克100%股权。后者

目将有利于提升东方日升光伏产品及在国内光伏电站投建领域的品牌知名度和影响力，带动东方日升光伏产品销售，可能东方日升未来的业绩产生积极的影响。另外，针对此前东方日升并购EVA龙头企业斯威克光伏。相关负责人
表示，本次拟并购资产的交易对方经营管理层对公司未来的经营充满信心。根据交易双方签署的《盈利预测补偿协议》，交易对方承诺：江苏斯威克2013年净利润数不低于5,000万元，2014年净利润数不低于

股份有限公司(以下简称东方日升)宣布收购上游供应商江苏斯威克新材料有限公司(以下简称斯威克)100%股权。据悉，斯威克系东方日升的重要供应商，作为较早投入EVA胶膜产品研发及生产销售的企业，目前已成为国内