收益预期

记者，地方及企业对申报平价项目的积极性很高，超出预期。记者通过统计公开信息发现，目前已获得项目备案的光伏平价发电项目多位于内蒙古蒙东及黑龙江，原因何在? 光照、接入条件较好 全国投资项目在线审批监管
资源、政策等因素，平价项目受光照资源、利用小时数、非技术成本、脱硫燃煤电价、电力消纳、项目内部收益率等多个因素影响。蒙东地区脱硫燃煤电价处于中等偏低水平，位于我国光照资源二类资源区，条件较好，在光伏发电

历年是需求较弱的淡季，但相对前几年同期数据而言，由于此前政策不明朗，导致一季度装机数据稍显惨淡。而针对国家发改委发布的最新补贴电价政策，盖锡咨询预期针对明确的电价预期下，未来月度的新增装机量将会有明显
的回升。其中今年户用分布式和工商业分布式余电上网部分，由于项目小、速度快、且可能为年度配额制，在企业已有所准备的情况下，有可能在政策正式下放的时候就会开始抢装，预期今年分布式有可能会以满额量完

。 01、纵然行情转暖，风险修复待观察 自从11月2日民营企业家座谈会以来，光伏行情就明显开始触底反弹，一波一波的政策纠偏发布，光伏人的热情也慢慢挑起来了，对于光伏的预期也转为乐观。 政策的纠偏
、工商业屋顶光伏机会再现 相比户用光伏需要时间的启动，工商业屋顶经过近一年的政策空档期，已经囤积了较多的项目，随着竞价政策的发布，一大批的自发自用或者全额上网的工商业屋顶，都会核算起来收益率，在广泛的

征求意见稿，去年5月31号之后并网的户用分布式光伏均是纳入2019年规模的，因此按照此文件，这些户用均执行0.18元/度补贴，这意味着在全国大部分地区，户用光伏的收益率是有一定吸引力的。 新政多次征求
行业意见 新政出台立刻受到了业内关注，光伏行业朋友圈刷屏。 不过，相比去年新政出台时造成的行业震荡相比，这次则温和许多。一位大型光伏电池生产企业董秘告诉记者，这个其实算预期内，大家之前也都有所了解

征求意见稿，去年5月31号之后并网的户用分布式光伏均是纳入2019年规模的，因此按照此文件，这些户用均执行0.18元/度补贴，这意味着在全国大部分地区，户用光伏的收益率是有一定吸引力的。 新政多次
征求行业意见 新政出台立刻受到了业内关注，光伏行业朋友圈刷屏。 不过，相比去年新政出台时造成的行业震荡相比，这次则温和许多。一位大型光伏电池生产企业董秘告诉记者，这个其实算预期内，大家之前也都有

企业而言，这意味着他们收到的电费金额将进一步缩水，需要国家补贴来维持合理收益。根据国家可再生能源中心副主任陶冶此前做出的预期，2019年度电补贴可能只有5-8分。索比光伏网认为，实际进入补贴目录的会有
一项重大利好。能源局的征求意见稿提出了3.5GW+一个月缓冲期、补贴总额7.5亿元的方案，但并未提及补贴力度。有了发改委的正式文件，经销商在面对用户的询问时可以理直气壮，计算收益率时也有了更多把握

北地区，尽管2006年施行的《可再生能源法》已对新能源电力收购规定了强制全额收购制度，但实际情况不尽如人意。未来新能源电力的消纳问题始终是难题，前景仍然不明，为保证平价上网项目更好地通过以价换量获得预期收益
包括风电外，其余省份目前正式出台的平价上网政策文件仅涉及对补贴依赖较重、发展远超预期的光伏发电项目，且该类平价项目是否享有地方度电补贴均未提及，截至目前各地关于平价上网项目政策内容概要如下： 依据

体制机制、拓宽移民资产收益渠道、推进库区产业发展升级、强化能力建设和就业促进工作、加快库区能源产业扶持政策落地等8个方面进行了规定。 第三部分为保障措施。主要从加大政策支持力度、细化任务推动落实、强化
跟踪评估指导三个方面确保政策措施能够执行落地，稳妥推进水电移民利益共享工作。 《指导意见》的印发有利于推进水电开发利益共享工作，使地方和移民更好地分享水电开发带来的收益，促进西部地区

。面对这样的情况，有专家认为，该段公路的发电收益不但达不到预期，而且可能难以支撑日常维护。 暴露的质量问题值得深思 从2017年底开始通车，到现在一年多的时间里，光伏高速公路的最终效果差强人意
今日有媒体报道，全球首段光伏高速公路仅剩下10多米，其发电收益似乎难以支撑日常维护。 该段高速公路是全球首例可以兼顾光伏发电的高科技公路，未来可能还具备融雪、为过往新能源汽车充电等功能。因为其黑

业绩双轮启动 天量表外融资和房地产政策的变化是信托板块获得超额收益的核心驱动因素。预计信托总量规模将改善，2019年信托资产规模有望实现12%的增长。同时房地产市场企稳回升、基建项目逐步上马、权益
市场回暖均利好信托行业资产端投放和收益率回暖。当前信托板块有望获得超额收益，推荐中航资本、爱建集团;建议关注江苏国信。 申万宏源化工行业盈利提升 一季度油价震荡向上，带动化工行业盈利能力环比提升