政府性基金

电网升级改造，推动智能电网发展。 三、引导能源清洁消费 (七)推进节能减排。研究通过政府和其他机构投入设立海南能效基金，促进能源节能减排。探索建立能效评级制度，通过能效等级授牌等方式推动用户加强能效
激励型能源输配价格核定机制。研究建立考虑用户可靠性等差异化需求的价格机制。建立天然气发电上下游价格市场化疏导机制。完善市场化用能价格机制，加快放开经营性电力用户参与市场，逐步放开非居民天然气价格。在保障

通过政府和其他机构投入设立海南能效基金，促进能源节能减排。探索建立能效评级制度，通过能效等级授牌等方式推动用户加强能效管理。鼓励采用合同能源管理等市场化手段推进建筑节能改造，强化新建建筑节能标准约束
市场主体通过跨省市场化交易消纳外省清洁能源。 (十三)完善能源价格形成机制。加强对电力、油气自然垄断环节的价格监管，探索激励型能源输配价格核定机制。研究建立考虑用户可靠性等差异化需求的价格机制。建立天然气

投入真金白银。本次SNEC大会上，江苏互联家基金管理有限公司与赫里欧新能源签署了财务顾问暨领投合作协议。互联家基金受托管理多地政府400多亿政府基金，基金曾成功投资了尚德等多家率先赴海外上市的光伏公司

周期长，所以光伏产业面临着融资难的问题，特别是分布式光伏发电项目。虽然光伏企业有很多种融资方式，但实际上，通过政策性银行或商业银行贷款等渠道融资仍然较困难，也是这一因素，促使了光伏产业与融资租赁的结合
当前主要的问题是国补。截至到目前，国家对光伏电站的补贴应该欠了将近2000亿。这个补贴缺口一方面将通过可再生能源基金填补，另一方面，国家在积极推出绿证，让类似于火电的化石能源消费企业去购买这个指标。另外

响应工作的开展，推动了企业信息化的建设，促进了企业能源管理的科学化、可视化。 三、我国需求响应发展存在的问题 第一，在电力市场环境方面。需求响应是电力需求侧管理在竞争性电力市场下的新发展，良好的
需求响应资源的多样性和分散性也决定了其难以在短期内作为发电资源迅速放大。 第二，在需求响应运行机制方面。一是用户市场意识有待培育;二是缺乏较为成熟的商业模式，负荷集成商或电力用户可获得的经济收益期待

光伏发电补贴拖欠问题严重。国家以政府补贴形式支持光伏行业发展， 光伏新增装机持续增加带动补贴资金需求快速增长。根据我们测算，历年光伏新增装机对应的补贴需求已从 2011 年的 14.13 亿元增长
至 2019 年的 843.98 亿元，预计 2020 年将进一步达到 927.36 亿元。国内光伏补贴由可再生能源发展基金提供，其资金主要来自可再生能源电价附加。在可再生能源电费附加征收标准不变

创业项目免除反担保要求，切实降低民营企业和小微企业融资门槛和融资成本。 发挥政府性融资担保体系增信作用。继续实施小微企业融资担保降费奖补政策，国家融资担保基金对合作机构免收或减半收取再担保费，引导地方落实

的刚性约束条件。 三、电网发债方案的可能性探讨 在当前新能源产业及金融市场所热议的电网发债方案中，我们提出几个关键性问题： (1)需要明确法律上的关系。风电、光伏电站的补贴来源是可再生能源基金
，新能源电站资产的一轮价值重估已开始启动。对于光伏行业的从业人员而言，该如何研判新能源电站补贴缺口问题未来的出路?如何理解这一轮新能源电站资产的价值重估?我们将系统性的阐述我们的观点。 【报告正文

事件：网传财政部连同国家电网将发行政府支持债券或政府支持机构债券，通过市场化融资募集长期限、低成本资金，通过撬动社会资本来解决目前可再生能源附加资金的缺口问题。 观点重申：可再生能源
补贴缺口2039年由负转正，绿色债可行性强：(1)此前国内有类似的专项债先例：如铁道债，由中国铁路总公司发行，所融资金用于铁路建设及机车车辆购置;(2)2039年后补贴缺口将由负转正：由于2031年后，高补贴的装机