推荐评级

容易获得融资，有利整条产业链的发展。中金给予卡姆丹克「推荐」评级，目标价2元。近期卡姆丹克股价走势强劲，升穿10天线，建议买入价为1.42元。 原标题:光伏行业回暖 利好卡姆丹克太阳能营运

0.60元、0.84元和1.03元，对应PE分别为14.8倍、10.6倍和8.6倍，维持强烈推荐的投资评级。投资要点半年报业绩符合预期：2014年上半年公司实现营业收入170.71亿元，同比增长4
再次重申对于光伏板块的强烈看好。投资建议：我们建议沿着分布式、电站运营、单晶三个方向选股，享受光伏周期和成长的共振，强烈建议积极参与此轮光伏盛宴，强烈推荐隆基股份、爱康科技、海润光伏、阳光电源、中利科技

A股标的大多为当地优势企业，受益于光伏项目审批权的下放至省。光伏项目对A股标的组件销售收入，EPC工程收入的拉动弹性大。给予光伏行业推荐评级，推荐东方热电、阳光电源政策调整吹响反转号角，光伏行业迎来

出台+保险接入+地方配套补贴将形成合力，解决分布式的推广难题，分布式预期将持续向好。推荐电站运营和单晶硅主线，维持爱康科技、隆基股份、林洋电子和阳光电源增持评级，江苏旷达和彩虹精化受益。
标杆电价，这些项目将不占用地面电站路条指标，有利于分布式项目在短期快速上量。这两部分与征求意见稿一致，符合市场预期。维持行业增持评级。正式稿下发后有效解决分布式发展存在的诸多问题，预计后续细则政策持续

，维持隆基股份增持评级。申银万国则表示，分布式政策即将落地，主题投资热潮到来。强烈看好分布式光伏政策落地带来的主题性投资机会，分布式光伏电站板块全面受益，重点推荐林洋电子、方大集团、阳光电源、上海电力、爱康科技为代表的分布式光伏投资标的。

响反转号角，光伏行业迎来十年牛市，给予推荐评级。推荐有区域优势的行业龙头，东方热电、阳光电源(19.820, -0.05, -0.25%)。东方热电，中电投下属光伏、热电运营公司，资产注入预期强烈。阳光电源，全球逆变器优势企业、EPC增厚业绩，布局储能及新能源汽车行业。

和收购光伏发电的电量，按照《可再生能源法》第二十九条规定承担法律责任。政策执行后，分布式并网将不再是问题。【比征求意见稿力度更大】 维持行业增持评级，继续推荐电站运营和单晶硅两条主线。我们本轮的
推荐逻辑上升为分布式将成为国家能源战略要点，目前处于快速启动的初期，正式稿下发后有效解决分布式发展存在的诸多问题，预计后续细则政策持续出台+保险接入+地方配套补贴将形成合力，解决分布式的推广难题

倍。光伏行业反转,公司的电站EPC收入有望确认,维持公司推荐的投资评级。要点：中报业绩符合预期：公司2013年半年度实现营业收入20.60亿元,同比减少18.93%;实现归属于上市公司股东的净利润为
2013-2015年EPS分别为0.58元、0.76元和0.94元,对应PE分别为24.8倍、18.9倍和15.2倍。我们认为公司资源优势明显,电站转让的确定性较高,维持公司推荐的投资评级。要点：公司中报

会议择期举行，但政策方向不变、装机目标不变、给市场传递的信息不变。维持对整个光伏板块推荐评级。重点推荐各环节的龙头企业，东方热电、阳光电源，关注亿晶光电。（银河晨会分析师：邹序元,张玲）