政策利空

情况、土地情况、政策环境、电网条件等情况进行项目筹备。或与当地民营企业合作开发，公司向合作企业支付一定的前期开发咨询服务费。2、项目立项阶段公司电站开发部门对项目所利用土地的性质、使用方式和日照情况
、电网结构、送出线路的条件以及当地电网公司的政策等条件进行考察。将考察获得的项目数据和资料编制成项目申请文件报公司投资管理部进行立项评审。公司投资管理部就项目的投资回报及项目风险进行评估，对符合公司要求

采取系统的配套的管制与激励政策措施，以及相对应的管理模式来使得电网企业的运作更公开和更有效率。以前，电网集电力输送、统购统销、调度交易为一体，内部运作封闭，成本不透明，靠吃购销差价躺着挣钱，企业始终
巨大的电力销售市场。2014年全国电力消费总量为5.5万亿度，即便一度电有1分钱的盈利空间，也将衍生550亿元的新生市场。同时，还将拉动电气自动化设备投资，带动节能服务产业的兴起。而能够进入分享这个

2013年国家出台度电补贴政策以来，我区也出台了扶持光伏产业发展的有关政策，太阳能光伏产业出现了向我区集聚的可喜态势。然而，从企业反映的情况来看，内蒙古太阳能光伏产业虽然取得了不错的成绩，但仍然存在产业链
发电一共有123个地面电站项目，累计容量为3510.305MWp，而这些项目多数没有按期建成。据业内介绍，这多数是由于国家对太阳能电站的补贴政策改变，而企业自身又融不到资金而导致的。为了加快国内

瓶颈问题，分析深层次原因，提出完善政策建议，我们于2014年7月、8月和10月分别赴广东省三水市、浙江省嘉兴市，以及山东省聊城、济南、泰安、淄博、潍坊、青岛等市开展了调研。 一、 我国分布式光伏
开发清洁能源，因而国家提出要大力开拓分布式光伏发电市场。 相关政府部门当年陆续出台了光伏发电价格、补贴、税收等方面相关鼓励政策，颁布了分布式光伏项目备案、并网接入等管理规定，并提出未来几年每年新增

当前制约我国分布式光伏发展的瓶颈问题，分析深层次原因，提出完善政策建议，我们于2014年7月、8月和10月分别赴广东省三水市、浙江省嘉兴市，以及山东省聊城、济南、泰安、淄博、潍坊、青岛等市开展了调研
为数不多的可开发清洁能源，因而国家提出要大力开拓分布式光伏发电市场。相关政府部门当年陆续出台了光伏发电价格、补贴、税收等方面相关鼓励政策，颁布了分布式光伏项目备案、并网接入等管理规定，并提出未来几年每年

度电补贴政策以来，我区也出台了扶持光伏产业发展的有关政策，太阳能光伏产业出现了向我区集聚的可喜态势。然而，从企业反映的情况来看，我区太阳能光伏产业虽然取得了不错的成绩，但仍然存在产业链不完整、企业融资
年底前我区已核准备案的太阳能光伏发电一共有123个地面电站项目，累计容量为3510.305MWp，而这些项目多数没有按期建成。据业内介绍，这多数是由于国家对太阳能电站的补贴政策改变，而企业自身又融不到

发生。可以说，天威集团的违约路径是信用风险从积累到爆发的典型案例（见图1）。天威集团债券违约是信用风险释放的里程碑，但不意味着信用债面临特大利空；相反，扩大直接融资的趋势和全国乃至海外资金的配置需求
损失，2014年更是高达83.4亿元。这两年如此激进的减损计提政策，或许来源于2011-2012年公司大规模的投资工程竣工后产生的贬值，尤其是与新能源业务相关的资产。这两年末，天威集团的在建工程分别

利空；相反，扩大直接融资的趋势和全国乃至海外资金的配置需求，仍将推动中国信用债市场繁荣。市场不可忽视中央政府坚决防止出现系统性金融风险的底线，同时也要注意到，最近连续两年的两会上，国务院总理李克强都在
减损计提政策，或许来源于2011-2012年公司大规模的投资工程竣工后产生的贬值，尤其是与新能源业务相关的资产。这两年末，天威集团的在建工程分别高达79.7亿元和78.3亿元。同时，也不能排除是此前的

，携手提出回报股东的高送转方案，明显不应该。 海润光伏对此解释，公司项目启动较晚，同期开工建设的项目推进力度受到限制；另一方面受国家能源局2014年下半年出台相关政策的制约，延迟了项目出售进度
，发展前景不容小觑。而对于连续半年出利空的海润光伏，负面消息也已基本消化得差不多了，一季度赢利只能算是公司重新走向正轨的第一步。

开发为出发点，承诺的优惠政策和财政支持，基本上是以ink"光伏发电的实际产能和上网数量来衡量。也就是说：政府的和借市场之手给予的看得见的经济利益，居民只有作为光伏投资和生产者才有可能得到。这种做法
低下的产铝企业由于拿到了更低的电价，而增加了不被淘汰出局的底气。二是，煤炭及金属矿源等资源比较丰富的地区，借国家产业调整之际，放开优惠政策，极力吸引铝业以及其他冶金工业向该地区大量聚集。这个方法也很