担保债券

了多达10亿美元的资产。破产文件中列出的最大无担保债权人包括纽约梅隆银行以及中国国家开发银行南昌分行，前者是今年到期的2.847亿美元优先债券的受托人，后者被欠1790万美元。去年4月，刚陷入债务违约

市场产能过剩。该公司在法院文件中列出了多达10亿美元的资产。 破产文件中列出的最大无担保债权人包括纽约梅隆银行以及中国国家开发银行南昌分行，前者是今年到期的2.847亿美元优先债券的受托人，后者被

%，长航凤凰则从0.8%到11.6%，无锡尚德从14.8%到30%。而*ST超日的3.95%至20%，已有4倍多的提高。 尽管如此，可以肯定的是，相对于*ST超日财产担保债权组、职工债权组、税款债权
购买债券的人，都是对公司前景认同的人，是重组方及公司高层最难争取到的人，当然也是最不愿伤害的人。 值得一提的是，有消息人士向记者透露，某普通债权人为争取更多的一致行动人，甚至给部分普通债权人

担保，11超日债将获得优先受偿，最终可能会本息全部偿付。据相关公告，若重整计划草案最终获批，两家资管公司将为11超日债提供连带担保责任。*ST超日的债权人会议将于23日召开，届时，原本已经出现违约的
债券市场的虚假繁荣，也不能刻意鼓励违约来显示对刚性兑付的打破。以这样的标准衡量，中国金融市场距离依法治国（市）仍然遥远，还有相当多的功课要做。超日债处置将成依法治国的试金石。目前来看，受行政干预影响

公司债，由中信建投证券承销，本金10亿元，票面利率8.98%。今年3月，11超日债宣布因无法按期支付利息成为国内首例违约债券。记者从协鑫集团内部了解到，目前11超日债申报人数为2100人左右，除此之外
这种做法，是为了自己的利益，超日总的债券规模是58亿元左右，去掉超日债的全额赔付10亿元，47亿元按照20%赔付比例只有9.4亿元。一旦重组成功，重组方将赚得盆满钵满，等于用14.6亿元现金，获得

倍多的提高。尽管如此，可以肯定的是，相对于*ST超日财产担保债权组、职工债权组、税款债权组以及普通债权组中的20万元以下部分（含20万元）债权持有人、因重整计划外保函可能受到全额清偿的11超日债持有人
出于保护中小投资者的考虑。更深层次，这符合某种商业伦理：那些购买债券的人，都是对公司前景认同的人，是重组方及公司高层最难争取到的人，当然也是最不愿伤害的人。值得一提的是，有消息人士透露，某普通债权人

7日发行的公司债，由中信建投证券承销，本金10亿元，票面利率8.98%。今年3月，11超日债宣布因无法按期支付利息成为国内首例违约债券。记者从协鑫集团内部了解到，目前11超日债申报人数为2100人左右
持有人的这种做法，是为了自己的利益，超日总的债券规模是58亿元左右，去掉超日债的全额赔付10亿元，47亿元按照20%赔付比例只有9.4亿元。一旦重组成功，重组方将赚得盆满钵满，等于用14.6亿元现金

零调整到了重整的3%，长航凤凰则从0.8%到11.6%，无锡尚德从14.8%到30%。而*ST超日的3.95%至20%，已有4倍多的提高。尽管如此，可以肯定的是，相对于*ST超日财产担保债权组、职工
计划外，由中国长城资产管理公司及上海久阳投资管理中心为11超日债合计承担最高8.8亿元连带责任，出具的那两份保函，钟兰安认为，其也是出于保护中小投资者的考虑。更深层次，这符合某种商业伦理：那些购买债券

机构不难推测监管部门力保公开发行债券刚性兑付的底线，甚至也可进一步推测，华锐风电、中科云网所发行的公司债，如果兑付时散户持有量较高，也有可能采取类似处理方法。10月23日，超日太阳将召集第二次债权人
及出资人组会议，债权人将分组对重整计划进行表决，同时出资人将对权益调整方案进行表决。本次重整计划将债权人分为有财产担保债权组、职工债权组、税款债权组和普通债权组。其中，有担保债权组按照担保物评估值有限

仅从破产的零调整到了重整的3%，长航凤凰则从0.8%到11.6%，无锡尚德从14.8%到30%。而*ST超日的3.95%至20%，已有4倍多的提高。尽管如此，可以肯定的是，相对于*ST超日财产担保债权
商业伦理：那些购买债券的人，都是对公司前景认同的人，是重组方及公司高层最难争取到的人，当然也是最不愿伤害的人。值得一提的是，有消息人士向《证券日报》记者透露，某普通债权人为争取更多的一致行动人，甚至给