政策波动

。 同时，政策的制定还应具有长时间的一致性和关联性，需要避免由于政策不当而引起的不良后果，如：缺乏波动性定价的市场、强制性的电价突变。这样的储能就无异于其他普通电源了，储能要想有大发展无疑需要精细的，具有

。 同时，政策的制定还应具有长时间的一致性和关联性，需要避免由于政策不当而引起的不良后果，如：缺乏波动性定价的市场、强制性的电价突变。这样的储能就无异于其他普通电源了，储能要想有大发展无疑需要精细的，具有

形成了独特的发展路径。 面对行业的剧烈波动，李仙德曾说：浮躁的不是行业，而是我们的内心。行业有冷暖，但晶科对战略的坚持从始而终。 何谓战略耐性?即在核心战略的投入上要有坚定性，不要随意弱化、更改
和规模，而是全球化的愿力和能力，全球资源整合的能力，全球生态圈打造能力，包括整合3500多个全球客户的客户资源、整合全球上千家供应商的供应链资源，整合研发资源、系统资源、融资资源、政策设计资源。不要

的电能。 重要的是，将风能和太阳能结合使用可以进一步提高满足峰值需求的容量。由于这两种可再生能源可以在发电时间上相互补充，因此提高了供电可靠性。 正如选择股票和债券的组合可能会减少金融投资的波动
这一水平，而生产税收抵免(PTC)则于2020年到期。最近，以美国风能协会为代表的美国风力发电行业一直在倡导将风力发电纳入投资税收抵免(ITC)政策中，寻求在风力发电和太阳能发电在激励方式上实现更多平等

导语： 2019年第三季度的光伏行业，没有上半年等政策的焦虑，也没有下半年抢装机的紧张，也没有新鲜事。截止2019年10月30日，各企业的三季度也全部公布完毕。纵览财报，一个直观感受是，八仙过海
当地的政治问题，一直使澳洲的光伏政策摇摆，当地的土地问题也使项目进展缓慢。日本，韩国，印度等市场也进入了增长瓶颈期。 国内市场萧条之下，海外市场遍地黄金下也遍地陷阱。第三季度，中国光伏企业到底交出

2.7GW光伏新增量中，其中佛洛里达州共占了36%。 截至2019年4月，华盛顿特区和20个州已经采用了社区太阳能政策，康涅狄格州和新泽西州于2018年颁布了立法，犹他州、内华达州和南卡罗来纳州于
上半年的电池进口量相比2017上半年、2018上半年增长了605%和35%。 尽管光伏电池组件进口数据会随季度出现波动，但可以明显的看出自2018年2月实施201关税以来，光伏组件进口数额达到了历史最低

美元)，电池组件进口量均同比增长，尽管光伏电池组件进口数据会随季度出现波动，但可以明显的看出自2018年2月实施201关税以来，光伏组件进口数额达到了历史最低。 2019上半年进口的
普通光伏组件的201关税将再下调5%，降到20%，加上双面组件可以免征201关税，这些松绑政策将有助于美国光伏市场的复苏。

，无论光伏、风电、生物质发电，还是天然气供应，补贴政策最易波动，而这对于市场培育、产业成长影响显著。2019年是中国光伏产业去补贴的元年，风电开发将面临竞价上网政策，新能源企业需要进一步提高自身核心

，无论光伏、风电、生物质发电，还是天然气供应，补贴政策最易波动，而这对于市场培育、产业成长影响显著。2019年是中国光伏产业去补贴的元年，风电开发将面临竞价上网政策，新能源企业需要进一步提高自身核心

产生显著影响，持续跟踪产业链配套进展及终端市场接受度。 投资建议 光伏产业因补贴政策导致的周期波动将逐渐减弱，但因技术变化和产能周期造成的周期属性仍存，企业盈利的增长和兑现能力，或将逐步取代板块
环节龙头+受益技术路线变化/集中度提升的公司 光伏产业在由补贴驱动逐步走向平价驱动的过程中，因补贴政策波动导致的行业周期属性将有所减弱，但由于技术变化和产能周期造成的周期属性仍然存在，而板块公司股价