投资风险评估
，未来 M2 市场份额将逐步 萎缩，而受下游产线兼容性、产线改造投资意愿、经营模式以及不同尺寸硅片产能释放节奏的影响，硅片环节在尺 寸方面已形成三方割据的局面，其中中环推出 210 硅片，隆基主推
210 硅片单 GW 主设备投资成本约为 2.4~2.7 亿元，210 硅片由于尺寸扩大及设备产能提升，单 GW 投资成 本降低至约 1.7~1.8 亿元。
我们假设到 2022 年，210 硅片
供应链(包括矿产资源)周围的风险已成为人们更加关注的焦点。秘鲁的铜矿开采活动(占全球产量的12%)由于该国的限制措施而停止。南非的禁售令全球铂金产量中断了75%，铂金是许多清洁能源技术和排放控制设备中的
汽车，地缘政治问题不会消失
能源地缘政治的思想通常与石油和天然气相关。相比之下，太阳能，风能和其他清洁能源技术通常被视为不受此类风险的影响。但是，与许多矿物的生产相关的地缘政治风险对于能源转换
全球输出流动性、转嫁风险和获取利益。美国的能源战略早已超越了经济利益，成为其左右世界能源格局、进而发挥地缘政治影响力的重要战略武器。欧盟始终致力于构建内部统一能源市场，完善能源金融体系和法律保障体系
各有不同，经常难以协调，导致项目悬而不决。同时，我国国际能源合作多以双边方式为主，且大多依托技术、资金和人力资源优势对外投资基础设施领域，项目启动后投入的大量人力物力反而成为合作方的博弈筹码，不乏项目搁置
体系和电力应急管理体系，开展隐患排查及风险辨识、评估和监控工作;
(五)按照规定报告电力事故和电力安全事件信息，及时开展应急处置和相关处理工作;
(六)法律、法规、规章规定的其他安全生产管理职责
电力事业发展，保障电力建设、生产供应和使用，维护电力投资者、经营者和使用者合法权益，根据《中华人民共和国电力法》《中华人民共和国可再生能源法》和国务院《电力供应与使用条例》等法律、行政法规，结合本省实际
》明确提出将全球温升控制在不超过工业化前2℃这一长期目标，并将1.5℃确立为应对气候变化的长期努力方向。同时，还提出了一个动态评估机制，即各国应根据自己的能力逐期加大减排力度。自协定签署后，有170多个
缔约方提交了NDC。遗憾的是，研究表明，根据各国现有的NDC，很难实现全球的温控目标。
不少国家出于短期经济发展的考虑，可能会拒绝加强短期内的减排力度，但全球气候变化带来的风险日益加剧。在这样的背景下
大同市人民政府日前公布了《大同市2020年政府工作报告》，其中称，2020年进一步加大电力体制改革步伐,不断促进电力投资建设主体多元化;积极推进风光分布式发电市场化交易,开展新能源绿证交易创新试点
亿元,增长6.0%,增幅全省第3;固定资产投资完成606.9亿元,增长10.5%,增幅全省第3;社会消费品零售总额完成755亿元,增长7.9%,增幅全省第4;一般公共预算收入完成130.1亿元,增长
了当年3.6GW电站交易的高峰，而2018年531新政后，补贴拖欠带来的颓势凸显，光伏电站交易规模再创新高，达到了3.8GW。以协鑫新能源、熊猫绿能、爱康为代表的投资商拉开了出售电站自救的大幕。
历年
、国企为主。
十年以来，以协鑫、正泰、苏州腾晖为代表的民企共出售光伏电站12.8GW，占比约69%。民企出售电站主要源自扩张过快导致的现金流压力以及补贴拖欠的风险，沉重的债务负担使得民企不得不出售电站以
公用事业的监管与反垄断。之后逐步出现了大量独立的专业化监管机构，加强对能源、通讯、民航等行业的监管，监管的内容包括价格、投资和服务质量等。在现代经济中，政府对市场经济活动的干预和参与逐渐多样化，范围愈发广泛
管网具有典型的自然垄断特征，需要政府进行经济性监管，对垄断企业的经济性监管包括投资、成本、价格和服务质量等。煤炭、石油、天然气和电力开发利用等与环境、安全和健康等社会问题密切相关，需要政府针对负外部性问题
，进一步导致投资收益受损，成本流失。国际可再生能源机构(IRENA)提出储能评估框架(ESVF)，其目的在于帮助制定有效的储能政策，以整合可再生能源发电。电力储能的重要性电力储能是指存储电能并在最需要时
使用可再生能源发电便可大幅度的降低污染，减少二氧化碳排放。
案例5：传输与分配投资延缓
VRE占比的提高会增加传输与分配(T&D)拥堵的风险，而储能是避免拥堵并延缓T&D网络投资的潜在解决方案。一些
肆虐更是平添了新的不确定性。
我们计划发布系列专题报告，在这片不确定性的迷雾中，探寻光伏行业相对确定性的投资机会，系列第一篇我们将聚焦组件这一环节行业集中度的确定性加速提升，及其对企业盈利能力的影响
。
行业观点光伏制造主产业链上，组件环节因单位产能投资和技术含量相对低，历来被视为进入壁垒最低的环节，该环节长期以来的低利润率也被视作理所当然。
但我们认为，随着近年来光伏行业在全球范围内逐渐实现
