整合并购

H. Asbeck将成为新兴王者之一，成为第一个专业太阳能上市公司，第一个借上市并购整合光伏大佬，且首创垂直一体化模式而名噪一时，成后世典范，后续效仿者众，名垂光伏青史。 1988年工学士弗兰克
。不过后者走得更快更猛，更早学会上市融资，借助资本市场玩起并购、整合业界大佬，多元化参股及投资。 不知道德国人是否也象中国人一样喜欢黄道吉日，巧合的是，1998年12月18日，这是一个中国人看来非常

并购，此后西门子聚焦光伏设备生产，逆变器和聚光、热发电等以及EPC工程。这些符合西门子的整体战略和优势整合，只是作为光伏电池老大英雄沉没，素为可惜，这是后话。 光伏战国时代，西门子再次进入光伏产业
第三节 德SIEMENS 并购美ARCO称霸半边天 可惜廉颇老矣尚能饭否 提起西门子，国人耳熟能详，尤其是前几年上演的《南京大屠杀》、《南京南京》以及《拉贝日记》等类似影片将一个德国人作为西门子

再造;尤其是今后并购成为企业运作和拓展业务的方式之一，需要做好并购整合体系的建立;最关键的是要发挥创始人在公司内和行业内的核动力作用，形成新一代的管理团队，形成内外整合下的领军地位。 第三，延伸和

。80年代末伴随政府光伏应用科研试点计划的启动，西门子与ARCO合资生产光伏，1990年被西门子完全并购，成为西门子太阳能工业公司，西门子一跃成为九十年代的全球光伏超级大佬。在1997年之前，西门子一直
从硅料铸锭切片到电池组件的全产业链整合，到2005年形成年硅片到组件的产出百兆瓦的规模，可谓晶硅电池行业垂直一体化的第一规模，其硅片产出位居全球前三，电池组件位居全球前十，其综合毛利率光伏产业一

Solar World并购Shell Solar，整合到旗下的Deutsche Cell，产出从2005年的59兆瓦排名第十，产出增长到2006年的90兆瓦，跃居第九。 而老牌三甲BP
Solar连续三年保持低速增长，名次从2004年第五，2005年跌到第七，2006年跌到第十。此后与老将ISOFOTON一样跌出前十，甚为可惜。 2006年，作为光伏行业一提的是，中国尚德并购了曾经产能高达

化学(Tokuyama 日本)。 第六是光伏时代的起起落落、并购整合初步开始。由于德国政策2003年中止，而新的立法2003年完成，2004年才启动，这使得德国、欧盟、美国等国的光伏产能大扩产变得迟缓
，改名Shell Siemens Solar,以及后来被Solar World并购，表明光伏时代的起起落落、并购整合初步开始。随2003年底德国立法完成，新一轮扩张开始，中国也在这一轮中逐步跃起，成为

美国工厂为主，后来进军澳洲，又并购美国企业Solare,从而总体保持世界前三或前四。 90年代美国光伏市场尽管成长也较快，但相对日本、德国更慢，美国企业也首次影响。工厂主要在美国的西门子光伏
Siemenz Solar从第一跌到1999年的第四，美国Solare被BP 整合，工厂设在加拿大的Astropower1997年产出4兆瓦，1998年倍增到7兆瓦，但1999年又衰退到4兆瓦，21世纪

集团并购了DNS，后者1986年营收已经高达19亿美元，是初级中间化学品巨子，包括用三氯氢硅生产多晶硅的分支，其产值是MEMC的十多倍。合并后的MEMC一跃成为世界第二大的半导体晶圆生产商，销售额近
首席运营官。 2009年底MEMC花2亿美元并购了Sun Edison，获得其650兆瓦的许可、拟在建和在建项目资源，且与QCELL SE 合资，共建光伏发电站，进入新的太阳能系统建设业务领域

应用的战略以及BIPV的独特卖点可谓很好，很成功。2005年MSK产出跃居120兆瓦，位居世界第五。2006年被光伏行业后起之秀中国尚德并购整合到旗下。2005年尚德电池和组件产出仅68兆瓦，位居世界
120兆瓦，最高位居世界第三(单纯组件排名)。 2006年被光伏行业后起之秀中国尚德并购整合到旗下。 其次，让我们来回顾和分析一下老大哥MSK为何愿意被小弟尚德收购?MSK1967年创立，尚德

其他新能源业务整合成BP RE(Renewable Energy)，Solar成为BP RE旗下的子板块。最近10年，尤其金融危机后光伏产业一日千里，2011年日本311核危机后风电、光伏趁势而起
，光伏终于挤上新能源的主桌。5月初，法国Total 选择出资13.8亿美元购并Sun Power 60%的股份，揭开了2011年石油等能源巨头挟巨头进入光伏和光伏行业整合的大幕。2011年我们有理由